Cash-Flow: Unterschied zwischen den Versionen

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<!-- Bei Änderung Überschrift in , [[Auszahlung]], [[Cash-Flow-Rechnung]], [[Einzahlung]],[[Geldflussrechnung]], [[Kapitalflussrechnung]] ändern. -->
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Auszahlung]], [[Einzahlung]]ändern. -->
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Die '''Cash-Flow-Rechnung''' (auch Kapitalfluss-, Geldflussrechnung) stellt den unternehmerischen Output (''Auszahlung'') und Input (''Einzahlung'') gegenüber und ermittelt dabei die Saldengröße ''Cash-Flow''. Bezugsgröße sind Zu- und Abflüsse, unabhängig davon ob diese erfolgswirksam sind.
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''siehe auch-> [[Erfolg#Zusammenhänge|Erfolg]]''
  
 
Der '''Cash-Flow''' (engl. für Geldfluss) stellt  den  Nettozu-  bzw.  Nettoabfluss  [[Liquide Mittel|liquider  Mittel]] (=  positiver bzw. negativer Cash-Flow) während  einer  Periode  dar.<ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Cashflow Wikipedia, Stichwort: Cashflow], abgefragt 25.11.2020, so auch Gablers Wirtschaftslexikon (1984), Bd. 2, Sp. 915.</ref>
 
Der '''Cash-Flow''' (engl. für Geldfluss) stellt  den  Nettozu-  bzw.  Nettoabfluss  [[Liquide Mittel|liquider  Mittel]] (=  positiver bzw. negativer Cash-Flow) während  einer  Periode  dar.<ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Cashflow Wikipedia, Stichwort: Cashflow], abgefragt 25.11.2020, so auch Gablers Wirtschaftslexikon (1984), Bd. 2, Sp. 915.</ref>
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'''Auszahlung''' ist ein Zahlungsmittelbetrag der von einem an ein anderes Wirtschaftssubjekt abfließt.<ref>Gablers Wirtschaftslexikon Bd. 1, Gabler 1984, Sp. 451.</ref>
 
'''Auszahlung''' ist ein Zahlungsmittelbetrag der von einem an ein anderes Wirtschaftssubjekt abfließt.<ref>Gablers Wirtschaftslexikon Bd. 1, Gabler 1984, Sp. 451.</ref>
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''siehe auch-> [[Geldflussrechnung]]''
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== Bedeutung ==
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''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]'' -->
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* Der Cash-Flow ist ein Maßstab für die [[Finanzierung|Innenfinanzierung]] des Unternehmens. 
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* Die Aufgliederungen des Cash-Flows, insbesondere der Cash-Flow aus betrieblicher Tätigkeit, liefern wichtige Kennzahlen der [[Liquiditätsanalyse]].
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* Ableitungen des Cash-Flows, wie der [[Free-Cash-Flow]] (FCF), sind für die [[Discounted Cash-Flow-Verfahren]] von Bedeutung.
  
 
== Teilgrößen des Cash-Flows ==
 
== Teilgrößen des Cash-Flows ==
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Der Cash-Flow als Ganzes stellt die Änderung der liquiden Mittel dar und hat wenig aussagekraft. Bedeutsamer sind seine Teilgrößen (Cash-Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit, bzw. aus der Investitionstätigkeit und aus der Finanzierungstätigkeit) bzw. Teilgrößen die auf bestimmte Bezüge abstellen:
 
Der Cash-Flow als Ganzes stellt die Änderung der liquiden Mittel dar und hat wenig aussagekraft. Bedeutsamer sind seine Teilgrößen (Cash-Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit, bzw. aus der Investitionstätigkeit und aus der Finanzierungstätigkeit) bzw. Teilgrößen die auf bestimmte Bezüge abstellen:
  
 
Arten: <ref>Vgl. AFRAC 36 (2020), Rz. 15.</ref>
 
Arten: <ref>Vgl. AFRAC 36 (2020), Rz. 15.</ref>
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* Cash-Flow aus betrieblicher Tätigkeit,
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* [[Netto-Geldfluss aus dem betrieblichen Ergebnis]],  
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* Cash-Flow aus der Investitionstätigkeit und
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* [[Netto-Geldfluss aus der Investitionstätigkeit]] und
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* Cash-Flow aus der Finanzierungstätigkeit.
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* [[Netto-Geldfluss aus der Finanzierungstätigkeit]].
  
