Free-Cash-Flow: Unterschied zwischen den Versionen

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Der '''Free-Cash-Flow'''entspricht dem Netto-Zufluss finanzieller Mittel aus der operativen Tätigkeit des Unternehmens; er umfasst keine finanzierungsbezogenen Zahlungen, z.B. Zinsen und Dividenden, oder Konsequenzen aus zahlungswirksamen Kapitalveränderungen sowie finanzierungsbezogene Steuerfolgen.<ref>WP-Handbuch II (2014), Tz. A 297</ref>   
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Der '''Free-Cash-Flow''' entspricht dem [[Cash-Flow|Netto-Zufluss]] finanzieller Mittel aus der operativen Tätigkeit des Unternehmens; er umfasst keine finanzierungsbezogenen Zahlungen, z.B. Zinsen und Dividenden, oder Konsequenzen aus zahlungswirksamen Kapitalveränderungen sowie finanzierungsbezogene Steuerfolgen.<ref>WPH-Edition (2018), Tz. A 323.</ref>   
  
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Mit dem Free-Cash-Flow können Kredite rückgezahlt, Dividenden ausgeschüttet oder Aktien rückgekauft werden. Er stellt daher für Banken und Investoren eine wichtige Kennzahl dar.
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== Ermittlung ==
 
== Ermittlung ==
  
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Der Free-Cash-Flow wird unter Zuhilfenahme von [[Plan-Bilanzen]] sowie [[Plan-GuV]] in der [[Finanzplanung]] ermittelt. Er kann ausgehend vom Jahresüberschuss gem. § 231 Z 21 UGB oder dem [[EBIT|earnings before interest and taxes (EBIT)]] ermittelt werden.
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Der Free-Cash-Flow wird unter Zuhilfenahme von [[Plan-Bilanz]]en sowie [[Plan-GuV]] in der [[Finanzplanung]] ermittelt. Er kann ausgehend vom Jahresüberschuss gem. § 231 Z 21 UGB oder dem [[EBIT|earnings before interest and taxes (EBIT)]] ermittelt werden.
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=== FCF aus Jahresergebnis<ref>Rz. 36 KFS/BW 1.</ref> ===
  
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=== FCF aus EBIT<ref>Adaptiert nach Rz. 97 KFS/BW 1 (2006).</ref> ===
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| +/- || Bildung/Auflösung langfristiger Rückstellungen und sonstige zahlungsunwirksame Auf-wendungen/Erträge
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== Zusammenhang mit anderen Cash-Flows ==
 
== Zusammenhang mit anderen Cash-Flows ==
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Aus dem FCF lässt sich der [[Flow-to-Equity#Ermittlung|Flow-to-Equity]] (FTE) sowie der [[Total-Cash-Flow#Ermittlung|Total-Cash-Flow]] ableiten.
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| +/- || Erhöhung/Verminderung des verzinslichen Fremdkapitals
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''Ableitung [[TCF]] aus dem FCF::''
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| || Free Cash-Flow (FCF)
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| + || Steuerersparnis aus der Absetzbarkeit der Fremdkapitalzinsen (Tax Shield)
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| = || Total-Cash-Flow (TCF)
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== Bedeutung/Verwendung ==
 
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== Literatur ==
 
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=== Fachgutachten ===
 
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* Rz. 36 KFS/BW 1,  
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* KFS/BW 1, Rz. 36;
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* Rz. 95ff KFS/BW 1 (2006), '''ist der tatsächlich erforderlich? m.E. löschen'''
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* KFS/BW 1 (2006), Rz. 95ff;
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* Rz. 127 IDW S1 (2008)  
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* IDW S1 (2008), Rz. 127;
  
 
=== Fachliteratur ===
 
=== Fachliteratur ===
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* Aschauer / Purtscher (2011), S. 122f,
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* Aschauer / Purtscher (2011), S. 122f;
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* Mandl / Rabel (1997), S. 133ff,
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* Mandl / Rabel (1997), S. 133ff;
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* WP-Handbuch II (2008), Tz. A 297
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* WPH-Edition (2018), Tz. A 323;
  
 
<!--=== Judikatur ===
 
<!--=== Judikatur ===
 
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->''siehe auch [[Liste der verwendeten Literatur]]
 
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=== Unterlage(n) ===
 
=== Unterlage(n) ===
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* Hager: ''Cash Flow'', '''fehlt Datei''', Stand Oktober 2016
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* Hager: ''Cash-Flow'', [[Datei:Cash-Flow.pdf]], Stand Aug. 2017
 
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=== Folien ===
 
=== Folien ===
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--> ''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Literatur]]
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== Weblinks ==
 
== Weblinks ==
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https://de.wikipedia.org/wiki/Cashflow#Freier_Cashflow
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Cashflow#Freier_Cashflow Freier Cashflow bei Wikipedia], abgefragt 24.7.2021;
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* [http://www.controllingportal.de/Fachinfo/Grundlagen/Kennzahlen/Free-Cash-Flow.html Free-Cash-Flow bei Controllingportal.de], abgefragt 24.7.2021;
 +
* [http://www.investopedia.com/terms/f/freecashflow.asp Free-Cash-Flow bei investopedia.com], abgefragt 24.7.2021 (interessantes Video);
  
