|
|
(21 dazwischenliegende Versionen desselben Benutzers werden nicht angezeigt) |
Zeile 1: |
Zeile 1: |
− | '''Seite aus [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Diverse Hinweise#Ertrag (1.12.2023)]] lö'''
| + | #WEITERLEITUNG [[Ertrag]] |
− | | |
− | <s> '' Diese Seite ist noch in Arbeit''
| |
− | | |
− | '''nn vollständig''', '''in Arbeit''', '''Kurzinfo!'''</s> <small>'''bisher <s>nn vollständig</s>'''</small>
| |
− | | |
− | '''[[Benutzer:Peter Hager/fehlende Links|nn verlinkt]], (fehlende Links eintragen)''', '''kein Link auf diese Seite'''
| |
− | <s>* Seite auf [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Termini|Termini]] eintragen
| |
− | * Seite auf [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Stichwörter]] löschen
| |
− | * [[Liste der verwendeten Abkürzungen und Symbole|Abkürzung]] und [[Liste der verwendeten Formeln|Formeln]] eintragen</s>
| |
− | * ''Weiterleitung'': <nowiki><!-- #WEITERLEITUNG [[ ]] --></nowiki> Wenn ein Link auf ein Unterkapitel verweist, dort einfügen: <nowiki><!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. --></nowiki>
| |
− | | |
− | == Begriff (lö) ==
| |
− | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
− | * Synonyme: ''[[]]''
| |
− | ''siehe auch-> [[]]'' -->
| |
− | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
− | | |
− | '''(zT) ok <!-- erg, -->''' ~alt
| |
− | | |
− | Der '''Ertrag''' stellt die Basis des [[Ertragswertverfahren]] dar. Ursprünglich als [https://de.wikipedia.org/wiki/Pagatorik pagatorische] Größe verstanden (in diesem Sinn zB in den [[Mittelwertverfahren]]), wurde die Definition auf eine Stromgröße (zB [[Netto-Einnahme des Unternehmens|Nettoeinnahmen]] erweitert.<ref>Vgl. z.B. Busse von Colbe (1957), S. 42; Tichy (1990), S. 59 ff</ref>
| |
− | | |
− | Der Ertrag iSd Unternehmensbewertung, darf nicht mit dem [[Ertrag (Rechnungswesen)|Ertrag]] im [[Rechnungswesen]] verwechselt werden.
| |
− | | |
− | ''siehe auch-> [[Ertrag (Begriff)]], [[finanzieller Überschuss]]''
| |
− | | |
− | <ref>
| |
− | </ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Wikipedia, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | | |
− | == Arten ==
| |
− | === Hlf (lö) ===
| |
− | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
− | * Synonyme: ''[[]]''
| |
− | ''siehe auch-> [[]]'' -->
| |
− | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
− | | |
− | '''erg <!-- (zT) ok -->'''
| |
− | | |
− | Als Ertrag kommt in Frage:
| |
− | * [[Ertrag#Nachhaltiger Ertrag|nachhaltige Ertrag]],
| |
− | * [[Ertrag#Ertragsüberschuss (Periodenerfolg) des Unternehmens|Ertragsüberschuss (Periodenerfolg) des Unternehmens]],
| |
− | * [[Ertrag#Einnahmenüberschuss (Nettoeinnahmen) des Unternehmens|Einnahmenüberschuss (Nettoeinnahmen) des Unternehmens]],
| |
− | * [[Ertrag#Einzahlungsüberschuss des Unternehmens|Einzahlungsüberschuss des Unternehmens]],
| |
− | * [[Ertrag#Netto-Ausschüttung (Netto-Cash-Flow) des Unternehmens|Netto-Ausschüttung (Netto-Cash-Flow) des Unternehmens]] und
| |
− | * [[Ertrag#Netto-Cash-Flow (NCF) beim Eigner| Netto-Cash-Flow (NCF) beim Eigner]].
