Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Wachstum (Unternehmen): Unterschied zwischen den Versionen

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'''[[Benutzer:Peter Hager/fehlende Links|nn verlinkt]], (fehlende Links eintragen)''', '''kein Link auf diese Seite'''
  
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== Begriff (lö) ==
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Unternehmenswachstum]] ändern. -->
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': ev Unternehmenswachstum
 
 
<!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
 
<!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
 
* Synonyme: ''[[]]'' -->
 
* Synonyme: ''[[]]'' -->
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<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
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<small> </small> <u> </u> <!--  -->
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''' ok <!-- erg (zT) -->'''
 
  
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''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum </u>'' <s></s> <!--  -->
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Unter '''Unternehmenswachstum''' versteht man die nachhaltige Steigerung der Betriebsgröße eines Unternehmens. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
−
Unter '''Unternehmenswachstum''' versteht man <s>in der Betriebswirtschaftslehre</s> die nachhaltige Steigerung der Betriebsgröße eines Unternehmens <s>in quantitativer oder auch qualitativer Hinsicht</s>'''ev lö'''. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
  
 
''siehe auch-> [[Wachstum (Begriff)]], [[Wachstum (Wirtschaft)]]''
 
''siehe auch-> [[Wachstum (Begriff)]], [[Wachstum (Wirtschaft)]]''
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Wikipedia, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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Grundlagen Statistik, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref></s>
 
  
 
== Bedeutung ==
 
== Bedeutung ==
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''Hauptartikel-> [[]]''
 
 
* Synonyme: ''[[]]''
 
* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]''
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''siehe auch-> [[]]'' -->
 
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<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
  
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  '''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
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  ''' ok <!-- erg (zT) -->'''
  
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''<u> </u>''
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Insbesondere in der [[Fortführungsphase]] ist auf die Konsistenz der Annahmen zu Renditeerwartungen, Wachstumsrate und Thesaurierung zu achten.<ref>Vgl. Hager (2014a), S. 1124.</ref>
  
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''<u> </u>''
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== Arten ==
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[anorganisches Wachstum]], [[externes Wachstum]], [[internes Wachstum]], [[organisches Wachstum]] ändern. -->
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<!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]'' -->
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''<u>eigene </u>''
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<u>Nach der Quelle:</u>
 +
* '''Internes (organisches) Wachstum''':
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:bezeichnet denjenigen Teil des Wachstums (zB eines [[Unternehmen]]s), der aus eigener Kraft erfolgt. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Organisches_Wachstum Wikipedia, Stichwort: Organisches Wachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
  
−
<ref>
+
* '''externem (anorganischem) Wachstum''':
−
</ref>
+
:Damit  ist derjenige Teil des Wachstums gemeint, der durch andere Ursachen (zB Zukäufe) entsteht. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Organisches_Wachstum Wikipedia, Stichwort: Organisches Wachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref> Dabei spielen  [https://de.wikipedia.org/wiki/Mergers_%26_Acquisitions Mergers & Acquisitions] (M&A) eine große Rolle.
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<ref>[
 
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Wikipedia, Stichwort:  
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:  
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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<ref>[
 
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Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:  
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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<ref>[
 
−
Grundlagen Statistik, Stichwort:  
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
  
−
== <s>Ermittlung / Berechnung</s> ==
+
<u>Ursachen des Wachstums:</u><ref>Vgl. Großfeld u.a. (2020), Rz. 1012.</ref>
−
'''einen löschen'''
+
* Nominales Wachstum: umfasst das [[Inflation|inflationsbedinge Wachstum]]
−
<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
+
* Reales Wachstum aus Mengen- oder Strukturänderungen
 +
* [[Thesaurierung]]sbedingtes Wachstum:
  
−
'''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
+
== Messung ==
−
 
+
<!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
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''<u> </u>''
+
* Synonyme: ''[[]]''
 +
''siehe auch-> [[]]'' -->
 +
<small> </small> <u> </u> <!--  -->
  
−
''<u> </u>''
+
<u>Traditionelle Messgrößen:</u><ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
−
 
+
* [[Umsatzerlös]]e,  
−
''<u>eigene </u>''
+
* [[Bilanzsumme]],  
−
 
+
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Gesch%C3%A4ftsvolumen Geschäftsvolumen] bei [https://de.wikipedia.org/wiki/Kreditinstitut Kreditinstituten] und
−
<u>Berechnung</u><ref>Aus [
+
* Aufkommen an [https://de.wikipedia.org/wiki/Versicherungspr%C3%A4mie Versicherungsprämien] bei [https://de.wikipedia.org/wiki/Versicherer Versicherungen].
−
Wikipedia, Stichwort:  
 
−
], abgefragt 3.11.2024.
 