 
== Einzelnachweise==
 
== Einzelnachweise==
 
<references />
 
<references />
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[[Kategorie:Jahresabschlussanalyse]] [[Kategorie:Unternehmensbewertung]]
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* Zeilen<br />umbruch:
 
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* Kleine Schrift: <small> NN </small>
 
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* Einzelreferenz<ref>Einzelreferenz</ref>
 
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* Referenzname<ref name="Name">Referenztext</ref>
 
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* Weitere Verwendung Name<ref name="Name" />
 
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[[Kategorie:Unternehmensbewertung]] -->
 

Aktuelle Version vom 7. März 2023, 19:35 Uhr

Kurzinfo!

Der Free-Cash-Flow entspricht dem Netto-Zufluss finanzieller Mittel aus der operativen Tätigkeit des Unternehmens; er umfasst keine finanzierungsbezogenen Zahlungen, z.B. Zinsen und Dividenden, oder Konsequenzen aus zahlungswirksamen Kapitalveränderungen sowie finanzierungsbezogene Steuerfolgen.[1]

Mit dem Free-Cash-Flow können Kredite rückgezahlt, Dividenden ausgeschüttet oder Aktien rückgekauft werden. Er stellt daher für Banken und Investoren eine wichtige Kennzahl dar.

Ermittlung

Der Free-Cash-Flow wird unter Zuhilfenahme von Plan-Bilanzen sowie Plan-GuV in der Finanzplanung ermittelt. Er kann ausgehend vom Jahresüberschuss gem. § 231 Z 21 UGB oder dem earnings before interest and taxes (EBIT) ermittelt werden.

FCF aus Jahresergebnis[2]

Unternehmensrechtlicher Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag
+ Fremdkapitalzinsen
- Steuerersparnis aus der Absetzbarkeit der Fremdkapitalzinsen (Tax Shield)
= Ergebnis vor Zinsen nach angepassten Ertragsteuern(NOPLAT)
+/- Aufwendungen/Erträge aus Anlagenabgängen
+/- Abschreibungen/Zuschreibungen
+/- Bildung/Auflösung langfristiger Rückstellungen und sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge
-/+ Erhöhung/Verminderung des Nettoumlaufvermögens (ohne kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten)
-/+ Cash-Flow aus Investitionen/Desinvestitionen
= Free Cash-Flow (FCF)

FCF aus EBIT[3]

EBIT
- Fiktive Unternehmensteuern bei reiner Eigenfinanzierung
= Ergebnis vor Zinsen nach angepassten Ertragsteuern
+/- Aufwendungen/Erträge aus Anlagenabgängen
+/- Abschreibungen/Zuschreibungen
+/- Bildung/Auflösung langfristiger Rückstellungen und sonstige zahlungsunwirksame Auf-wendungen/Erträge
-/+ Erhöhung/Verminderung des Nettoumlaufvermögens (ohne kurzfristige verzinsliche Ver-bindlichkeiten)
-/+ Cash-Flow aus Investitionen/Desinvestitionen
= Free Cash-Flow (FCF)

Zusammenhang mit anderen Cash-Flows

Aus dem FCF lässt sich der Flow-to-Equity (FTE) sowie der Total-Cash-Flow ableiten.

Ableitung FTE aus FCF:

Free Cash-Flow (FCF)
- Fremdkapitalzinsen
+ Steuerersparnis aus der Absetzbarkeit der Fremdkapitalzinsen (Tax Shield)Link?
+/- Erhöhung/Verminderung des verzinslichen Fremdkapitals
= Flow to Equity (FTE)

Ableitung TCF aus dem FCF::

Free Cash-Flow (FCF)
+ Steuerersparnis aus der Absetzbarkeit der Fremdkapitalzinsen (Tax Shield)
= Total-Cash-Flow (TCF)

Bedeutung/Verwendung

Der Free-Cash-Flow ist bei folgenden Verfahren von Bedeutung:

Literatur

Fachgutachten

  • KFS/BW 1, Rz. 36;
  • KFS/BW 1 (2006), Rz. 95ff;
  • IDW S1 (2008), Rz. 127;

Fachliteratur

  • Aschauer / Purtscher (2011), S. 122f;
  • Mandl / Rabel (1997), S. 133ff;
  • WPH-Edition (2018), Tz. A 323;

Unterlage(n)

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur

Weblinks

Einzelnachweise

  1. ↑ WPH-Edition (2018), Tz. A 323.
  2. ↑ Rz. 36 KFS/BW 1.
  3. ↑ Adaptiert nach Rz. 97 KFS/BW 1 (2006).
Abgerufen von „https://www.bewertungshilfe.at/index.php?title=Free-Cash-Flow&oldid=24657“