Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Wachstum (Unternehmen): Unterschied zwischen den Versionen

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Kurzinfo!

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Unter Unternehmenswachstum versteht man die nachhaltige Steigerung der Betriebsgröße eines Unternehmens. ^[1]

siehe auch-> Wachstum (Begriff), Wachstum (Wirtschaft)

Inhaltsverzeichnis

1 Bedeutung
2 Arten
3 Messung
4 Berücksichtigung in der Unternehmensbewertung
- 4.1 Detailplanungszeitraum
- 4.2 Fortführungszeitraum
5 Wachstumsunternehmen
6 Literatur
- 6.1 Fachgutachten
7 Weblinks
8 Einzelnachweise

Bedeutung

ok

Insbesondere in der Fortführungsphase ist auf die Konsistenz der Annahmen zu Renditeerwartungen, Wachstumsrate und Thesaurierung zu achten.^[2]

Arten

Nach der Quelle:

Internes (organisches) Wachstum:

bezeichnet denjenigen Teil des Wachstums (zB eines Unternehmens), der aus eigener Kraft erfolgt. ^[3]

externem (anorganischem) Wachstum:

Damit ist derjenige Teil des Wachstums gemeint, der durch andere Ursachen (zB Zukäufe) entsteht. ^[4] Dabei spielen Mergers & Acquisitions (M&A) eine große Rolle.

Ursachen des Wachstums:^[5]

Nominales Wachstum: umfasst das inflationsbedinge Wachstum
Reales Wachstum aus Mengen- oder Strukturänderungen
Thesaurierungsbedingtes Wachstum:

Messung

Traditionelle Messgrößen:^[6]

Umsatzerlöse,
Bilanzsumme,
Geschäftsvolumen bei Kreditinstituten und
Aufkommen an Versicherungsprämien bei Versicherungen.

Weitere Messgrößen:^[7]

Einsatz der Produktionsfaktoren (zB Anzahl der Arbeitnehmer, Verbrauch an Rohstoffen, Abschreibungen);
Kapitaleinsatz (Eigen- und Fremdkapital, betriebsnotwendiges Kapital),
Kapazität (maximal mögliches Produktionsvolumen),
Leistung (Produktionsmenge, Absatzmenge, Umsatzerlös),
Erfolg (Gewinn) oder
Vermögen (Marktkapitalisierung]]).

Im Rahmen der wertorientierten Unternehmensführung wird auf die Marktkapitalisierung bzw. den Shareholder-Value abgestellt.^[8]

Berücksichtigung in der Unternehmensbewertung

siehe auch-> Capital Asset Pricing Model

Geldwertänderung (+ Inflation, - Deflation) ist eine spezielle Form des Wachstums. Bei Wachstum und Geldwertänderung ist zwischen dem Detailplanungs- und dem Fortführungszeitraum zu unterscheiden.

Literatur

KFS/BW 1 Rz. 115;
IDW S 1 Rz. 98;
KFS/BW1 E4 (2015)
Aschauer / Purtscher (2023), S. 49 ff;
Bachl (2018), S. 56 ff;
Unterlage (Geldwertänderung), S. 3 ff;

Detailplanungszeitraum

Weiterleitung:

Wachstum hat im Detailplanungszeitraum keine Auswirkung auf den Diskontierungszinssatz, Soweit Inflation im Detailplanungszeitraum zu berücksichtigen ist, muss zwischen Nominal- und Realplanung unterschieden werden:

Bei Realplanungen ist im Detailplanungszeitraum die Inflationsrate vom Zinssatz abzuziehen (Realzinssatz.
Bei Nominalplanungen hat im Detailplanungszeitraum die Inflation im Zinssatz keine Auswirkung, da die Wirtschaftssubjekte Zinssätze vereinbaren, in denen die Inflationsrate abgegolten ist (auch wenn dies bei den aktuellen Zinssätzen nicht plausibel erscheint).

Fortführungszeitraum

erg

Im Fortführungszeitraum ist bei Wachstum und Inflation der Zinssatz um einen Wachstumsabschlag zu berichtigen.

Dazu kommen in Frage:

Gordon-Shapiro-Formel und
adaptierte Wachstumsformel.

Gordon-Shapiro-Formel

Häufig wird die Gordon-Shapiro-Formel verwendet. Diese Formel wird auch als agressive Wachstumsformel bezeichnet.

Gordon-Shapiro-Formel:^[9] fe x = Zu Formel & Symbol


[math] {R} [/math]	gleichbleibender Zukunftserfolg ev andere Abkürzung
[math] {i} [/math]	Zinssatz
[math] {g} [/math]	Wachstum

Adaptierte Wachstumsformel

Besser sollte die erforderliche Thesaurierung berücksichtigt werden. Dazu wird das Wachstum durch die Thesauierungsquote und der Rendite der wachstumsbedingten Nettoneuinvestitionen (RONIC) adaptiert.