−
</ref>
 
−
 
 
−
''NN''<ref>Aus [
 
−
Wikipedia, Stichwort:
 
−
], abgefragt 3.11.2024.
 
−
</ref>
 
−
 
 
−
<math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
 
−
 
 
−
{| class="wikitable"
 
−
|-
 
−
|
 
−
| Variable
 
−
|-
 
−
| =
 
−
| '''Ergebnis'''
 
−
|-
 
−
|}
 
  
−
<small>
+
<u>Weitere Messgrößen:</u><ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
−
{| class="wikitable"
+
* ''Einsatz der [[Produktionsfaktor]]en'' (zB Anzahl der [https://de.wikipedia.org/wiki/Arbeitnehmer Arbeitnehmer], Verbrauch an Rohstoffen, [[Abschreibung]]en);
−
|-
+
* ''[[Kapitaleinsatz]]'' ([[Eigenkapital|Eigen-]] und [[Fremdkapital]], [[betriebsnotwendiges Kapital]]),
−
| <math> {NN} </math>
+
* ''[[Kapazität]] (maximal mögliches Produktionsvolumen),
−
| [[Variable]]  
+
* ''[[Leistung (Begriff)|Leistung]]'' (Produktionsmenge, Absatzmenge, [[Umsatzerlös]]),
−
|-  
+
* ''[[Erfolg]]'' ([[Gewinn]]) oder
−
|}
+
* ''[[Vermögen]]'' (Marktkapitalisierung]]).
−
</small>
 
  
−
<u>Excel</u>
+
Im Rahmen der [[wertorientierte Unternehmensführung|wertorientierten Unternehmensführung]] wird auf die [[Marktkapitalisierung]] bzw. den [[Shareholder-Value]] abgestellt.<ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
−
* NN lässt sich in Excel mit der Funktion <s>VAR.P()</s> ermitteln.<ref>[
 
−
Microsoft Support, Stichwort:  
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
  
 
== Berücksichtigung in der Unternehmensbewertung ==
 
== Berücksichtigung in der Unternehmensbewertung ==
−
== Hlf Bedeut (lö) ==
 
−
<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
 
 
<!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
 
<!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
 
* Synonyme: ''[[]]'' -->
 
* Synonyme: ''[[]]'' -->
 
''siehe auch-> [[Capital Asset Pricing Model#Inflation und Wachstum|Capital Asset Pricing Model]]''
 
''siehe auch-> [[Capital Asset Pricing Model#Inflation und Wachstum|Capital Asset Pricing Model]]''
−
<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
+
<small> </small> <u> </u> <!--  -->
  
−
[[Geldwertänderung]] (+ [[Inflation]], - [[Deflation]]) ist eine spezielle Form des [[Wachstum]]s. Bei Wachstum und Geldwertänderung ist zwischen dem [[Capital Asset Pricing Model#Detailplanungszeitraum|Detailplanungs-]] und dem [[Capital Asset Pricing Model#Fortführungszeitraum|Fortführungszeitraum]] zu unterscheiden.
+
[[Geldwertänderung]] (+ [[Inflation]], - [[Deflation]]) ist eine spezielle Form des [[Wachstum]]s. Bei Wachstum und Geldwertänderung ist zwischen dem Detailplanungs- und dem Fortführungszeitraum zu unterscheiden.
−
'''wenn Unterkap geändert werden, Link ändern'''
 
  
 
<u>Literatur</u>
 
<u>Literatur</u>
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* Bachl (2018), S. 56 ff;
 
* Bachl (2018), S. 56 ff;
 
* Unterlage (Geldwertänderung), S. 3 ff;
 
* Unterlage (Geldwertänderung), S. 3 ff;
−
 
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<s><u>Weblinks</u>
 
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* [
 
−
NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
 
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* [
 
−
NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
 
−
* [
 
−
NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
 
−
* [
 
−
NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
 
−
 
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<ref>
 
−
</ref>
 
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<ref>[
 
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Wikipedia, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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<ref>[
 