 
Cash-Flows nach Bezug:<ref>Vgl. Hager: Cash-Flow.</ref>
 
Cash-Flows nach Bezug:<ref>Vgl. Hager: Cash-Flow.</ref>
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* [[Free-Cash-Flow]] (FCF)
 
* [[Free-Cash-Flow]] (FCF)
 
* [[Total-Cash-Flow]] (TCF)
 
* [[Total-Cash-Flow]] (TCF)
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== Fonds der flüssigen Mittel ==
 
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Fonds der flüssigen Mittel]], [[Zahlungsmitteläquivalent]] ändern. -->
 
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Basis der Geldflussrechnung ist nach gängiger internationaler Praxis der '''Fonds der flüssigen Mittel''', dieser umfasst den Bilanzposten der [[liquide Mittel|liquiden Mittel]] und Zahlungsmitteläquivalente, sofern sie innerhalb von 3 Monaten nach Erwerb flüssig gemacht werden können.<ref>Vgl. AFRAC 36 (2020) Rz. 5.</ref> ''Zahlungsmitteläquivalente'' sind Finanzinvestitionen mit einer Restlaufzeit von maximal 3 Monaten, wenn sie jederzeit liquidiert werden können und nur geringen Wertschwankungen unterliegen. Auch [https://de.wikipedia.org/wiki/Cash-Pooling Cash-Pooling]-Guthaben können darunter fallen.
 
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== Bedeutung ==
 
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* Beurteilung der [[Liquidität]]ssituation von [[Unternehmen]],
 
−
* [[Discounted Cash-Flow-Verfahren]].
 
  
 
== Ermittlung ==
 
== Ermittlung ==
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<u> </u> <s> </s> <!-- -->
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<!-- * ''Weiterleitung'': -->
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Der Cash-Flow kann direkt als auch indirekt ermittelt werden. Beide Vorgehensweisen müssen zum gleichen Ergebnis führen, wenn einheitliche Ermittlungs- und Abgrenzungskriterien angewendet werden.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Cashflow Wikipedia, Stichwort: Cashflow], abgefragt 12.12.2020.</ref>
+
''Hauptartikel-> [[Geldflussrechnung#Ermittlung|Geldflussrechnung]]''
−
 
+
<!-- * Synonyme: ''[[]]''
−
Bei der '''direkte Ermittlung''' werden von den [[Einzahlung]]en die [[Auszahlung]]en abgezogen.<ref>Vgl. Berechnung bei Lechner ua (2010), S. 245.</ref>
+
''siehe auch-> [[]]'' -->
−
 
+
<small> </small> <u></u> <!--  -->
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Bei der '''indirekte Ermittlung''' werden zu einer Gewinngröße (idR der [[Jahresüberschuss]] die ausgabenneutralen Aufwendungen (Aufwand der nicht zahlungswirksam ist) hinzugerechnet und die einnahmenneutralen Erträge (Ertrag der nicht zahlungswirksam ist) abgezogen.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Cashflow Wikipedia, Stichwort: Cashflow], abgefragt 12.12.2020.</ref> <ref>Vgl. Berechnung bei Lechner ua (2010), S. 246.</ref>
 
−
 
 
−
Für den externen Bilanzlesers ist meist nur die indirekte Ermittlung anwendbar.
 