Wachstum (mit Thesaurierung)^[10] Zu Formel & Symbol

[math] {g} [/math]	Wachstum
[math] {b} [/math]	Thesauierungsquote
[math] {RONIC} [/math]	Rendite der wachstumsbedingten Nettoneuinvestitionen

Wachstumsunternehmen

siehe auch-> Junges Unternehmen, Start-up-Unternehmen

Wachstumsunternehmen sind Unternehmen mit erwarteten überdurchschnittlichen Wachstumsraten der Umsätze.^[11] Die Vergangenheitsdaten liefern idR keine Hinweise für die Unternehmensplanung bzw. die Planungsplausibilisierung.^[12]

Infolge des hohen Kapitalbedarfes ist die Insolvenzgefahr zu überprüfen. Szenarioanalysen wird empfohlen. ^[13]

Literatur

KFS/BW 1 Rz. 134 ff;
IDW S 1 Rz. 146 ff;

Literatur

Fachgutachten

KFS/BW 1 Rz. 80, 115;
IDW S1 Rz. 98;

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur, Liste der verwendeten Symbole, Liste der verwendeten Formeln

Weblinks

Unternehmenswachstum bei Wikipedia, abgefragt 3.11.2024;
Organisches Wachstum bei Wikipedia, abgefragt 3.11.2024;

Einzelnachweise

↑ Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum, abgefragt 3.11.2024.
↑ Vgl. Hager (2014a), S. 1124.
↑ Wikipedia, Stichwort: Organisches Wachstum, abgefragt 3.11.2024.
↑ Wikipedia, Stichwort: Organisches Wachstum, abgefragt 3.11.2024.
↑ Vgl. Großfeld u.a. (2020), Rz. 1012.
↑ Vgl. Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum, abgefragt 3.11.2024.
↑ Vgl. Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum, abgefragt 3.11.2024.
↑ Vgl. Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum, abgefragt 3.11.2024.
↑ Aus Aschauer / Purtscher (2023), S. 452.
↑ Aus Bachl (2018), S. 57.
↑ KFS/BW 1 Rz. 134.
↑ Vgl. IDW S 1 Rz. 147.
↑ KFS/BW 1 Rz. 136.

[[Kategorie:Unternehmensbewertung]] [[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]

[1] Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum, abgefragt 3.11.2024.

[2] Vgl. Hager (2014a), S. 1124.

[3] Wikipedia, Stichwort: Organisches Wachstum, abgefragt 3.11.2024.

[4] Wikipedia, Stichwort: Organisches Wachstum, abgefragt 3.11.2024.

[5] Vgl. Großfeld u.a. (2020), Rz. 1012.

[6] Vgl. Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum, abgefragt 3.11.2024.

[7] Vgl. Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum, abgefragt 3.11.2024.

[8] Vgl. Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum, abgefragt 3.11.2024.

[9] Aus Aschauer / Purtscher (2023), S. 452.

[10] Aus Bachl (2018), S. 57.

[11] KFS/BW 1 Rz. 134.

[12] Vgl. IDW S 1 Rz. 147.

[13] KFS/BW 1 Rz. 136.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]

[13]

Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Wachstum (Unternehmen): Unterschied zwischen den Versionen