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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<ref>[
 
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Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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<ref>[
 
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Grundlagen Statistik, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref></s>
 
  
 
=== Detailplanungszeitraum ===
 
=== Detailplanungszeitraum ===
 
<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':  
 
<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':  
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''Hauptartikel-> [[]]''
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<!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
 
* Synonyme: ''[[]]''
 
* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]''
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''siehe auch-> [[]]'' -->
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''' erg <!-- (zT) ok -->'''
 
  
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[[Wachstum]] hat im [[Detailplanungszeitraum]] keine Auswirkung auf den [[Zinssatz]], Soweit [[Inflation]] im Detailplanungszeitraum zu berücksichtigen ist, muss zwischen Nominal- und Realplanung unterschieden werden:
+
Wachstum hat im [[Detailplanungszeitraum]] keine Auswirkung auf den [[Diskontierungszinssatz]], Soweit [[Inflation]] im Detailplanungszeitraum zu berücksichtigen ist, muss zwischen Nominal- und Realplanung unterschieden werden:
 
* Bei [[Realplanungen]] ist im Detailplanungszeitraum die Inflationsrate vom Zinssatz abzuziehen ([[Realzinssatz]].
 
* Bei [[Realplanungen]] ist im Detailplanungszeitraum die Inflationsrate vom Zinssatz abzuziehen ([[Realzinssatz]].
−
* Bei [[Nominalplanungen]] hat im Detailplanungszeitraum die Inflation im Zinssatz keine Auswirkung, da die Wirtschaftssubjekte Zinssätze vereinbaren, in denen die Inflationsrate abgegolten ist (auch wenn dies bei den aktuellen Zinssätzen nicht plausibel erscheint). '''Quelle?'''
+
* Bei [[Nominalplanungen]] hat im Detailplanungszeitraum die Inflation im Zinssatz keine Auswirkung, da die Wirtschaftssubjekte Zinssätze vereinbaren, in denen die Inflationsrate abgegolten ist (auch wenn dies bei den aktuellen Zinssätzen nicht plausibel erscheint).
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<!-- <u>Literatur</u>
 
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<u>Weblinks</u>
 
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<s><ref>
 
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</ref>
 
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<ref>[
 
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Wikipedia, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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<ref>[
 
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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<ref>[
 
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Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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<ref>[
 
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Grundlagen Statistik, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref></s>
 
  
 
=== Fortführungszeitraum ===
 
=== Fortführungszeitraum ===
−
<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': aggressive Wachstumsformel, Gordon-Shapiro-Formel, Wachstumsabschlag
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Adaptierte Wachstumsformel]], [[Aggressive Wachstumsformel]], [[Gordon-Shapiro-Formel]], [[Wachstumsabschlag]] ändern. -->
 
<!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
 
<!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
 
* Synonyme: ''[[]]''
 
* Synonyme: ''[[]]''
 
''siehe auch-> [[]]'' -->
 
''siehe auch-> [[]]'' -->
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<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
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<small> </small> <u> </u> <!--  -->
  
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  '''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
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  ''' erg <!-- (zT) ok -->'''
−
 
 
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''<u>Ex Unterlage </u>'' <s> </s> <!--  --> '''wohin damit?'''
 
−
Ursachen des Wachstums:74
 
−
a) Nominales Wachstum: umfasst das inflationsbedinge Wachstum
 
−
b) Reales Wachstum aus Mengen- oder Strukturänderungen
 
−
c) Thesaurierungsbedingtes Wachstum:
 
−
 
 
−
74 Vgl. Großfeld u.a. (2020), Rz. 1012.
 
−
 
 
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''<u>Erg ex [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Diverse Hinweise 1# RONIC (3.11.2024) </u>''
 
  
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''<u> </u>''
+
Im [[Fortführungszeitraum]] ist bei Wachstum und [[Inflation]] der [[Zinssatz]] um einen '''Wachstumsabschlag''' zu berichtigen.
  
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''<u> </u>''
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Dazu kommen in Frage:
−
 
+
* Gordon-Shapiro-Formel und
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''<u>eigene </u>''
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* adaptierte Wachstumsformel.
−
Im [[Fortführungszeitraum]] ist bei [[Wachstum]] und [[Inflation]] der [[Zinssatz]] zu berichtigen.
 
