|
|
| (13 dazwischenliegende Versionen desselben Benutzers werden nicht angezeigt) |
| Zeile 1: |
Zeile 1: |
| − | '''Seite aus [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Diverse Hinweise#Diskontierungszinssatz (12.10.2024)]] lö'''
| + | #WEITERLEITUNG [[Finanzierungspolitik]] |
| − | | |
| − | <s> '' Diese Seite ist noch in Arbeit''
| |
| − | | |
| − | '''nn vollständig''', '''in Arbeit''',</s> ev '''Kurzinfo!'''
| |
| − | | |
| − | <s> Diese Seite stellt die für die [[Unternehmensbewertung]] wichtigen Aspekte des Themas dar, erhebt aber '''keinen Anspruch auf Vollständigkeit.'''</s>
| |
| − | | |
| − | '''[[Benutzer:Peter Hager/fehlende Links|nn verlinkt]], (fehlende Links eintragen)''', '''kein Link auf diese Seite'''
| |
| − | * Seite auf [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Termini|Termini]] eintragen
| |
| − | * Seite auf [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Stichwörter]] löschen
| |
| − | * [[Liste der verwendeten Abkürzungen|Abkürzungen]], [[Liste der verwendeten Symbole|Symbole]] und [[Liste der verwendeten Formeln|Formeln]] eintragen
| |
| − | <s>* ''Weiterleitung'': <nowiki><!-- #WEITERLEITUNG [[ ]] --></nowiki> Wenn ein Link auf ein Unterkapitel verweist, dort einfügen: <nowiki><!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. --></nowiki></s>
| |
| − | | |
| − | == Begriff (lö) ==
| |
| − | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': Finanzierungsstrategie
| |
| − | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
| − | ''siehe auch-> [[]]'' -->
| |
| − | * Synonyme: ''Finanzierungsstrategie''
| |
| − | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
| − | | |
| − | ''' (zT) ok <!-- erg -->'''
| |
| − | | |
| − | Die '''Finanzierungspolitik''' legt die Weise der [[Planung]] des zukünftigen [[Fremdkapital]]bestands in einem [[Unternehmen]] fest.<ref>Vgl. Aschauer / Purtscher (2011), S. 120.</ref> '''akt'''
| |
| − | | |
| − | Dabei kommen in Frage: '''erg link'''
| |
| − | * [[Finanzierungspolitik#
| |
| − | |Wertorientierte (atmende) Finanzierungspolitik]] und
| |
| − | * [[Finanzierungspolitik#
| |
| − | |Autonome Finanzierungspolitik]].
| |
| − | | |
| − | <s><ref>
| |
| − | </ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Wikipedia, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Grundlagen Statistik, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref></s>
| |
| − | | |
| − | == Bedeutung ==
| |
| − | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
| |
| − | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
| − | * Synonyme: ''[[]]''
| |
| − | ''siehe auch-> [[]]'' -->
| |
| − | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
| − | | |
| − | ''' (zT) ok <!-- erg -->'''
| |
| − | | |
| − | Die Bewertungsergebnisse der [[Diskontierungsverfahren]] hängen von der Finanzierungspolitik des Unternehmens und deren konsistenter Abbildung im Bewertungskalkül ab.<ref>Vgl. WPH-Edition (2018), Tz. A 339.</ref>
| |
| − | | |
| − | Die beiden Arten der Finanzierungspolitik unterscheiden sich danach ob der [[Verschuldungsgrad]] sich im Zeitablauf ändert (autonome Finanzierungspolitik) oder nicht (wertorientierte Finanzierungspolitik).
| |
| − | | |
| − | Je nachdem, welche Finanzierungspolitik im Bewertungskalkül abgebildet wird, ergeben sich voneinander abweichende Unternehmenswerte.<ref>Vgl. WPH-Edition (2018), Tz. A 339.</ref>
| |
| − | | |
| − | <s><ref>
| |
| − | </ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Wikipedia, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Grundlagen Statistik, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref></s>
| |
| − | | |
| − | == Wertorientierte (atmende ) Finanzierungspolitik ==
| |
| − | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': Atmende Finanzierungspolitik, Wertorientierte Finanzierungspolitik
| |
| − | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
| − | * Synonyme: ''[[]]'' -->
| |
| − | ''siehe auch-> [[Finanzplanung]]''
| |
| − | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
| − | | |
| − | ''' (zT) ok <!-- erg -->'''
| |
| − | | |
| − | Bei der '''wertorientierten (atmenden) Finanzierungspolitik''' wird der [[Fremdkapital]]bestand entsprechend eines fixen [[Verschuldungsgrad]]es geplant.<ref>Vgl. zB Aschauer / Purtscher (2011), S. 128.</ref>'''akt.'''
| |
| − | | |
| − | Die Höhe des Fremdkapitals hängt somit vom Unternehmenswert ab. Steigt der Unternehmenswert steigt der Fremdkapitalbestand. Die Fremdkapitalbestände und die daraus resultierenden [[Steuervorteil der Fremdfinanzierung]] sind im Gegensatz zur autonomen Planung <u>unsicher</u>.<ref>Vgl. Dörschell u.a. (2012), S. 198.</ref>
| |
| − | | |
| − | Eine am Unternehmenswert ausgerichtete Kapitalstruktur und damit verbundene Finanzierungs- und Ausschüttungspolitik ist keine realistische Annahme,<ref>Vgl. Ballwieser (2011), S. 167.</ref> ist aber leichter zu rechnen.