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=== Grundlage der Ermittlung ===
 
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<u> </u> <s> </s> <!--  -->
 
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Nachdem lange Zeit das Schema der Berechnung strittig war<ref>Vgl. zB Sporis (1997).</ref> besteht nunmehr eine einheitliche Herangehensweise:
 
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−
* AFRAC 36 (2020)<ref>Bis Mai 2020: KFS/BW 2 (2016).</ref>
 
−
* DRS 21 (2014)
 
−
* IAS 7
 
−
 
 
−
Weiters
 
−
* ÖVFA-Cash-Flow
 
−
* BMC-Cash-Flow<ref>Vgl. Sporis (1997).</ref>
 
−
 
 
−
=== Ermittlungsschema ===
 
−
<u> </u> <s> </s> <!--  -->
 
−
 
 
−
AFRAC 36 (2020) Rz. 43 empfiehlt für die indirekte Ermittlung folgendes Schema:
 
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−
{| class="wikitable"
 
−
|-
 
−
|
 
−
| Ergebnis vor Steuern
 
−
|-
 
−
| +/–
 
−
| Abschreibungen/Zuschreibungen auf Vermögensgegenstände des Bereichs Investitionstätigkeit
 
−
|-
 
−
| –/+
 
−
| Gewinne/Verluste aus dem Abgang von Vermögensgegenständen des Bereichs Investitionstätigkeit
 
−
|-
 
−
| –/+
 
−
| Beteiligungserträge, Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens <br>sowie sonstige Zinsen und ähnliche Erträge/Zinsen und ähnliche Aufwendungen
 
−
|-
 
−
| +/–
 
−
| sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge, soweit nicht Zeilen 7 bis 9 betreffend
 
−
|-
 
−
| =
 
−
| ''Netto-Geldfluss aus dem betrieblichen Ergebnis''
 
−
|-
 
−
| –/+
 
−
| Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva
 
−
|-
 
−
| +/–
 
−
| Zunahme/Abnahme von Rückstellungen
 
−
|-
 
−
| +/–
 
−
| Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva
 
−
|-
 
−
| =
 
−
| ''Netto-Geldfluss aus der betrieblichen Tätigkeit vor Steuern''
 
−
|-
 
−
| –
 
−
| Zahlungen für Ertragsteuern
 
−
|-
 
−
| =
 
−
| '''Netto-Geldfluss aus der betrieblichen Tätigkeit'''
 
−
|-
 
−
|}
 
−
 
 
−
{| class="wikitable"
 
−
|-
 
−
|
 
−
| Einzahlungen aus Anlagenabgang (ohne Finanzanlagen)
 
−
|-
 
−
| +
 
−
| Einzahlungen aus Finanzanlagenabgang und sonstigen Finanzinvestitionen
 
−
|-
 
−
| –
 
−
| Auszahlungen für Anlagenzugang (ohne Finanzanlagen)
 
−
|-
 
−
| –
 
−
| Auszahlungen für Finanzanlagenzugang und sonstige Finanzinvestitionen
 
−
|-
 
−
| +
 
−
| Einzahlungen aus Beteiligungs-, Zinsen- und Wertpapiererträgen
 
−
|-
 
−
| =
 
−
| '''Netto-Geldfluss aus der Investitionstätigkeit'''
 
−
|-
 
−
|}
 
−
 
 
−
{| class="wikitable"
 
−
|-
 
−
|
 
−
| Einzahlungen von Eigenkapital
 
−
|-
 
−
| –
 
−
| Rückzahlungen von Eigenkapital
 
−
|-
 
−
| –
 
−
| ausbezahlte Ausschüttungen
 
−
|-
 
−
| +
 
−
| Einzahlungen aus der Begebung von Anleihen und der Aufnahme von Finanzkrediten
 
−
|-
 
−
| –
 
−
| Auszahlungen für die Tilgung von Anleihen und Finanzkrediten
 
−
|-
 
−
| –
 
−
| Auszahlungen für Zinsen und ähnliche Aufwendungen
 
−
|-
 
−
| =
 
−
| '''Netto-Geldfluss aus der Finanzierungstätigkeit'''
 
