Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Finanzierungspolitik: Unterschied zwischen den Versionen

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Die '''Finanzierungspolitik''' legt die Weise der [[Planung]] des zukünftigen [[Fremdkapital]]bestands in einem [[Unternehmen]] fest.<ref>Vgl. Aschauer / Purtscher (2011), S. 120.</ref> '''akt'''
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Die '''Finanzierungspolitik''' legt die Weise der [[Planung]] des zukünftigen [[Fremdkapital]]bestands in einem [[Unternehmen]] fest.
  
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Version vom 9. November 2024, 06:29 Uhr

Seite aus Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Diverse Hinweise#Diskontierungszinssatz (12.10.2024) lö

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Begriff (lö)

  • Weiterleitung: Finanzierungsstrategie

siehe auch-> Finanzplanung

  • Synonyme: Finanzierungsstrategie

 ok

Die Finanzierungspolitik legt die Weise der Planung des zukünftigen Fremdkapitalbestands in einem Unternehmen fest.

Dabei kommen in Frage:

Bedeutung

  • Weiterleitung: 

 (zT) ok

Die Bewertungsergebnisse der Diskontierungsverfahren hängen von der Finanzierungspolitik des Unternehmens und deren konsistenter Abbildung im Bewertungskalkül ab.[1]

Die beiden Arten der Finanzierungspolitik unterscheiden sich danach ob der Verschuldungsgrad sich im Zeitablauf ändert (autonome Finanzierungspolitik) oder nicht (wertorientierte Finanzierungspolitik).

Je nachdem, welche Finanzierungspolitik im Bewertungskalkül abgebildet wird, ergeben sich voneinander abweichende Unternehmenswerte.[2]

[3] [4] [5] [6] [7]

Wertorientierte (atmende ) Finanzierungspolitik

  • Weiterleitung: Atmende Finanzierungspolitik, Wertorientierte Finanzierungspolitik

siehe auch-> Finanzplanung 

 (zT) ok

Bei der wertorientierten (atmenden) Finanzierungspolitik wird der Fremdkapitalbestand entsprechend eines fixen Verschuldungsgrades geplant.[8]akt.

Die Höhe des Fremdkapitals hängt somit vom Unternehmenswert ab. Steigt der Unternehmenswert steigt der Fremdkapitalbestand. Die Fremdkapitalbestände und die daraus resultierenden Steuervorteil der Fremdfinanzierung sind im Gegensatz zur autonomen Planung unsicher.[9]

Eine am Unternehmenswert ausgerichtete Kapitalstruktur und damit verbundene Finanzierungs- und Ausschüttungspolitik ist keine realistische Annahme,[10] ist aber leichter zu rechnen.

Literatur:

  • Aschauer / Purtscher (2011), S. 128;
  • Bachl (2018), S. 55;
  • Dörschell u.a. (2012), S. 198;
  • Ihlau / Duscha (2019), S. 96;
  • WPH-Edition (2018), Tz. A 339;

  • [

NN bei Wikipedia], abgefragt 8.11.2024;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 8.11.2024;

  • [

NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 8.11.2024;

  • [

NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 8.11.2024;

[11] [12] [13] [14] [15]

Autonome Finanzierungspolitik

  • Weiterleitung: Autonome Finanzierungspolitik

fe

Bei der autonomen Finanzierungspolitik wird der Fremdkapitalbestand unabhängig vom Unternehmenswert geplant. Der Verschuldungsgrad ist variabel.[16] akt.

Durch die Fixierung des Fremdkapitalbestandes wird der Zins in der Folgeperiode eine bestimmte Größe und die daraus resultierende Steuerersparnis sicher (sichere Tax Shields).[17]

Ein sicherer Steuervorteil der Fremdfinanzierung weist das gleiche Risiko wie das Fremdkapital auf und ist dementsprechend zu diskontieren.[18]

Literatur

  • Aschauer / Purtscher (2011), S. 128; akt
  • Bachl (2018), S. 55;
  • Dörschell u.a. (2012), S. 198;
  • Ihlau / Duscha (2019), S. 96;
  • WPH-Edition (2018), Tz. A 339;

* [ NN bei Wikipedia], abgefragt 8.11.2024;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 8.11.2024;

  • [

NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 8.11.2024;

  • [

NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 8.11.2024;

[19] [20] [21] [22] [23]

Literatur

Fachgutachten

  • KFS/BW 1 Rz. 116 f;

Fachliteratur

  • bei den einzelnen Kapiteln

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur


Einzelnachweise

  1. ↑ Vgl. WPH-Edition (2018), Tz. A 339.
  2. ↑ Vgl. WPH-Edition (2018), Tz. A 339.
  3. ↑
  4. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 8.11.2024.
  5. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 8.11.2024.
  6. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 8.11.2024.
  7. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 8.11.2024.
  8. ↑ Vgl. zB Aschauer / Purtscher (2011), S. 128.
  9. ↑ Vgl. Dörschell u.a. (2012), S. 198.
  10. ↑ Vgl. Ballwieser (2011), S. 167.
  11. ↑
  12. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 8.11.2024.
  13. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 8.11.2024.
  14. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 8.11.2024.
  15. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 8.11.2024.
  16. ↑ Vgl. zB Aschauer / Purtscher (2011), S. 128.
  17. ↑ Vgl. Dörschell u.a. (2012), S. 198.
  18. ↑ Vgl. Dörschell u.a. (2012), S. 199.
  19. ↑
  20. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 8.11.2024.
  21. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 8.11.2024.
  22. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 8.11.2024.
  23. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 8.11.2024.

<s>[[Kategorie:Bewertung immaterielles Vermögen]] [[Kategorie:internationale Rechnungslegung]] [[Kategorie:Jahresabschlussanalyse]] [[Kategorie:Liegenschaftsbewertung]] [[Kategorie:Mathematischer Begriff]] [[Kategorie:Rechnungswesen]] [[Kategorie:Recht, allgemein]] [[Kategorie:Steuerrecht]]</s> [[Kategorie:Unternehmensbewertung]] <s>[[Kategorie:Unternehmensrecht]] [[Kategorie:Wert]]</s> ev [[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]

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