Aktuelle Version vom 23. November 2024, 06:39 Uhr

Inhaltsverzeichnis

Bedeutung

Arten

Messung

Berücksichtigung in der Unternehmensbewertung

Detailplanungszeitraum

Fortführungszeitraum

Wachstumsunternehmen

Literatur

Fachgutachten

Weblinks

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 * Synonyme: ''[[]]'' -->
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- ''' (zT) ok <!-- erg -->'''
+Unter '''Unternehmenswachstum''' versteht man die nachhaltige Steigerung der Betriebsgröße eines Unternehmens. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-Unter '''Unternehmenswachstum''' versteht man die nachhaltige Steigerung der Betriebsgröße eines Unternehmens <s>in quantitativer oder auch qualitativer Hinsicht</s>'''ev lö'''. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 ''siehe auch-> [[Wachstum (Begriff)]], [[Wachstum (Wirtschaft)]]''
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-Wikipedia, Stichwort:
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-<ref>[
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 == Bedeutung ==
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+  ''' ok <!-- erg (zT) -->'''
-Insbesondere in der [[Fortführungsphase]] ist auf die [[Konsistenz der Annahmen zu Renditeerwartungen]], [[Wachstum]]srate und Thesaurierung zu achten.<ref>Vgl. Hager (2014a), S. 1124.</ref>
+Insbesondere in der [[Fortführungsphase]] ist auf die Konsistenz der Annahmen zu Renditeerwartungen, Wachstumsrate und Thesaurierung zu achten.<ref>Vgl. Hager (2014a), S. 1124.</ref>
-<s><ref>
-</ref>
-<ref>[
-Wikipedia, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Grundlagen Statistik, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref></s>
 == Arten ==
-<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': * externes Wachstum, internes Wachstum ev anorganisches Wachstum, organisches Wachstum,
+<!-- Bei Änderung Überschrift in [[anorganisches Wachstum]], [[externes Wachstum]], [[internes Wachstum]], [[organisches Wachstum]] ändern. -->
 <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
 * Synonyme: ''[[]]''
 ''siehe auch-> [[]]'' -->
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- ''' erg <!-- (zT) ok -->'''
-''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum </u>'' <s></s> <!--  -->
-;Arten
-<!-- Zu unterscheiden ist zwischen dem '''internen (organisches Wachstum)''' und '''externen (anorganisches Wachstum)''' Unternehmenswachstum. Das interne vollzieht sich aus eigener Kraft durch Erweiterungsinvestitionen und damit einhergehender Vergrößerung der Kapazität und Betriebsgröße, das externe durch Unternehmenskäufe oder Fusionen. Die Unternehmensführung muss für beide eine Wachstumsstrategie konzipieren, wobei sie bei hohem Marktpotenzial auf das interne, bei Marktsättigung eher auf externes Unternehmenswachstum setzen sollte, da auf Verdrängungsmärkten organisches Wachstum oft kaum noch zu erreichen ist. -->
-Weiterhin kann eine Unterscheidung zwischen qualitativem und quantitativem Wachstum erfolgen. Von qualitativem Wachstum wird gesprochen, wenn sich das Unternehmen im Hinblick auf seine „Leistungsfähigkeit“ verbessert hat, sich also an Kriterien orientiert, welche nicht ohne Weiteres quantifiziert, sondern nur subjektiv beurteilt werden können. Qualitatives Wachstum ergänzt sich jedoch wechselseitig mit quantitativem Wachstum: Das Unternehmen muss beispielsweise die Fähigkeiten seiner Mitarbeiter optimieren, um mengenmäßiges Wachstum zu ermöglichen. Gleichzeitig erhöhen sich dadurch die Fähigkeiten der Mitarbeiter bei steigender Ausbringungsmenge (Effekt der Erfahrungskurve). Quantitatives Wachstum entspricht der Zunahme des investierten Vermögens am Ende und zu Beginn einer betrachteten Periode, gemessen entweder als absolute (Wachstum) oder relative (Wachstumsrate) Differenzgröße. Das quantitative Wachstum kann weiterhin nach Mengengrößen und Wertgrößen unterschieden werden.
-Kriterien für ein nachhaltiges Wachstums sind u. a. Stetigkeit, solide Finanzierung, qualifizierte Ressourcen und Ressourcenschonung.
+<u>Nach der Quelle:</u>
-Unternehmenswachstum ist zu unterscheiden von dem durch die Finanzmärkte getriebenen Anstieg der Marktkapitalisierung.
-<s>''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Organisches_Wachstum </u>'' </s> <!--