  
 
; Gordon-Shapiro-Formel  
 
; Gordon-Shapiro-Formel  
−
Häufig wird die Gordon-Shapiro-Formel verwendet.
+
Häufig wird die Gordon-Shapiro-Formel verwendet. Diese Formel wird auch als '''agressive Wachstumsformel''' bezeichnet.
  
 
<u>Gordon-Shapiro-Formel:</u><ref>Aus Aschauer / Purtscher (2023), S. 452.</ref> '''fe x =''' '''Zu Formel & Symbol'''
 
<u>Gordon-Shapiro-Formel:</u><ref>Aus Aschauer / Purtscher (2023), S. 452.</ref> '''fe x =''' '''Zu Formel & Symbol'''
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:<math> \frac{R}{i-g} </math>
+
:<math> {Wert} \frac{R}{i-g} </math>
  
 
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Der uneingeschränkte Abschlag vom Zinssatz wird als '''aggressive Wachstumsformel''' bezeichnet.
 
  
 
; Adaptierte Wachstumsformel
 
; Adaptierte Wachstumsformel
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<u>Literatur</u>
 
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<u>Weblinks</u>
 
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* [
 
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NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
 
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* [
 
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NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
 
−
* [
 
−
NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
 
−
* [
 
−
NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
 
−
 
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<ref>
 
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</ref>
 
−
<ref>[
 
−
Wikipedia, Stichwort:
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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<ref>[
 
−
Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
−
<ref>[
 
−
Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
−
<ref>[
 
−
Grundlagen Statistik, Stichwort:
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
−
 
−
=== mm ===
 
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
 
−
''Hauptartikel-> [[]]''
 
−
* Synonyme: ''[[]]''
 
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''siehe auch-> [[]]''
 
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<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
 
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'''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
 
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''<u> </u>''
 
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''<u> </u>''
 
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''<u>eigene </u>''
 
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<u>Literatur</u>
 
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<u>Weblinks</u>
 
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* [
 
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NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
 
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* [
 
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NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
 
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* [
 
−
NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
 
−
* [
 
−
NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
 
−
 
−
<ref>
 
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</ref>
 
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<ref>[
 
−
Wikipedia, Stichwort:
 
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], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
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<ref>[
 
−
Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
−
<ref>[
 
−
Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
−
<ref>[
 
−
Grundlagen Statistik, Stichwort:
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
  
 
== Wachstumsunternehmen ==
 
== Wachstumsunternehmen ==
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': Wachstumsunternehmen
+
<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Wachstumsunternehmen]] ändern. -->
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''Hauptartikel-> [[]]''
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<!-- ''Hauptartikel-> [[Wachstumsunternehmen]]''
−
* Synonyme: ''[[]]''
+
* Synonyme: ''[[]]'' -->
−
''siehe auch-> [[]]''
+
''siehe auch-> [[Junges Unternehmen]], [[Start-up-Unternehmen]]''
−
<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
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<small> </small> <u> </u> <!--  -->
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−
'''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
 
−
 
 
−
''<u>KFS/BW 1 Rz. 134 </u>''
 
−
Sie sind insbesondere durch Produktinnovationen gekennzeichnet, die mit hohen Investitionen und Vorleistungen in Entwicklung, Produktion und Absatz, be-gleitet von wachsendem Kapitalbedarf, ver-bunden sind. Vielfach befinden sich derartige Unternehmen erfolgsmäßig zum Zeitpunkt der Bewertung in einer Verlustphase, sodass eine Vergangenheitsanalyse für Plausibilitätsüber-legungen im Hinblick auf die künftige Ent-wicklung des Unternehmens in der Regel nicht geeignet ist.
 
−
 
 
−
''<u>KFS/BW 1 Rz. 135 </u>''
 
−
Die Planung der finanziellen Überschüsse un-terliegt in diesem Fall erheblichen Unsicher-heiten, weshalb vor allem die nachhaltige Wettbewerbsfähigkeit des Produkt- und Leis-tungsprogramms, das Marktvolumen, die Res-sourcenverfügbarkeit, die wachstumsbedingten Anpassungsmaßnahmen der internen Organisa-tion und die Finanzierbarkeit des Unterneh-menswachstums analysiert werden müssen. Besonderes Augenmerk ist auf die Risikoein-schätzung zu legen.
 