| |
− | | |
− | Die folgende Tabelle gibt einen kurzen Überblick über diese Begriffe: '''fe Nachhaltig'''
| |
− | | |
− | {| class="wikitable"
| |
− | ! !! CF/PE-Orientierung !! Finanzplan erforderlich !! Ausschüttung !! Berücksichtigung Synergien
| |
− | |-
| |
− | | Ertragsüberschuss (Periodenerfolg) des Unternehmens
| |
− | | PE
| |
− | | nein
| |
− | | VAF
| |
− | | nein
| |
− | |-
| |
− | | Einnahmenüberschuss (Nettoeinnahmen) des Unternehmens
| |
− | | PE
| |
− | | nein
| |
− | | VAF
| |
− | | nein
| |
− | |-
| |
− | | Einzahlungsüberschüsse des Unternehmens
| |
− | | CF
| |
− | | ja
| |
− | | VAF
| |
− | | nein
| |
− | |-
| |
− | | Netto-Ausschüttung (Netto-Cash-Flow) des Unternehmens
| |
− | | CF
| |
− | | ja
| |
− | | Prognose
| |
− | | nein
| |
− | |-
| |
− | | Netto-Cash-Flow beim Eigner
| |
− | | CF
| |
− | | ja
| |
− | | Prognose
| |
− | | ja
| |
− | |-
| |
− | |}
| |
− | | |
− | <small>
| |
− | {| class="wikitable"
| |
− | |-
| |
− | | CF
| |
− | | [[Cash-Flow]]
| |
− | |-
| |
− | | PE
| |
− | | [[Periodenergebnis]]
| |
− | |-
| |
− | | VAF
| |
− | | [[Vollausschüttungsfiktion]]
| |
− | |-
| |
− | |}
| |
− | </small>
| |
− | | |
− | <u>Beschreibung</u>
| |
− | | |
− | Der Netto-Cash-Flow beim Eigner stellt (für den [[Entscheidungswert]]) den aus theoretischer Sicht richtigen Ertragsbegriff dar. Alle übrigen Ertragsdefinitionen beinhalten mehr oder weniger groe Vereinfachungen.<ref>vgl. Mandl / Rabel (1997), S. 33</ref> Am einfachsten zu rechnen ist der Ertragsüberschuss.
| |
− | | |
− | <s><u>Literatur</u>
| |
− | | |
− | <u>Weblinks</u>
| |
− | | |
− | * [
| |
− | NN bei Wikipedia], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | | |
− | <ref>
| |
− | </ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Wikipedia, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref></s>
| |
− | | |
− | === Nachhaltiger Ertrag ===
| |
− | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': ev Nachhaltiger Ertrag
| |
− | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
− | * Synonyme: ''[[]]''
| |
− | ''siehe auch-> [[]]'' -->
| |
− | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
− | | |
− | '''ev erg <!-- (zT) ok -->'''
| |
− | | |
− | Stellt die ursprünglich maßgebliche Größe dar. Sie wird noch im [[Wiener Verfahren]] und dem [[Vereinfachtes Ertragswertverfahren|vereinfachten Ertragswertverfahren]] verwendet. Die Ableitung erfolgt aus den [[Vergangenheitswert]]en.
| |
− | | |
− | <s><u>Literatur</u>
| |
− | | |
− | <u>Weblinks</u>
| |
− | | |
− | * [
| |
− | NN bei Wikipedia], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | | |
− | <ref>
| |
− | </ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Wikipedia, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | </s>
| |
− | | |
− | === Ertragsüberschuss (Periodenerfolg) des Unternehmens ===
| |
− | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': <nowiki>bisher: <!-- Bei Änderung Überschrift in [[Periodenerfolg des Unternehmens]] ändern. --></nowiki>
| |
− | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
− | * Synonyme: ''[[]]'' -->
| |
− | ''siehe auch-> [[]]'' ev [[Erfolg]]
| |
− | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
− | | |
− | '''erg <!-- (zT) ok -->'''
| |
− | | |
− | '''Ertragsüberschuss (Periodenerfolg) des Unternehmens''' ist der nach unternehmensrechtlichen Grundsätzen ermittelte [[Erfolg|Periodenerfolg]] des [[Unternehmen]]s.<ref>Peemöller (2019), S. 345.</ref>
| |
− | | |
− | Er ergibt sich aus dem Saldo von [[Ertrag]] und [[Aufwand]], somit nach [[Soll-Prinzip]]. Unternehmensrechliche Zahlen sind dazu besser geeignet als die steuerrechtlichen. In der neueren deutschen Literatur wird noch eine Berücksichtigung der unternehmensrechtlichen Gewinnverwendungsvorschriften verlangt.<ref>Vgl. z.B. Peemöller (2019), S. 345.</ref>
| |
− | | |
− | <u>Berechnung</u><ref>Aus Mandl / Rabel (1997), S. 35.</ref>
| |
− | {| class="wikitable"
| |
− | |-
| |
− | |
| |
− | | Erträge des Unternehmens '''link'''
| |
− | |-
| |
− | | -
| |
− | | Aufwendungen des Unternehmens
| |
− | |-
| |
− | | =
| |
− | | '''Ertragsüberschuss des Unternehmens'''
| |
− | |-
| |
− | |}
| |
− | | |
− | Maßgeblich ist das Ergebnis nach Steuern'''link?'''<ref>§ 231 Abs. 2 Z 19 UGB.</ref> mit Adaptierungen für ao Erträge'''link?'''<ref>Bis zum RÄG 2014 war das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (abzüglich einer fiktiven KSt) maßgeblich.</ref>.