−
|-
 
−
|}
 
  
−
{| class="wikitable"
+
Der Cash-Flow kann [[Geldflussrechnung#Direkte_Ermittlung|direkt]] (aus den zahlungswirksamen [[Einzahlung|Ein-]] und [[Auszahlung]]en) als auch [[Geldflussrechnung#Indirekte_Ermittlung|indirekt]] (aus der [[Gewinn und Verlust Rechnung]] durch Zu- und Abschläge) ermittelt werden. Beide Vorgehensweisen müssen zum gleichen Ergebnis führen, wenn einheitliche Ermittlungs- und Abgrenzungskriterien angewendet werden.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Cashflow Wikipedia, Stichwort: Cashflow], abgefragt 12.12.2020.</ref>
−
|-
 
−
|
 
−
| Netto-Geldfluss aus der betrieblichen Tätigkeit
 
−
|-
 
−
| +
 
−
| Netto-Geldfluss aus der Investitionstätigkeit
 
−
|-
 
−
| +
 
−
| Netto-Geldfluss aus der Finanzierungstätigkeit
 
−
|-
 
−
| =
 
−
| ''zahlungswirksame Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente''
 
−
|-
 
−
| +/–
 
−
| wechselkursbedingte und sonstige Wertänderungen der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
 
−
|-
 
−
| +
 
−
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Beginn der Periode
 
−
|-
 
−
| =
 
−
| '''Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Ende der Periode'''
 
−
|-
 
−
|}
 
  
 
== Literatur ==
 
== Literatur ==
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<!-- === Gesetz ===
 
<!-- === Gesetz ===
  
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=== Unterlage(n) ===
 
=== Unterlage(n) ===
  
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* Hager: ''Cash-Flow'', [[Datei:Cash-Flow.pdf]], Stand Aug. 2017
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* Hager: ''Cash-Flow'', [[Datei:Cash-Flow.pdf]], Stand Aug. 2017;
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* Hager: ''"Geldflussrechnung"'', [[Datei:CF-Kapfluss.pdf]], Stand Aug. 2021;
  
 
<!-- === Folien ===
 
<!-- === Folien ===
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== Weblinks ==
 
== Weblinks ==
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* [https://www.afrac.at/wp-content/uploads/AFRAC-Stellungnahme_36_Geldflussrechnung_Juni_2020.pdf Download von AFRAC 36 (2020) bei AFRAC], abgefragt 25.11.2020
+
* [https://www.afrac.at/wp-content/uploads/AFRAC-Stellungnahme_36_Geldflussrechnung_Juni_2020.pdf Download von AFRAC 36 (2020) bei AFRAC], abgefragt 24.8.2021;
−
* [https://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/peschke-aenderungen270918/KFSBW2_10042019_RF1a.pdf Download von KFS-BW 2 (2019) auf Homepgage KSW], abgefragt 25.11.2020
+
* [https://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/peschke-aenderungen270918/KFSBW2_10042019_RF1a.pdf Download von KFS-BW 2 (2019) auf Homepgage KSW], abgefragt 24.8.2021;
−
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Cashflow Cashflow bei Wikipedia], abgefragt: 25.11.2020
+
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Cashflow Cashflow bei Wikipedia], abgefragt 24.8.2021;
−
* [https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/cashflow-29173 Cashflow bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt: 25.11.2020
+
* [https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/cashflow-29173 Cashflow bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 24.8.2021;
−
* [https://www.bundesanzeiger.de/pub/publication/awusOMlfNjDlbM9malL;wwwsid=E6BB68E84E0F5865BCB26C84F4A18C67.web06-pub?0 DRS 21 (2014) bei Bundesanzeiger], abgefragt 12.12.2020
+
* [https://www.bundesanzeiger.de/pub/publication/awusOMlfNjDlbM9malL;wwwsid=E6BB68E84E0F5865BCB26C84F4A18C67.web06-pub?0 DRS 21 (2014) bei Bundesanzeiger], abgefragt 24.8.2021;
−
* [http://www.oevfa.at/oevfa/oevfa_v4.nsf/syspages/OEVFA-Kennzahlen.htm/$File/s_kapitel03.pdf ÖVFA-Cash Flow] bei [https://www.ovfa.at/ www.ovfa.at], abgefragt 12.12.2020
+
* [http://www.oevfa.at/oevfa/oevfa_v4.nsf/syspages/OEVFA-Kennzahlen.htm/$File/s_kapitel03.pdf ÖVFA-Cash Flow] bei [https://www.ovfa.at/ www.ovfa.at], abgefragt 24.8.2021;
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* [https://www.mazars.de/content/download/998041/52129632/version//file/IFRS-Texte%208.0_2020_06.pdf IFRS-Texte] bei [http://www.ifrs-portal.com/ www.ifrs-portal.com], abgefragt 12.12.2020
+
* [https://www.mazars.de/content/download/998041/52129632/version//file/IFRS-Texte%208.0_2020_06.pdf IFRS-Texte] bei [http://www.ifrs-portal.com/ www.ifrs-portal.com], abgefragt 24.8.2021;
  