−
 
 
−
''<u>KFS/BW 1 Rz. 136 </u>''
 
−
Bei der Planung der finanziellen Überschüsse erscheint es sinnvoll, die Planung in mehreren Phasen (Anlaufphase, Phase mit überdurch-schnittlichem Umsatz- und Ertragswachstum und Phase mit normalem Wachstum) vorzu-nehmen und Ergebnisbandbreiten abzuleiten (vgl Rz (59) ff). Die Durchführung von Szena-rioanalysen unter Berücksichtigung von Insol-venzwahrscheinlichkeiten wird empfohlen.
 
−
 
 
−
''<u>IDW S 1 Rz. 146 </u>''
 
−
Wachstumsunternehmen sind häufig durch Produkt- und Leistungsinnovation, hohe Inves-titionen in Human- und Sachkapital, erhebliche Vorleistungen im Entwick-lungs-, Produkti-ons- und Absatzbereich, wachsenden Kapital bedarf und Einsatz von Risikokapital, dynami-sche Veränderung der Unternehmensorganisa-tion und – damit verbunden – progressiv stei-gende Umsätze geprägt.
 
−
 
 
−
''<u>IDW S 1 Rz. 147 </u>''
 
−
Bei diesen Unternehmen liefern Vergangen-heitsergebnisse im Regelfall keinen geeigneten Anhaltspunkt für die Prognose zukünftiger Entwicklungen und für die Vornahme von Plausibilitätsüberlegungen.
 
−
 
 
−
''<u>IDW S 1 Rz. 148 </u>''
 
−
Die Prognose der finanziellen Überschüsse und insbesondere des Gleichgewichts- oder Behar-rungszustands unterliegt erheblichen Unsi-cherheiten und Schwankungen, verbunden mit einer hohen Sensitivität bezüglich der Verän-derung von Planungsparametern. Bei der Wert-findung müssen daher insbesondere die nach-haltige Markt- und Wettbewerbsfähigkeit des Produkt- und Leistungsprogramms, die Res-sourcenverfügbarkeit, die infolge des Wachs-tums erforderlichen Anpassungsmaßnahmen der internen Organisation und die Finanzier-barkeit des Unternehmenswachstums analy-siert werden. Schließlich müssen die Risi-koprämie und der Wachstumsabschlag die Be-sonderheiten der schnell wachsenden Unter-nehmen hinreichend berücksichtigen.
 
−
 
 
−
''<u> </u>''
 
−
 
 
−
''<u> </u>''
 
−
 
 
−
''<u>eigene </u>''
 
−
'''Wachstumsunternehmen''' sind [[Unternehmen]] mit erwarteten überdurchschnittlichen Wachstumsraten der Umsätze '''link'''. <ref>KFS/BW 1 Rz. 134.</ref>
 
−
 
 
−
<u>Literatur</u>
 
−
 
 
−
<u>Weblinks</u>
 
−
 
 
−
* [
 
−
NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
 
−
* [
 
−
NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
 
−
* [
 
−
NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
 
−
* [
 
−
NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
 
−
 
 
−
<ref>
 
−
</ref>
 
−
<ref>[
 
−
Wikipedia, Stichwort:
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
−
<ref>[
 
−
Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
−
<ref>[
 
−
Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
−
<ref>[
 
−
Grundlagen Statistik, Stichwort:
 
−
], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 
−
 
 
−
== NN ==
 
−
<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
 
−
''Hauptartikel-> [[]]''
 
−
* Synonyme: ''[[]]''
 
−
''siehe auch-> [[]]''
 
−
<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
 
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* Hager: ''Anschaffungs- und Herstellungskosten'', [[Datei:AHK.pdf]], Stand Mai 2021;
 
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* Hager: ''Äquivalenzprinzipien'', [[Datei:Äquivalenz.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Feb. 2022;
 
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* Hager: ''Bewertungsanlass und -zweck - funktionale Bewertung'', [[Datei:BewAZ.pdf]], Stand Nov. 2023;
 
−
* Hager: ''Bewertungsobjekt'', [[Datei:Bewertungsobjekt.pdf]], Stand Okt. 2020;
 
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* Hager: ''Brutto- oder Nettounternehmenswert'', [[Datei:Bto-Nto-UW.pdf]], Stand Juni 2022;
 
−
* Hager: ''Cash-Flow'', [[Datei:Cash-Flow.pdf]], Stand Aug. 2017;
 