| |
− | | |
− | <u>Beschreibung</u>
| |
− | | |
− | Der Periodenerfolg des Unternehmens ist nicht [[Cash-Flow]]-orientiert, basiert auf einer [[Vollausschüttungshypothese]]. [[Persönliche Ertragsteuer|Persönliche Steuern]] sind unbeachtlich wie [[externe Synergie]]n.<ref>Vgl. Mandl / Rabel (1997), S. 35</ref>
| |
− | | |
− | Der Periodenerfolg des Unternehmens stellt die klassische Basis des [[Ertragswertverfahren]]s dar. Er ist leicht zu verstehen, aber durch die Vollausschüttungshypothese nur selten <s>fehlerfrei</s> anwendbar.
| |
− | | |
− | <u>Literatur</u>
| |
− | * Bachl (1998), S. 51 f;
| |
− | * Mandl / Rabel (1997), S. 35, 125 ff;
| |
− | * Peemöller (2019), S. 345;
| |
− | | |
− | <s><u>Weblinks</u>
| |
− | | |
− | * [
| |
− | NN bei Wikipedia], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | | |
− | <ref>
| |
− | </ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Wikipedia, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | </s>
| |
− | | |
− | === Einnahmenüberschuss (Nettoeinnahmen) des Unternehmens ===
| |
− | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': ev Einnahmenüberschuss
| |
− | <nowiki><!-- Bei Änderung Überschrift in [[Netto-Einnahme des Unternehmens]] ändern. --></nowiki>
| |
− | bisher Netto-Einnahme des Unternehmens '''ändern''' in Nettoeinnahme des Unternehmens
| |
− | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
− | * Synonyme: ''[[]]'' -->
| |
− | ''siehe auch-> [[]]'' ev [[Erfolg]]
| |
− | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
− | | |
− | ''' (zT) ok <!-- erg,-->'''
| |
− | | |
− | Der '''Einnahmenüberschuss (Nettoeinnahmen) des Unternehmens''' stellt den Saldo aus [[Einnahme]]n und [[Ausgabe]]n dar. Er basiert auf dem [[Ist-Prinzip]]. In der Literatur wird die eine Erweiterung der Basis Geldvermögen auf Forderungen und Verbindlichkeiten gefordert.<ref>So z.B. Peemöller (2019), S. 345.</ref>
| |
− | | |
− | <u>Berechnung</u><ref>Aus Mandl / Rabel (1997), S. 123.</ref>
| |
− | | |
− | {| class="wikitable"
| |
− | |-
| |
− | |
| |
− | | Einnahmen des Unternehmens
| |
− | |-
| |
− | | -
| |
− | | Ausgaben des Unternehmens
| |
− | |-
| |
− | | =
| |
− | | '''Einnahmenüberschuss des Unternehmens'''
| |
− | |-
| |
− | |}
| |
− | | |
− | <u>Beschreibung</u>
| |
− | | |
− | Die Größe ist periodenerfolgsorientiert<ref>Anders bei Mandl / Rabel (1997), S. 34.</ref> und erfordert keine Finanzplanung. Infolge der Vollausschüttungsfiktion ist eine Prognose der Ausschüttungen nicht notwendig. Vorteil gegenüber dem Ertragsüberschuss, ist das nicht monetäre Änderungen des Vermögens bzw. des Kapitals unberücksichtigt bleiben.
| |
− | | |
− | Bei [[Einnahmen-Ausgaben-Rechnung]] ohne großen Rechenaufwand durchzuführen. Problem ist die Vollausschüttungsfiktion, welche idR nicht realitätsnahe ist.