-Organisches Wachstum oder internes Wachstum ist ein Begriff aus der Wirtschaft und der Siedlungsgeographie. Er bezeichnet denjenigen Teil des Wachstums (z. B. eines Unternehmens, einer Stadt), der aus eigener Kraft erfolgt. Mit anorganischem Wachstum oder externem Wachstum ist derjenige Teil des Wachstums gemeint, der durch andere Ursachen (z. B. Zukäufe, Eingemeindungen) entsteht.  -->
-''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Mergers_%26_Acquisitions </u>'' <s></s> <!--
-<s>Mergers & Acquisitions (M&A) ist im Finanzwesen der Anglizismus für Transaktionen im Investment-Banking, welche die Vermittlung von Unternehmensverbindungen, Unternehmensspaltungen oder Umwandlungen durch Banken zum Inhalt haben. </s>
-;Allgemeines
-<s>Mit „Mergers“ sind Fusionen gemeint, „Acquisitions“ hat die Akquise zum Gegenstand, wobei jedoch von Banken nicht nur Unternehmenskäufer vermittelt werden, sondern auch Unternehmensverkäufer.[1] Mergers & Acquisitions umfasst somit alle Transaktionen, die auf dem Markt für Unternehmen, Unternehmensteile und Kapitalbeteiligungen abgewickelt werden.[2]</s>
-Wachstum ist in Form des internen Wachstums (etwa durch Umsatzsteigerung) jedoch nur sehr begrenzt möglich; größere Wachstumserfolge können kurzfristig meist nur durch externes Wachstum erzielt werden. Das wiederum ist nur durch Fusionen, Unternehmenskäufe oder sonstige externe Transaktionen möglich. Das vom Käufer („Investor“) zu erwerbende Unternehmen (Zielunternehmen oder kurz Ziel, englisch target) erhöht sofort durch den Zusammenschluss signifikant die Umsatzerlöse, die Marktanteile, die Betriebsgröße und damit die Marktmacht des kaufwilligen Unternehmens.  -->
-''<u> </u>''
-''<u> </u>''
-''<u>eigene </u>''
-;Nach der Quelle:
 * '''Internes (organisches) Wachstum''':
 :bezeichnet denjenigen Teil des Wachstums (zB eines [[Unternehmen]]s), der aus eigener Kraft erfolgt. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Organisches_Wachstum Wikipedia, Stichwort: Organisches Wachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
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 :Damit  ist derjenige Teil des Wachstums gemeint, der durch andere Ursachen (zB Zukäufe) entsteht. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Organisches_Wachstum Wikipedia, Stichwort: Organisches Wachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref> Dabei spielen  [https://de.wikipedia.org/wiki/Mergers_%26_Acquisitions Mergers & Acquisitions] (M&A) eine große Rolle.
-;Nach den Ursachen:
+<u>Ursachen des Wachstums:</u><ref>Vgl. Großfeld u.a. (2020), Rz. 1012.</ref>
-<u>Ursachen des Wachstums:</u><ref>Vgl. Großfeld u.a. (2020), Rz. 1012.</ref> '''überarbeiten'''
+* Nominales Wachstum: umfasst das [[Inflation|inflationsbedinge Wachstum]]
-* Nominales Wachstum: umfasst das inflationsbedinge Wachstum '''links?'''
 * Reales Wachstum aus Mengen- oder Strukturänderungen
 * [[Thesaurierung]]sbedingtes Wachstum:
-<!-- <u>Literatur</u>
-<u>Weblinks</u> -->
-<s>* [
-NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
-<ref>
-</ref>
-<ref>[
-Wikipedia, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Grundlagen Statistik, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref></s>
-== <s>Ermittlung / Berechnung</s> ==
-'''einen löschen'''
-<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
- '''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
-''<u> </u>''
-''<u> </u>''
-''<u>eigene </u>''
-<u>Berechnung</u><ref>Aus [
-Wikipedia, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.
-</ref>
-''NN''<ref>Aus [
-Wikipedia, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.
-</ref>
-<math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
-{| class="wikitable"
-|-
-|
-| Variable
-|-
-| =
-| '''Ergebnis'''
-|-
-|}
-<small>
-{| class="wikitable"
-|-
-| <math> {NN} </math>
-| [[Variable]]
-|-
-|}
-</small>
-<u>Excel</u>
-* NN lässt sich in Excel mit der Funktion <s>VAR.P()</s> ermitteln.<ref>[
-Microsoft Support, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 == Messung ==
-<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
+<!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
- ''Hauptartikel-> [[]]''
 * Synonyme: ''[[]]''
-''siehe auch-> [[]]''
+''siehe auch-> [[]]'' -->
-<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
+<small> </small> <u> </u> <!--  -->
- '''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