−
* Hager: ''Ertragsbegriffe'', [[Datei:Ertrag.pdf]], Stand Dez. 2023;
 
−
* Hager: ''Geldflussrechnung'', [[Datei:CF-Kapfluss.pdf]], Stand Aug. 2021;
 
−
* Hager: ''Fiktive Anschaffungskosten'', [[Datei:Fiktive AK.pdf]], Stand März 2021;
 
−
* Hager: ''Nachweis des Verkehrswertes durch vereinfachte Wertfindung'', [[Datei:GA-vereinfach.pdf]], Stand März 2021;
 
−
* Hager: ''Grundbegriffe'', Basisseminar BFA, [[Datei:Grundbegriffe.pdf|Grundbegriffe]], Stand Okt. 2020;
 
−
* Hager: ''Grundsätze ordnungsmäßiger Unternehmensbewertung'', [[Datei:Grundsätze-UBW.pdf]], Stand Mai 2022;
 
−
* Hager: ''Persönliche Haftung in der Unternehmensbewertung'', [[Datei:Haftung.pdf]], Stand Aug. 2021;
 
−
* Hager: ''Geldwertänderung'', [[Datei:Inflation.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Juli 2016;
 
−
* Hager: ''Liquidationswert'', [[Datei:Liquidationswert.pdf]], Stand Februar 2019;
 
−
* Hager: ''Markenrechtsbewertung'', [[Datei:Wertmarke.pdf]], Vortrag 26.4.2012 Groß-BP Wien;
 
−
* Hager: ''Auffrischung mathematischer Grundkenntnisse'', Basisseminar BFA, [[Datei:Mathematik-Auffrischung.pdf]], Stand August 2023;
 
−
* Hager: ''"Bewertungsmethoden – Eine Übersicht"'', [[Datei:Methoden-übersicht.pdf]], Stand Okt. 2024;
 
−
* Hager: ''Objektivierter vs. subjektiver Wert'', [[Datei:Obj-Subj.pdf]], Stand Sep. 2023;
 
−
* Hager: ''Anteilsbewertung - Personengesellschaften'', [[Datei:PersGes-ABW.pdf]], Stand Dez. 2020;
 
−
* Hager: ''Bewertung von Personengesellschaften'', [[Datei:PersGes-UBW.pdf]], Stand Dez. 2020;
 
−
* Hager: ''Was ist bei Prüfung eines Unternehmensbewertungsgutachtens zu beachten – eine kurze Einführung'', [[Datei:Prüfung-Gutachten.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Nov. 2017;
 
−
* Hager: ''Ermittlung und Bedeutung von Ratings'', [[Datei:Rating.pdf]], Stand Okt. 2022;
 
−
* Hager: ''Unsicherheit in der Unternehmensbewertung'', [[Datei:Unsicher.pdf]], Basisseminar FAÖ, Stand Okt. 2024;
 
−
* Hager: ''Shareholder Value'', [[Datei:Shareholdervalue.pdf]], Stand Nov. 2021;
 
−
* Hager: ''Ermittlung des Unternehmerlohns'', [[Datei:Unternehmerlohn-Praxis.pdf]], Stand Mai 2019;
 
−
* Hager: ''Änderungen durch das neue Fachgutachten KFS/BW1 'Unternehmensbewertung' vom 26.3.2014 Info für Wissensplattform'', [[Datei:Vergleich BW1 (2006)-(2014).pdf]], Stand Jan. 2015;
 
−
* Hager: ''Vereinfachtes Ertragswertverfahren - Berechnung'', [[Datei:VEWV-Berechn.pdf]], Stand Juli 2020;
 
−
* Hager: ''Im Steuerrecht relevane Werte'', Basisseminar BFA, [[Datei:Welche Werte.pdf]], Stand September 2015 '''nicht mehr aktuell''';
 
−
* Hager: ''Wie man mit dem Wr. Verfahren 1996 den gemeinen Wert berechnet'', [[Datei:Wiener Verfahren Berechnung.pdf]], Stand Aug. 2020;
 
−
* Hager: ''Wozu braucht man Unternehmensbewertung'', Basisseminar BFA, [[Datei:Wozu Unternehmensbewertung.pdf]], Stand September 2015;
 
