Realrechnung

Die Realrechnung ist eine Methode zur Berücksichtigung der Geldwertänderung, bei der die Preisänderungen bei die Prognose unberücksichtigt bleiben. Das Prinzip der Geldwertäquivalenz erfordert das bei Diskontierungsverfahren im Zähler und Nenner die gleiche Kaufkraftentwicklung dargestellt ist.

siehe auch-> Nominalrechnung, Realplanung

Berücksichtigung im Zähler

Bei der Realplanung werden alle Nominalbeträge auf Beträge gleicher Kaufkraft umgerechnet, wobei die Festlegung eines Referenzzeitpunktes für die Kaufkraft nötig ist. Das wird im allgemeinen der Bewertungsstichtag sein. In der Praxis ist die Realplanung nicht zu sehen. Das mag auf den damit verbundenen Arbeitsaufwand zurückgehen.

Berücksichtigung im Nenner

Die vereinbarten Zinssätze sind nominelle Zinssätze, dh die vereinbarten Zinsen enthalten einen ein Entgelt für das Risiko der Inflation. Für die Realrechnung ist der nominelle Zinssatz anzupassen:

i(real) = (1+i(nom))/(1+g)

i(nom)	nomineller Zinssatz
i(real)	realer Zinssatz
g	Inflation

Im Detailplanungszeitraum

Im Detailplanungszeitraum erfolgt die Diskontierung mit dem realen Zinssatz.

In der Ewigen Rente

In der Ewigen Rente wird der reale Ertrag durch den realen Zinssatz dividiert und auf den Barwert diskontiert.

Literatur

Fachgutachten

• Rz. 57 KFS/BW 1 (2014)

Fachliteratur

• Ballwieser (2011), S. 92
• Ihlau (2013), 80

-->siehe auch Liste der verwendeten Literatur

Unterlage(n)

• Hager: Geldwertänderung, Datei:Inflation.pdf, Basisseminar BFA, Stand Juli 2016