-''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum </u>'' <s></s> <!--  -->
-;Operationalisierung und Messung
-''Traditionelle Messgrößen'' des Unternehmenswachstums waren bei Nichtbanken die Umsatzerlöse oder die Bilanzsumme, bei Kreditinstituten das Geschäftsvolumen, bei Versicherungen das Aufkommen an Versicherungsprämien.
+<u>Traditionelle Messgrößen:</u><ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
+* [[Umsatzerlös]]e,
+* [[Bilanzsumme]],
+* [https://de.wikipedia.org/wiki/Gesch%C3%A4ftsvolumen Geschäftsvolumen] bei [https://de.wikipedia.org/wiki/Kreditinstitut Kreditinstituten] und
+* Aufkommen an [https://de.wikipedia.org/wiki/Versicherungspr%C3%A4mie Versicherungsprämien] bei [https://de.wikipedia.org/wiki/Versicherer Versicherungen].
-''Weitere'' häufig in der Literatur anzutreffende Operationalisierungskriterien für Wachstum und ihnen zugehörige Messgrößen sind
+<u>Weitere Messgrößen:</u><ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-* Einsatz der Produktionsfaktoren während der Perioden (z. B. Anzahl der Beschäftigten, Verbrauch an Rohstoffen, Abschreibungen);
+* ''Einsatz der [[Produktionsfaktor]]en'' (zB Anzahl der [https://de.wikipedia.org/wiki/Arbeitnehmer Arbeitnehmer], Verbrauch an Rohstoffen, [[Abschreibung]]en);
-* Kapitaleinsatz (Eigenkapital, Fremdkapital, betriebsnotwendiges Kapital),
+* ''[[Kapitaleinsatz]]'' ([[Eigenkapital|Eigen-]] und [[Fremdkapital]], [[betriebsnotwendiges Kapital]]),
-* Kapazität (maximal mögliches Produktionsvolumen);
+* ''[[Kapazität]] (maximal mögliches Produktionsvolumen),
-* Leistung (Produktionsmenge, Absatzmenge, Umsatz, Wertschöpfung);
+* ''[[Leistung (Begriff)|Leistung]]'' (Produktionsmenge, Absatzmenge, [[Umsatzerlös]]),
-* Unternehmenserfolg (Gewinn, Marktkapitalisierung, Kapitalwert, Ertragswert).[1]
+* ''[[Erfolg]]'' ([[Gewinn]]) oder
+* ''[[Vermögen]]'' (Marktkapitalisierung]]).
+Im Rahmen der [[wertorientierte Unternehmensführung|wertorientierten Unternehmensführung]] wird auf die [[Marktkapitalisierung]] bzw. den [[Shareholder-Value]] abgestellt.<ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-''<u> </u>''
-''<u> </u>''
-''<u>eigene </u>''
-<u>Literatur</u>
-<u>Weblinks</u>
-* [
-NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
-<ref>
-</ref>
-<ref>[
-Wikipedia, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
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-Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
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-Grundlagen Statistik, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-== NN ==
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- ''Hauptartikel-> [[]]''
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-''siehe auch-> [[]]''
-<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
- '''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
-''<u> </u>''
-''<u> </u>''
-''<u>eigene </u>''
-<u>Literatur</u>
-<u>Weblinks</u>
-* [
-NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
-<ref>
-</ref>
-<ref>[
-Wikipedia, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Grundlagen Statistik, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 == Berücksichtigung in der Unternehmensbewertung ==
-=== Hlf Bedeut (lö) ===
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 <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
 * Synonyme: ''[[]]'' -->
 ''siehe auch-> [[Capital Asset Pricing Model#Inflation und Wachstum|Capital Asset Pricing Model]]''
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-[[Geldwertänderung]] (+ [[Inflation]], - [[Deflation]]) ist eine spezielle Form des [[Wachstum]]s. Bei Wachstum und Geldwertänderung ist zwischen dem [[Capital Asset Pricing Model#Detailplanungszeitraum|Detailplanungs-]] und dem [[Capital Asset Pricing Model#Fortführungszeitraum|Fortführungszeitraum]] zu unterscheiden.
+[[Geldwertänderung]] (+ [[Inflation]], - [[Deflation]]) ist eine spezielle Form des [[Wachstum]]s. Bei Wachstum und Geldwertänderung ist zwischen dem Detailplanungs- und dem Fortführungszeitraum zu unterscheiden.
-'''wenn Unterkap geändert werden, Link ändern'''
 <u>Literatur</u>
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 * Bachl (2018), S. 56 ff;
 * Unterlage (Geldwertänderung), S. 3 ff;
-<s><u>Weblinks</u>
-* [
-NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
