TCF-Verfahren: Unterschied zwischen den Versionen
K |
(→Unterlage(n)) |
||
| (6 dazwischenliegende Versionen desselben Benutzers werden nicht angezeigt) | |||
| Zeile 1: | Zeile 1: | ||
| − | + | '''Kurzinfo!''' | |
Beim '''Total Cash Flow-Verfahren (TCF-Verfahren)''' wird der [[Total-Cash-Flow]] (TCF) (EBIT abzüglich tatsächliche Steuer) mit dem WACC(vor Steuer) diskontiert. Das Ergebnis ist der [[Marktwert des Gesamtkapitals]], von dem der [[Marktwert des Fremdkapitals]] abzuziehen ist. | Beim '''Total Cash Flow-Verfahren (TCF-Verfahren)''' wird der [[Total-Cash-Flow]] (TCF) (EBIT abzüglich tatsächliche Steuer) mit dem WACC(vor Steuer) diskontiert. Das Ergebnis ist der [[Marktwert des Gesamtkapitals]], von dem der [[Marktwert des Fremdkapitals]] abzuziehen ist. | ||
| − | Das TCF-Verfahren stellt ein [[Discounted Cash-Flow-Verfahren|DCF-Verfahren]] und ein [[Bruttoverfahren]] dar. Das TCF-Verfahren ist in KFS BW 1 (2014) nicht als [[betriebswirtschaftlich anerkannte Bewertungsmethode]] angeführt. Das Verfahren ist zwar nicht in IDW S1 (2008) angeführt. Sie | + | Das TCF-Verfahren stellt ein [[Discounted Cash-Flow-Verfahren|DCF-Verfahren]] und ein [[Bruttoverfahren]] dar. Das TCF-Verfahren ist in KFS BW 1 (2014) nicht als [[betriebswirtschaftlich anerkannte Bewertungsmethode]] angeführt. Das Verfahren ist zwar nicht in IDW S1 (2008) angeführt. Sie wird aber in der WPH-Edition (2018), Tz. A 145 ff erläutert und somit in Deutschland eine [[Betriebswirtschaftlich anerkanntes Bewertungsverfahren|betriebswirtschaftlich anerkannte Methode]]. |
''Synonyme: Capital-Cashflow-Ansatz, Total-Cash-Flow-Verfahren, Bruttoverfahren auf Basis von TCF'' | ''Synonyme: Capital-Cashflow-Ansatz, Total-Cash-Flow-Verfahren, Bruttoverfahren auf Basis von TCF'' | ||
<!-- | <!-- | ||
| − | Der TCF-Ansatz kann für die praktische Anwendung nicht empfohlen werden. Er basiert auf der gleichen Finanzierungsprämisse wie der WACC-Ansatz, hat aber den Nachteil, daß die periodenspezifischen Fremdkapitalanpassungen im Rahmen der Cashflow-Prognose berücksichtigt werden müssen.<ref>Mandl/Rabel (1997), S. 366 unter Verweis auf Hachmeister: Der Discounted Cash Flow als Maß der Unternehmenswertsteigerung, 1995, S. 110</ref> | + | Der TCF-Ansatz kann für die praktische Anwendung nicht empfohlen werden. Er basiert auf der gleichen Finanzierungsprämisse wie der WACC-Ansatz, hat aber den Nachteil, daß die periodenspezifischen Fremdkapitalanpassungen im Rahmen der Cashflow-Prognose berücksichtigt werden müssen.<ref>Mandl/Rabel (1997), S. 366 unter Verweis auf Hachmeister: Der Discounted Cash Flow als Maß der Unternehmenswertsteigerung, 1995, S. 110</ref> --> |
''siehe auch-> [[Bewertungsverfahren]]'' | ''siehe auch-> [[Bewertungsverfahren]]'' | ||
| Zeile 18: | Zeile 18: | ||
=== Fachliteratur === | === Fachliteratur === | ||
| − | * Bachl ( | + | * Bachl (2018), 20; |
| − | * Drukarczyk / Schüler (2016), 102 | + | * Drukarczyk / Schüler (2016), S. 102; |
| − | * Ihlau ua (2013), | + | * Ihlau ua (2013), S. 56; |
| − | * Mandl / Rabel (1997), 365f | + | * Mandl / Rabel (1997), S. 365f; |
| − | * | + | * WPH-Edition (2018), Tz. A 145 ff., 328; |
| + | |||
<!-- | <!-- | ||
=== Judikatur === --> | === Judikatur === --> | ||
| Zeile 30: | Zeile 31: | ||
=== Unterlage(n) === | === Unterlage(n) === | ||
| − | * Hager: '' | + | * Hager: ''"Bewertungsmethoden – Eine Übersicht"'', [[Datei:Methoden-übersicht.pdf]], Stand Okt. 2024; |
<!-- | <!-- | ||
=== Folien === --> | === Folien === --> | ||
| Zeile 38: | Zeile 39: | ||
<!--== Einzelnachweise== | <!--== Einzelnachweise== | ||
| − | <references /> | + | <references /> --> |
| − | [[Kategorie:Unternehmensbewertung]] | + | [[Kategorie:Unternehmensbewertung]] |
Aktuelle Version vom 6. Oktober 2024, 07:09 Uhr
Kurzinfo!
Beim Total Cash Flow-Verfahren (TCF-Verfahren) wird der Total-Cash-Flow (TCF) (EBIT abzüglich tatsächliche Steuer) mit dem WACC(vor Steuer) diskontiert. Das Ergebnis ist der Marktwert des Gesamtkapitals, von dem der Marktwert des Fremdkapitals abzuziehen ist.
Das TCF-Verfahren stellt ein DCF-Verfahren und ein Bruttoverfahren dar. Das TCF-Verfahren ist in KFS BW 1 (2014) nicht als betriebswirtschaftlich anerkannte Bewertungsmethode angeführt. Das Verfahren ist zwar nicht in IDW S1 (2008) angeführt. Sie wird aber in der WPH-Edition (2018), Tz. A 145 ff erläutert und somit in Deutschland eine betriebswirtschaftlich anerkannte Methode.
Synonyme: Capital-Cashflow-Ansatz, Total-Cash-Flow-Verfahren, Bruttoverfahren auf Basis von TCF
siehe auch-> Bewertungsverfahren
Inhaltsverzeichnis
Literatur
Fachgutachten
- weder in KFS/BW 1 (2014) noch IDW S1 (2008) angeführt
Fachliteratur
- Bachl (2018), 20;
- Drukarczyk / Schüler (2016), S. 102;
- Ihlau ua (2013), S. 56;
- Mandl / Rabel (1997), S. 365f;
- WPH-Edition (2018), Tz. A 145 ff., 328;
-->siehe auch Liste der verwendeten Literatur
Unterlage(n)
- Hager: "Bewertungsmethoden – Eine Übersicht", Datei:Methoden-übersicht.pdf, Stand Okt. 2024;
Weblinks
- TCF-Ansatz bei Wikipedia, abgefragt: 15.1.2017