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* Hager: ''Diskontierungszinssatz – Ein kurzer Überblick'', [[Datei:Zins kurz.pdf]], Basisseminar FAÖ, Stand Okt. 2024;
 
  
 
=== Tabellen ===
 
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* Hager: ''Checkliste Gutachten'', [[Datei:Gutachten Checkliste.xlsx]], Stand Okt. 2024;
 
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* Hager: ''Mustertabelle Ertragswertverfahren'', [[Datei:Ertragswert-muster.xlsx]], Stand Okt. 2024;
 
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* Hager: ''Berechnungstabelle Svensson-Formel'', [[Datei:Svensson DBB.xlsx]], Stand Okt. 2024;
 
−
* Hager: ''Mustertabelle vereinfachtes Ertragswertverfahren'', [[Datei:VEWV Muster.xlsx]], Stand Okt. 2024;
 
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* Hager: ''Mustertabelle Wr. Verfahren 1996'', [[Datei:WRV Muster.xlsx]], Stand Okt. 2024;
 
  
 
=== Folien ===
 
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* Hager: "Welche (Unternehmens)Bewertungen werden vom Finanzamt anerkannt?", VWT 6.5.2019, [[Datei:VWT 2019.pdf]]
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''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Literatur]], [[Liste der verwendeten Symbole]], [[Liste der verwendeten Formeln]]''
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* Hager: "Unternehmensbewertung Basis", BFA 2016, [[Datei:UBW-Basis(2016).pdf]], Stand Oktober 2016
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<!-- [[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]], [[Liste englische Fachausdrücke]], [[Liste der verwendeten Abkürzungen]],  -->
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* Hager: "Unternehmensbewertung im Steuerrecht", Linde Forum Unternehmensbewertung 2016, [[Datei:Forum 16 UBW-StR-Ergänzt.pdf]]
 
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* Hager: "Unternehmensbewertungsgutachten - schlüssig und nachvollziehbar", JKU 2015, [[Datei:UBWGA JKU-Linz 151014.pdf]]
 
−
* Hager: "Unternehmensbewertung Basis", BFA 2013, [[Datei:UBW-Basis 2013.pdf]], Stand Februar 2013
 
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* Hager: "Wertermittlung des immateriellen Vermögens Marke", GBP 26.4.2010, [[Datei: Wertmarke-Präsentation.pdf]]
 
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''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]],  
 
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== Weblinks ==
 
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Unternehmenswachstum bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Organisches_Wachstum Organisches Wachstum bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
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NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
 
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NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
 
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NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
 
  
 
== Einzelnachweise==
 
== Einzelnachweise==

Aktuelle Version vom 23. November 2024, 06:39 Uhr

Seite aus Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Diverse Hinweise 1#Wachstum (1.11.2024) lö

Kurzinfo!

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Unter Unternehmenswachstum versteht man die nachhaltige Steigerung der Betriebsgröße eines Unternehmens. [1]

siehe auch-> Wachstum (Begriff), Wachstum (Wirtschaft)

Bedeutung

 ok

Insbesondere in der Fortführungsphase ist auf die Konsistenz der Annahmen zu Renditeerwartungen, Wachstumsrate und Thesaurierung zu achten.[2]

Arten

Nach der Quelle:

  • Internes (organisches) Wachstum:
bezeichnet denjenigen Teil des Wachstums (zB eines Unternehmens), der aus eigener Kraft erfolgt. [3]
  • externem (anorganischem) Wachstum:
Damit ist derjenige Teil des Wachstums gemeint, der durch andere Ursachen (zB Zukäufe) entsteht. [4] Dabei spielen Mergers & Acquisitions (M&A) eine große Rolle.

Ursachen des Wachstums:[5]

Messung

Traditionelle Messgrößen:[6]

Weitere Messgrößen:[7]

Im Rahmen der wertorientierten Unternehmensführung wird auf die Marktkapitalisierung bzw. den Shareholder-Value abgestellt.[8]

Berücksichtigung in der Unternehmensbewertung

siehe auch-> Capital Asset Pricing Model

Geldwertänderung (+ Inflation, - Deflation) ist eine spezielle Form des Wachstums. Bei Wachstum und Geldwertänderung ist zwischen dem Detailplanungs- und dem Fortführungszeitraum zu unterscheiden.