-<ref>
-</ref>
-<ref>[
-Wikipedia, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Grundlagen Statistik, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref></s>
 === Detailplanungszeitraum ===
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 * Synonyme: ''[[]]''
 ''siehe auch-> [[]]'' -->
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- ''' (zT) ok <!-- erg -->'''
-[[Wachstum]] hat im [[Detailplanungszeitraum]] keine Auswirkung auf den [[Zinssatz]], Soweit [[Inflation]] im Detailplanungszeitraum zu berücksichtigen ist, muss zwischen Nominal- und Realplanung unterschieden werden:
+Wachstum hat im [[Detailplanungszeitraum]] keine Auswirkung auf den [[Diskontierungszinssatz]], Soweit [[Inflation]] im Detailplanungszeitraum zu berücksichtigen ist, muss zwischen Nominal- und Realplanung unterschieden werden:
 * Bei [[Realplanungen]] ist im Detailplanungszeitraum die Inflationsrate vom Zinssatz abzuziehen ([[Realzinssatz]].
-* Bei [[Nominalplanungen]] hat im Detailplanungszeitraum die Inflation im Zinssatz keine Auswirkung, da die Wirtschaftssubjekte Zinssätze vereinbaren, in denen die Inflationsrate abgegolten ist (auch wenn dies bei den aktuellen Zinssätzen nicht plausibel erscheint). '''Quelle?'''
+* Bei [[Nominalplanungen]] hat im Detailplanungszeitraum die Inflation im Zinssatz keine Auswirkung, da die Wirtschaftssubjekte Zinssätze vereinbaren, in denen die Inflationsrate abgegolten ist (auch wenn dies bei den aktuellen Zinssätzen nicht plausibel erscheint).
-<!-- <u>Literatur</u>
-<u>Weblinks</u>
- -->
-<s><ref>
-</ref>
-<ref>[
-Wikipedia, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Grundlagen Statistik, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref></s>
 === Fortführungszeitraum ===
-<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': aggressive Wachstumsformel, Gordon-Shapiro-Formel, Wachstumsabschlag
+<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Adaptierte Wachstumsformel]], [[Aggressive Wachstumsformel]], [[Gordon-Shapiro-Formel]], [[Wachstumsabschlag]] ändern. -->
 <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
 * Synonyme: ''[[]]''
 ''siehe auch-> [[]]'' -->
-<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
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-  '''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
+  ''' erg <!-- (zT) ok -->'''
-''<u>Erg ex [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Diverse Hinweise 1# RONIC (3.11.2024) </u>''
+Im [[Fortführungszeitraum]] ist bei Wachstum und [[Inflation]] der [[Zinssatz]] um einen '''Wachstumsabschlag''' zu berichtigen.
-''<u> </u>''
+Dazu kommen in Frage:
+* Gordon-Shapiro-Formel und
-''<u> </u>''
+* adaptierte Wachstumsformel.
-''<u>eigene </u>''
-Im [[Fortführungszeitraum]] ist bei [[Wachstum]] und [[Inflation]] der [[Zinssatz]] zu berichtigen.
 ; Gordon-Shapiro-Formel
-Häufig wird die Gordon-Shapiro-Formel verwendet.
+Häufig wird die Gordon-Shapiro-Formel verwendet. Diese Formel wird auch als '''agressive Wachstumsformel''' bezeichnet.
 <u>Gordon-Shapiro-Formel:</u><ref>Aus Aschauer / Purtscher (2023), S. 452.</ref> '''fe x =''' '''Zu Formel & Symbol'''
-:<math> \frac{R}{i-g} </math>
+:<math> {Wert} \frac{R}{i-g} </math>
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-Der uneingeschränkte Abschlag vom Zinssatz wird als '''aggressive Wachstumsformel''' bezeichnet.
 ; Adaptierte Wachstumsformel
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-<u>Literatur</u>
-<u>Weblinks</u>
-* [
-NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
-<ref>
-</ref>
-<ref>[
-Wikipedia, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Grundlagen Statistik, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-=== mm ===
-<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
- ''Hauptartikel-> [[]]''
-* Synonyme: ''[[]]''
-''siehe auch-> [[]]''
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- '''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
-''<u> </u>''
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-''<u>eigene </u>''
-<u>Literatur</u>
-<u>Weblinks</u>
-* [
-NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
-<ref>
-</ref>
-<ref>[
-Wikipedia, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Grundlagen Statistik, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 == Wachstumsunternehmen ==