| |
− | | |
− | 35
| |
− | | |
− | <u>Literatur</u>
| |
− | * Mandl / Rabel (1997), S. 34, S. 122 ff;
| |
− | * Peemöller (2019), S. 345;
| |
− | | |
− | <u>Weblinks</u>
| |
− | <s>
| |
− | * [
| |
− | NN bei Wikipedia], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | | |
− | <ref>
| |
− | </ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Wikipedia, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | </s>
| |
− | | |
− | === Einzahlungsüberschuss des Unternehmens ===
| |
− | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[Einzahlungsüberschuss des Unternehmens]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
| |
− | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
− | * Synonyme: ''[[]]''
| |
− | ''siehe auch-> [[]]'' -->
| |
− | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
− | | |
− | ''' (zT) ok <!-- erg,-->'''
| |
− | | |
− | ''<u> </u>''
| |
− | | |
− | Der '''Einzahlungsüberschuss des Unternehmens''' basiert auf dem [[Cash-Flow]], dabei wird vereinfacht unterstellt, dass der gesamte Einzahlungsüberschuss ausgeschüttet wird.<ref>Vgl. Mandl / Rabel (1997), S. 34.</ref>
| |
− | | |
− | <u>Berechnung</u><ref>Aus Mandl / Rabel (1997), S. 34.</ref>
| |
− | | |
− | {| class="wikitable"
| |
− | |-
| |
− | |
| |
− | | Jahresüberschuss
| |
− | |-
| |
− | | +/-
| |
− | | Aufwendungen/Erträge aus Anlagenabgängen
| |
− | |-
| |
− | | +/-
| |
− | | Abschreibungen/Zuschreibungen
| |
− | |-
| |
− | | +/-
| |
− | | Erhöhung/Verminderung lf RSt
| |
− | |-
| |
− | | +/-
| |
− | | Veränderungen des Working-Capitals (ohne liquide Mittel und kf Bankverbindl.)
| |
− | |-
| |
− | | =
| |
− | | ''Cash-Flow aus Betriebstätigkeit''
| |
− | |-
| |
− | | -/+
| |
− | | Cash-Flow aus Investitionstätigkeit
| |
− | |-
| |
− | | -/+
| |
− | | Veränderungen der (kf u lf) Finanzierungsschulden
| |
− | |-
| |
− | | =
| |
− | | '''Einzahlungsüberschuss des Unternehmens'''
| |
− | |-
| |
− | |}
| |
− | | |
− | <u>Beschreibung</u>
| |
− | | |
− | Die Größe basiert auf der Vollausschüttungsfiktion. Diese bedeutet nicht, dass sämtliche Gewinne ausgeschüttet werden, sondern sämtliche in einer Periode erwirtschafteten Einzahlungsüberschüsse.<ref>Vgl. Mandl / Rabel (1997), S. 115.</ref> Die Größe ist Cash-Flow-orientiert und erfordert eine Finanzplanung. Infolge der Vollausschüttungsfiktion ist eine Prognose der Ausschüttungen nicht notwendig.
| |
− | | |
− | Die Größe bringt zwar eine größere Genauigkeit, da Kapitalbindung z.B. der Investitionsbedarf berücksichtigt wird, kann aber bei Ausschüttungssperren zu Problemen führen. Durch die erforderliche Finanzplanung besteht ein höherer Arbeitsaufwand.
| |
− | | |
− | <u>Literatur</u>
| |
− | * Mandl / Rabel (1997), S. 34, 115 ff;
| |
− | * Peemöller (2019), S. 345;
| |
− | <s>
| |
− | <u>Weblinks</u>
| |
− | | |
− | * [
| |
− | NN bei Wikipedia], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | | |
− | <ref>
| |
− | </ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Wikipedia, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | </s>
| |
− | | |
− | === Netto-Ausschüttung (Netto-Cash-Flow) des Unternehmens ===
| |
− | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[Netto-Ausschüttung des Unternehmens]] ändern. -->
| |
− | <!-- * ''Weiterleitung'':
| |
− | ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
− | * Synonyme: ''[[]]''
| |
− | ''siehe auch-> [[]]'' -->
| |
− | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
− | | |
− | ''' (zT) ok <!-- erg, -->'''
| |
− | | |
− | Die '''Netto-Ausschüttung des Unternehmens''' stellt die Zahlungen zwischen Unternehmen und Eignern dar.<ref>Vgl. Mandl / Rabel (1997), S. 34.</ref>
| |
− | | |
