Tax Shield: Unterschied zwischen den Versionen

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* Fleischer / Hüttemann (2015), 256
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18 Mit Fremdkapital finanzierte Unternehmen haben gegenüber eigenfinanzierten Unternehmen den Vorteil, dass sie weniger Unternehmensteuern entrichten müssen, weil Fremdkapitalzinsen grundsätzlich von der steuerlichen Bemessungsgrundlage ganz oder teilweise abgezogen werden können. Der Wertunterschied, der sich aufgrund der steuerlichen Abzugsfähigkeit der Fremdkapitalzinsen ergibt, wird als Tax Shield bezeichnet. WACC-Ansatz und APV-Ansatz unterscheiden sich im Wesentlichen durch die Art der Erfassung des Tax Shields im Bewertungskalkül.3 Der Wertbeitrag des Tax Shields wird beim WACC-Ansatz entweder durch die Berücksichtigung im Kapitalisierungszinssatz (Free Cash Flow-Ansatz) oder durch die Berücksichtigung im bewertungsrelevanten Cash Flow abgebildet (Total Cash Flow-Ansatz). Beim APV-Ansatz
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wird der Wert des Tax Shields als separate Wertkomponente zum Unternehmenswert addiert.'''zu Tax Shield'''</s>
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Tax Shield bezeichnet in der Literatur zwei unterschiedliche Begriffe:
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# den [[Steuervorteil der Fremdfinanzierung]] *)<!-- so zB Rz. 36 FKS BW 1, Rz., 127 IDW S1, Mandl / Rabel (1997), 373 ff, Ihlau ua (2013), 42, Ballwieser 2011, 133., Fleischer / Hüttemann (2015), 262, WP-Handbuch II (2008), Rz. A 305, Aschauer / Purtscher (2011), 117 -->
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# den [[Barwert der Steuervorteile]] *)<!-- so zB Bachl (2015), 12, 49, Fleischer / Hüttemann (2015), 431 -->
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Synonym: ''tax benefit of debt''
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== Weblinks ==
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Tax_Shield Tax Shield bei Wikipedia], abgefragt: 12.2.2017
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<!--== Einzelnachweise==
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<references /> -->
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[[Kategorie:Unternehmensbewertung]]

Aktuelle Version vom 6. November 2020, 05:13 Uhr

Diese Seite ist eine Begriffsklärung zur Unterscheidung mehrerer mit demselben Wort bezeichneter Begriffe.

Tax Shield bezeichnet in der Literatur zwei unterschiedliche Begriffe:

  1. den Steuervorteil der Fremdfinanzierung *)
  2. den Barwert der Steuervorteile *)

Synonym: tax benefit of debt

Weblinks

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