-<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': Wachstumsunternehmen
+<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Wachstumsunternehmen]] ändern. -->
- ''Hauptartikel-> [[Wachstumsunternehmen]]''
+<!-- ''Hauptartikel-> [[Wachstumsunternehmen]]''
-* Synonyme: ''[[]]''
+* Synonyme: ''[[]]'' -->
 ''siehe auch-> [[Junges Unternehmen]], [[Start-up-Unternehmen]]''
-<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
+<small> </small> <u> </u> <!--  -->
- ''' (zT) ok <!-- erg -->'''
+'''Wachstumsunternehmen''' sind [[Unternehmen]] mit erwarteten überdurchschnittlichen [[Wachstum (Unternehmen)|Wachstumsraten der Umsätze]].<ref>KFS/BW 1 Rz. 134.</ref> Die [[Vergangenheitsdaten]] liefern idR keine Hinweise für die [[Unternehmensplanung]] bzw. die [[Planungsplausibilisierung]].<ref>Vgl. IDW S 1 Rz. 147.</ref>
-''<u> </u>''
-''<u> </u>''
-''<u>eigene </u>''
-'''Wachstumsunternehmen''' sind [[Unternehmen]] mit erwarteten überdurchschnittlichen [[Wachstum (Unternehmen)|Wachstumsraten der Umsätze]].<ref>KFS/BW 1 Rz. 134.</ref> Die [[Vergangenheitsdaten]] liefern <s>idR</s> keine Hinweise für die [[Unternehmensplanung]] bzw. die [[Planungsplausibilisierung]].<ref>Vgl. IDW S 1 Rz. 147.</ref>
 Infolge des hohen [[Kapitalbedarf]]es ist die [[Insolvenzgefahr]] zu überprüfen. [[Szenarioanalyse]]n wird empfohlen. <ref>KFS/BW 1 Rz. 136.</ref>
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 * KFS/BW 1 Rz. 134 ff;
 * IDW S 1 Rz. 146 ff;
-<u>Weblinks</u>
-* [
-NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
-<ref>
-</ref>
-<ref>[
-Wikipedia, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
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-Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Grundlagen Statistik, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-== NN ==
-<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
- ''Hauptartikel-> [[]]''
-* Synonyme: ''[[]]''
-''siehe auch-> [[]]''
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- '''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
-''<u> </u>''
-''<u> </u>''
-''<u>eigene </u>''
-<u>Literatur</u>
-<u>Weblinks</u>
-* [
-NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
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-NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
-<ref>
-</ref>
-<ref>[
-Wikipedia, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
-<ref>[
-Grundlagen Statistik, Stichwort:
-], abgefragt 3.11.2024.</ref>
 == Literatur ==
 <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
-=== Gesetz ===
+<!-- === Gesetz ===
 === Erlässe ===
+ -->
 === Fachgutachten ===
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 * IDW S1 Rz. 98;
-=== Fachliteratur ===
+<!-- === Fachliteratur ===
 " *)mwN <small>ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben</small>
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 === Unterlage(n) ===
 <small> Sortiert nach Dateiname </small>
-* Hager: ''Anschaffungs- und Herstellungskosten'', [[Datei:AHK.pdf]], Stand Mai 2021;
-* Hager: ''Äquivalenzprinzipien'', [[Datei:Äquivalenz.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Feb. 2022;
-* Hager: ''Bewertungsanlass und -zweck - funktionale Bewertung'', [[Datei:BewAZ.pdf]], Stand Nov. 2023;
-* Hager: ''Bewertungsobjekt'', [[Datei:Bewertungsobjekt.pdf]], Stand Okt. 2020;
-* Hager: ''Brutto- oder Nettounternehmenswert'', [[Datei:Bto-Nto-UW.pdf]], Stand Juni 2022;
-* Hager: ''Cash-Flow'', [[Datei:Cash-Flow.pdf]], Stand Aug. 2017;
-* Hager: ''Ertragsbegriffe'', [[Datei:Ertrag.pdf]], Stand Dez. 2023;
-* Hager: ''Geldflussrechnung'', [[Datei:CF-Kapfluss.pdf]], Stand Aug. 2021;
-* Hager: ''Fiktive Anschaffungskosten'', [[Datei:Fiktive AK.pdf]], Stand März 2021;
-* Hager: ''Nachweis des Verkehrswertes durch vereinfachte Wertfindung'', [[Datei:GA-vereinfach.pdf]], Stand März 2021;
-* Hager: ''Grundbegriffe'', Basisseminar BFA, [[Datei:Grundbegriffe.pdf|Grundbegriffe]], Stand Okt. 2020;
-* Hager: ''Grundsätze ordnungsmäßiger Unternehmensbewertung'', [[Datei:Grundsätze-UBW.pdf]], Stand Mai 2022;
-* Hager: ''Persönliche Haftung in der Unternehmensbewertung'', [[Datei:Haftung.pdf]], Stand Aug. 2021;
-* Hager: ''Geldwertänderung'', [[Datei:Inflation.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Juli 2016;
-* Hager: ''Liquidationswert'', [[Datei:Liquidationswert.pdf]], Stand Februar 2019;
