TCF-Verfahren: Unterschied zwischen den Versionen
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| − | Der TCF-Ansatz kann für die praktische Anwendung nicht empfohlen werden. Er basiert auf der gleichen Finanzierungsprämisse wie der WACC-Ansatz, hat aber den Nachteil, daß die periodenspezifischen Fremdkapitalanpassungen im Rahmen der Cashflow-Prognose berücksichtigt werden müssen.<ref>Mandl/Rabel (1997), S. 366 unter Verweis auf Hachmeister: Der Discounted Cash Flow als Maß der Unternehmenswertsteigerung, 1995, S. 110</ref> | + | Der TCF-Ansatz kann für die praktische Anwendung nicht empfohlen werden. Er basiert auf der gleichen Finanzierungsprämisse wie der WACC-Ansatz, hat aber den Nachteil, daß die periodenspezifischen Fremdkapitalanpassungen im Rahmen der Cashflow-Prognose berücksichtigt werden müssen.<ref>Mandl/Rabel (1997), S. 366 unter Verweis auf Hachmeister: Der Discounted Cash Flow als Maß der Unternehmenswertsteigerung, 1995, S. 110</ref> --> |
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| − | * Mandl / Rabel (1997), 365f | + | * Mandl / Rabel (1997), S. 365f; |
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Aktuelle Version vom 6. Oktober 2024, 07:09 Uhr
Kurzinfo!
Beim Total Cash Flow-Verfahren (TCF-Verfahren) wird der Total-Cash-Flow (TCF) (EBIT abzüglich tatsächliche Steuer) mit dem WACC(vor Steuer) diskontiert. Das Ergebnis ist der Marktwert des Gesamtkapitals, von dem der Marktwert des Fremdkapitals abzuziehen ist.
Das TCF-Verfahren stellt ein DCF-Verfahren und ein Bruttoverfahren dar. Das TCF-Verfahren ist in KFS BW 1 (2014) nicht als betriebswirtschaftlich anerkannte Bewertungsmethode angeführt. Das Verfahren ist zwar nicht in IDW S1 (2008) angeführt. Sie wird aber in der WPH-Edition (2018), Tz. A 145 ff erläutert und somit in Deutschland eine betriebswirtschaftlich anerkannte Methode.
Synonyme: Capital-Cashflow-Ansatz, Total-Cash-Flow-Verfahren, Bruttoverfahren auf Basis von TCF
siehe auch-> Bewertungsverfahren
Inhaltsverzeichnis
Literatur
Fachgutachten
- weder in KFS/BW 1 (2014) noch IDW S1 (2008) angeführt
Fachliteratur
- Bachl (2018), 20;
- Drukarczyk / Schüler (2016), S. 102;
- Ihlau ua (2013), S. 56;
- Mandl / Rabel (1997), S. 365f;
- WPH-Edition (2018), Tz. A 145 ff., 328;
-->siehe auch Liste der verwendeten Literatur
Unterlage(n)
- Hager: "Bewertungsmethoden – Eine Übersicht", Datei:Methoden-übersicht.pdf, Stand Okt. 2024;
Weblinks
- TCF-Ansatz bei Wikipedia, abgefragt: 15.1.2017