 
== Einzelnachweise==
 
== Einzelnachweise==

Aktuelle Version vom 16. Februar 2024, 05:36 Uhr

siehe auch-> Erfolg

Der Cash-Flow (engl. für Geldfluss) stellt den Nettozu- bzw. Nettoabfluss liquider Mittel (= positiver bzw. negativer Cash-Flow) während einer Periode dar.[1]

Alternativ kann man unter dem Cash-Flow auch verstehen: Überschuss der Einzahlungen über die Auszahlungen einer Unternehmung, der je nach Abgrenzung der betrachteten Zahlungsgrößen unterschiedlich ermittelt wird.[2]

Einzahlung ist ein Zahlungsmittelbetrag der einem Wirtschaftssubjekt von einem anderen zufließt.[3]

Auszahlung ist ein Zahlungsmittelbetrag der von einem an ein anderes Wirtschaftssubjekt abfließt.[4]

siehe auch-> Geldflussrechnung

Bedeutung

Teilgrößen des Cash-Flows

Der Cash-Flow als Ganzes stellt die Änderung der liquiden Mittel dar und hat wenig aussagekraft. Bedeutsamer sind seine Teilgrößen (Cash-Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit, bzw. aus der Investitionstätigkeit und aus der Finanzierungstätigkeit) bzw. Teilgrößen die auf bestimmte Bezüge abstellen:

Arten: [5]

Cash-Flows nach Bezug:[6]

Ermittlung

Hauptartikel-> Geldflussrechnung

Der Cash-Flow kann direkt (aus den zahlungswirksamen Ein- und Auszahlungen) als auch indirekt (aus der Gewinn und Verlust Rechnung durch Zu- und Abschläge) ermittelt werden. Beide Vorgehensweisen müssen zum gleichen Ergebnis führen, wenn einheitliche Ermittlungs- und Abgrenzungskriterien angewendet werden.[7]

Literatur

Fachgutachten

Fachliteratur

  • Gablers Wirtschaftslexikon (1984), Bd. 2, Sp. 915
  • ÖVFA-Cash-Flow
  • Lechner ua (2010), 242ff, 906 ff, 910 ff
  • Lüdenbach (2010), 42 ff

Unterlage(n)

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur,

Weblinks

Einzelnachweise

  1. ↑ Vgl. Wikipedia, Stichwort: Cashflow, abgefragt 25.11.2020, so auch Gablers Wirtschaftslexikon (1984), Bd. 2, Sp. 915.
  2. ↑ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: Cashflow, abgefragt 25.11.2020.
  3. ↑ Gablers Wirtschaftslexikon Bd. 2, Gabler 1984, Sp. 1235.
  4. ↑ Gablers Wirtschaftslexikon Bd. 1, Gabler 1984, Sp. 451.
  5. ↑ Vgl. AFRAC 36 (2020), Rz. 15.
  6. ↑ Vgl. Hager: Cash-Flow.
  7. ↑ Wikipedia, Stichwort: Cashflow, abgefragt 12.12.2020.
  8. ↑ Ab Juni 2020 durch AFRAC 36 (2020) abgelöst.
Abgerufen von „https://www.bewertungshilfe.at/index.php?title=Cash-Flow&oldid=30411“