| |
| − | | |
| − | <u>Literatur: </u>
| |
| − | * Aschauer / Purtscher (2011), S. 128;
| |
| − | * Bachl (2018), S. 55;
| |
| − | * Dörschell u.a. (2012), S. 198;
| |
| − | * Ihlau / Duscha (2019), S. 96;
| |
| − | * WPH-Edition (2018), Tz. A 339;
| |
| − | <!--
| |
| − | <u>Weblinks</u> -->
| |
| − | <s>
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Wikipedia], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | | |
| − | <ref>
| |
| − | </ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Wikipedia, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Grundlagen Statistik, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref></s>
| |
| − | | |
| − | == Autonome Finanzierungspolitik ==
| |
| − | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': Autonome Finanzierungspolitik
| |
| − | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
| − | * Synonyme: ''[[]]''
| |
| − | ''siehe auch-> [[]]'' -->
| |
| − | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
| − | | |
| − | '''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
| |
| − | | |
| − | Bei der '''autonomen Finanzierungspolitik''' wird der [[Fremdkapital]]bestand unabhängig vom Unternehmenswert geplant. Der [[Verschuldungsgrad]] ist variabel.<ref>Vgl. zB Aschauer / Purtscher (2011), S. 128.</ref> '''akt.'''
| |
| − | | |
| − | Durch die Fixierung des Fremdkapitalbestandes wird der Zins in der Folgeperiode eine bestimmte Größe und die daraus resultierende Steuerersparnis sicher (sichere Tax Shields).<ref>Vgl. Dörschell u.a. (2012), S. 198.</ref>
| |
| − | | |
| − | Ein sicherer [[Steuervorteil der Fremdfinanzierung]] weist das gleiche Risiko wie das Fremdkapital auf und ist dementsprechend zu diskontieren.<ref>Vgl. Dörschell u.a. (2012), S. 199.</ref>
| |
| − | | |
| − | <u>Literatur</u>
| |
| − | * Aschauer / Purtscher (2011), S. 128; '''akt'''
| |
| − | * Bachl (2018), S. 55;
| |
| − | * Dörschell u.a. (2012), S. 198;
| |
| − | * Ihlau / Duscha (2019), S. 96;
| |
| − | * WPH-Edition (2018), Tz. A 339;
| |
| − | <!--
| |
| − | <u>Weblinks</u> -->
| |
| − | | |
| − | <s>* [
| |
| − | NN bei Wikipedia], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | | |
| − | <ref>
| |
| − | </ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Wikipedia, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Grundlagen Statistik, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref></s>
| |
| − | | |
| − | == NN ==
| |
| − | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
| |
| − | ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
| − | * Synonyme: ''[[]]''
| |
| − | ''siehe auch-> [[]]''
| |
| − | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
| − | | |
| − | '''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
| |
| − | | |
| − | ''<u> </u>''
| |
| − | | |
| − | ''<u> </u>''
| |
| − | | |
| − | ''<u>eigene </u>''
| |
| − | | |
| − | <u>Literatur</u>
| |
| − | | |
| − | <u>Weblinks</u>
| |
| − | | |
| − | * [
| |
| − | NN bei Wikipedia], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | | |
| − | <ref>
| |
| − | </ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Wikipedia, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Grundlagen Statistik, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 8.11.2024.</ref>
| |
| − | | |
| − | == Literatur ==
| |
| − | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
| − | <!-- === Gesetz ===
| |
| − | | |
| − | === Erlässe ===
| |
| − | -->
| |
| − | === Fachgutachten ===
| |
| − | | |
| − | * KFS/BW 1 Rz. 116 f;
| |
| − | | |
| − | === Fachliteratur ===
| |
| − | <!-- " *)mwN <small>ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben</small> -->
| |
| − | | |
| − | * bei den einzelnen Kapiteln
| |
| − | | |
| − | <!-- === Judikatur ===
| |
| − | | |
| − | === Unterlage(n) ===
| |
| − | | |
| − | === Tabellen ===
| |
| − | | |
| − | === Folien ===
| |
| − | -->
| |
| − | ''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Literatur]]''
| |
| − | <!-- ,[[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]], [[Liste englische Fachausdrücke]], [[Liste der verwendeten Abkürzungen]],
| |
| − | [[Liste der verwendeten Symbole]], [[Liste der verwendeten Formeln]] -->
| |
| − | | |
| − | == Weblinks ==
| |
| − | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
| − | | |
| − | * [
| |
| − | NN bei Wikipedia], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | * [
| |
| − | NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 8.11.2024;
| |
| − | | |
| − | == Einzelnachweise==
| |
| − | <references />
| |
| − | | |
| − | <nowiki><s>[[Kategorie:Bewertung immaterielles Vermögen]]
| |
| − | [[Kategorie:internationale Rechnungslegung]]
| |
| − | [[Kategorie:Jahresabschlussanalyse]]
| |
| − | [[Kategorie:Liegenschaftsbewertung]]
| |
| − | [[Kategorie:Mathematischer Begriff]]
| |
| − | [[Kategorie:Rechnungswesen]]
| |
| − | [[Kategorie:Recht, allgemein]]
| |
| − | [[Kategorie:Steuerrecht]]</s>
| |
| − | [[Kategorie:Unternehmensbewertung]]
| |
| − | <s>[[Kategorie:Unternehmensrecht]]
| |
| − | [[Kategorie:Wert]]</s>
| |
| − | ev [[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]
| |
| − | </nowiki>
| |