-* Hager: ''Markenrechtsbewertung'', [[Datei:Wertmarke.pdf]], Vortrag 26.4.2012 Groß-BP Wien;
-* Hager: ''Auffrischung mathematischer Grundkenntnisse'', Basisseminar BFA, [[Datei:Mathematik-Auffrischung.pdf]], Stand August 2023;
-* Hager: ''"Bewertungsmethoden – Eine Übersicht"'', [[Datei:Methoden-übersicht.pdf]], Stand Okt. 2024;
-* Hager: ''Objektivierter vs. subjektiver Wert'', [[Datei:Obj-Subj.pdf]], Stand Sep. 2023;
-* Hager: ''Anteilsbewertung - Personengesellschaften'', [[Datei:PersGes-ABW.pdf]], Stand Dez. 2020;
-* Hager: ''Bewertung von Personengesellschaften'', [[Datei:PersGes-UBW.pdf]], Stand Dez. 2020;
-* Hager: ''Was ist bei Prüfung eines Unternehmensbewertungsgutachtens zu beachten – eine kurze Einführung'', [[Datei:Prüfung-Gutachten.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Nov. 2017;
-* Hager: ''Ermittlung und Bedeutung von Ratings'', [[Datei:Rating.pdf]], Stand Okt. 2022;
-* Hager: ''Unsicherheit in der Unternehmensbewertung'', [[Datei:Unsicher.pdf]], Basisseminar FAÖ, Stand Okt. 2024;
-* Hager: ''Shareholder Value'', [[Datei:Shareholdervalue.pdf]], Stand Nov. 2021;
-* Hager: ''Ermittlung des Unternehmerlohns'', [[Datei:Unternehmerlohn-Praxis.pdf]], Stand Mai 2019;
-* Hager: ''Änderungen durch das neue Fachgutachten KFS/BW1 'Unternehmensbewertung' vom 26.3.2014 Info für Wissensplattform'', [[Datei:Vergleich BW1 (2006)-(2014).pdf]], Stand Jan. 2015;
-* Hager: ''Vereinfachtes Ertragswertverfahren - Berechnung'', [[Datei:VEWV-Berechn.pdf]], Stand Juli 2020;
-* Hager: ''Im Steuerrecht relevane Werte'', Basisseminar BFA, [[Datei:Welche Werte.pdf]], Stand September 2015 '''nicht mehr aktuell''';
-* Hager: ''Wie man mit dem Wr. Verfahren 1996 den gemeinen Wert berechnet'', [[Datei:Wiener Verfahren Berechnung.pdf]], Stand Aug. 2020;
-* Hager: ''Wozu braucht man Unternehmensbewertung'', Basisseminar BFA, [[Datei:Wozu Unternehmensbewertung.pdf]], Stand September 2015;
-* Hager: ''Diskontierungszinssatz – Ein kurzer Überblick'', [[Datei:Zins kurz.pdf]], Basisseminar FAÖ, Stand Okt. 2024;
 === Tabellen ===
 <small> Sortiert nach Dateiname </small>
-* Hager: ''Checkliste Gutachten'', [[Datei:Gutachten Checkliste.xlsx]], Stand Okt. 2024;
-* Hager: ''Mustertabelle Ertragswertverfahren'', [[Datei:Ertragswert-muster.xlsx]], Stand Okt. 2024;
-* Hager: ''Berechnungstabelle Svensson-Formel'', [[Datei:Svensson DBB.xlsx]], Stand Okt. 2024;
-* Hager: ''Mustertabelle vereinfachtes Ertragswertverfahren'', [[Datei:VEWV Muster.xlsx]], Stand Okt. 2024;
-* Hager: ''Mustertabelle Wr. Verfahren 1996'', [[Datei:WRV Muster.xlsx]], Stand Okt. 2024;
 === Folien ===
+ -->
-* Hager: "Welche (Unternehmens)Bewertungen werden vom Finanzamt anerkannt?", VWT 6.5.2019, [[Datei:VWT 2019.pdf]]
+''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Literatur]], [[Liste der verwendeten Symbole]], [[Liste der verwendeten Formeln]]''
-* Hager: "Unternehmensbewertung Basis", BFA 2016, [[Datei:UBW-Basis(2016).pdf]], Stand Oktober 2016
+<!-- [[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]], [[Liste englische Fachausdrücke]], [[Liste der verwendeten Abkürzungen]],  -->
-* Hager: "Unternehmensbewertung im Steuerrecht", Linde Forum Unternehmensbewertung 2016, [[Datei:Forum 16 UBW-StR-Ergänzt.pdf]]
-* Hager: "Unternehmensbewertungsgutachten - schlüssig und nachvollziehbar", JKU 2015, [[Datei:UBWGA JKU-Linz 151014.pdf]]
-* Hager: "Unternehmensbewertung Basis", BFA 2013, [[Datei:UBW-Basis 2013.pdf]], Stand Februar 2013
-* Hager: "Wertermittlung des immateriellen Vermögens Marke", GBP 26.4.2010, [[Datei: Wertmarke-Präsentation.pdf]]
-''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]],
-[[Liste der verwendeten Literatur]],
-[[Liste englische Fachausdrücke]],
-[[Liste der verwendeten Abkürzungen]],
-[[Liste der verwendeten Symbole]],
-[[Liste der verwendeten Formeln]]''
 == Weblinks ==
 <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
-* [
+* [https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Unternehmenswachstum bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
-NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
+* [https://de.wikipedia.org/wiki/Organisches_Wachstum Organisches Wachstum bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
-* [
-NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
 == Einzelnachweise==