Literatur

  • KFS/BW 1 Rz. 115;
  • IDW S 1 Rz. 98;
  • KFS/BW1 E4 (2015)
  • Aschauer / Purtscher (2023), S. 49 ff;
  • Bachl (2018), S. 56 ff;
  • Unterlage (Geldwertänderung), S. 3 ff;

Detailplanungszeitraum

  • Weiterleitung:

Wachstum hat im Detailplanungszeitraum keine Auswirkung auf den Diskontierungszinssatz, Soweit Inflation im Detailplanungszeitraum zu berücksichtigen ist, muss zwischen Nominal- und Realplanung unterschieden werden:

  • Bei Realplanungen ist im Detailplanungszeitraum die Inflationsrate vom Zinssatz abzuziehen (Realzinssatz.
  • Bei Nominalplanungen hat im Detailplanungszeitraum die Inflation im Zinssatz keine Auswirkung, da die Wirtschaftssubjekte Zinssätze vereinbaren, in denen die Inflationsrate abgegolten ist (auch wenn dies bei den aktuellen Zinssätzen nicht plausibel erscheint).

Fortführungszeitraum

 erg

Im Fortführungszeitraum ist bei Wachstum und Inflation der Zinssatz um einen Wachstumsabschlag zu berichtigen.

Dazu kommen in Frage:

  • Gordon-Shapiro-Formel und
  • adaptierte Wachstumsformel.
Gordon-Shapiro-Formel

Häufig wird die Gordon-Shapiro-Formel verwendet. Diese Formel wird auch als agressive Wachstumsformel bezeichnet.

Gordon-Shapiro-Formel:[9] fe x = Zu Formel & Symbol

[math] {Wert} \frac{R}{i-g} [/math]

[math] {R} [/math] gleichbleibender Zukunftserfolg ev andere Abkürzung
[math] {i} [/math] Zinssatz
[math] {g} [/math] Wachstum

Adaptierte Wachstumsformel

Besser sollte die erforderliche Thesaurierung berücksichtigt werden. Dazu wird das Wachstum durch die Thesauierungsquote und der Rendite der wachstumsbedingten Nettoneuinvestitionen (RONIC) adaptiert.

Wachstum (mit Thesaurierung)[10] Zu Formel & Symbol

[math]g = b \cdot {RONIC}[/math]

[math] {g} [/math] Wachstum
[math] {b} [/math] Thesauierungsquote
[math] {RONIC} [/math] Rendite der wachstumsbedingten Nettoneuinvestitionen

Wachstumsunternehmen

siehe auch-> Junges Unternehmen, Start-up-Unternehmen

Wachstumsunternehmen sind Unternehmen mit erwarteten überdurchschnittlichen Wachstumsraten der Umsätze.[11] Die Vergangenheitsdaten liefern idR keine Hinweise für die Unternehmensplanung bzw. die Planungsplausibilisierung.[12]

Infolge des hohen Kapitalbedarfes ist die Insolvenzgefahr zu überprüfen. Szenarioanalysen wird empfohlen. [13]

Literatur

  • KFS/BW 1 Rz. 134 ff;
  • IDW S 1 Rz. 146 ff;

Literatur

Fachgutachten

  • KFS/BW 1 Rz. 80, 115;
  • IDW S1 Rz. 98;

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur, Liste der verwendeten Symbole, Liste der verwendeten Formeln

Weblinks

Einzelnachweise

  1. ↑ Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum, abgefragt 3.11.2024.
  2. ↑ Vgl. Hager (2014a), S. 1124.
  3. ↑ Wikipedia, Stichwort: Organisches Wachstum, abgefragt 3.11.2024.
  4. ↑ Wikipedia, Stichwort: Organisches Wachstum, abgefragt 3.11.2024.
  5. ↑ Vgl. Großfeld u.a. (2020), Rz. 1012.
  6. ↑ Vgl. Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum, abgefragt 3.11.2024.
  7. ↑ Vgl. Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum, abgefragt 3.11.2024.
  8. ↑ Vgl. Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum, abgefragt 3.11.2024.
  9. ↑ Aus Aschauer / Purtscher (2023), S. 452.
  10. ↑ Aus Bachl (2018), S. 57.
  11. ↑ KFS/BW 1 Rz. 134.
  12. ↑ Vgl. IDW S 1 Rz. 147.
  13. ↑ KFS/BW 1 Rz. 136.

[[Kategorie:Unternehmensbewertung]] [[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]

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