− | <u>Berechnung</u><ref>Aus Mandl / Rabel (1997), S. 110 f.</ref>
| |
− | | |
− | {| class="wikitable"
| |
− | |-
| |
− | |
| |
− | | Gewinnausschüttungen (vor pers. Steuern)
| |
− | |-
| |
− | | +
| |
− | | Kapitalrückzahlungen
| |
− | |-
| |
− | | -
| |
− | | Kapitalzuführungen
| |
− | |-
| |
− | | =
| |
− | | '''NCF aus dem Unternehmen (Netto-Ausschüttung vor persönlichen Steuern)'''
| |
− | |-
| |
− | | -/+
| |
− | | unternehmensbedingte persönliche Steuern
| |
− | |-
| |
− | | =
| |
− | | '''Netto-Ausschüttung nach persönlichen Steuern'''
| |
− | |-
| |
− | |}
| |
− | | |
− | <u>Beschreibung</u>
| |
− | | |
− | Die Zahlungen umfassen Ausschüttungen und Kapitaleinlagen und -rückzahlungen. Persönliche Steuern können berücksichtigt werden. Die Größe ist Cash-Flow-orientiert und erfordert eine Finanzplanung sowie eine Prognose der Ausschüttungen. Die Größe ist durch eine isolierte Betrachtung des Unternehmens ([[Stand alone-Betrachtung]]) geprägt,<ref>Vgl. Mandl / Rabel (1997), S. 114.</ref> somit ist sie der richtige Ansatz für objektivierte Unternehmenswerte. Durch die erforderliche Finanzplanung besteht ein höherer Arbeitsaufwand.
| |
− | | |
− | <u>Literatur</u>
| |
− | * Mandl / Rabel (1997), S. 34, 113 ff;
| |
− | * Peemöller (2019), S. 344 f;
| |
− | <s>
| |
− | <u>Weblinks</u>
| |
− | | |
− | * [
| |
− | NN bei Wikipedia], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | | |
− | <ref>
| |
− | </ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Wikipedia, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | </s>
| |
− | | |
− | === Netto-Cash-Flow (NCF) beim Eigner ===
| |
− | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[Netto-Cash-Flow beim Eigner]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
| |
− | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
| |
− | * Synonyme: ''[[]]''
| |
− | ''siehe auch-> [[]]'' -->
| |
− | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
− | | |
− | ''' (zT) ok <!-- erg, -->'''
| |
− | | |
− | Der '''Netto-Cash-Flow (NCF) beim Eigner''' stellt den Saldo der periodenmäßigen Zu- und Abflüsse beim Eigner dar, die bei Beibehalten(Erwerben) des Unternehmens anfallen.<ref>Vgl. Mandl / Rabel (1997), S. 33.</ref> Diese Zuflüsse umfassen neben den Zahlungsströmen zwischen Unternehmen und Eignern auch [[echte Synergien]]. [[persönliche Ertragsteuern|Persönliche (Ertrag)Steuern]] können abgezogen werden.
| |
− | | |
− | <u>Berechnung</u><ref>Aus Mandl / Rabel (1997), S. 110.</ref>
| |
− | | |
− | {| class="wikitable"
| |
− | |-
| |
− | |
| |
− | | NCF aus dem Unternehmen
| |
− | |-
| |
− | | -/+
| |
− | | unternehmensbedingte persönliche Steuern
| |
− | |-
| |
− | | +/-
| |
− | | Zu-/Abflüsse aus echten Synergien
| |
− | |-
| |
− | | =
| |
− | | '''NCF beim Eigner'''
| |
− | |-
| |
− | |}
| |
− | | |
− | <s>Gewinnausschüttungen (vor pers. Steuern)
| |
− | + Kapitalrückzahlungen
| |
− | - Kapitalzuführungen</s>
| |
− | | |
− | <u>Beschreibung</u>
| |
− | | |
− | Die Größe ist Cash-Flow-orientiert und erfordert eine Finanzplanung sowie eine Prognose der Ausschüttungen. Der Netto-Cash-Flow (NCF) beim Eigner ist der richtige Ansatz für subjektive Unternehmenswerte.<ref>Vgl. Mandl / Rabel (1997), S. 33.</ref> Durch die erforderliche Finanzplanung besteht ein höherer Arbeitsaufwand.
| |
− | | |
− | <u>Literatur</u>
| |
− | * Mandl / Rabel (1997), S. 33, S. 110ff;
| |
− | * Peemöller (2019), S. 345.
| |
− | <s>
| |
− | <u>Weblinks</u>
| |
− | | |
− | * [
| |
− | NN bei Wikipedia], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | | |
− | <ref>
| |
− | </ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Wikipedia, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | <ref>[
| |
− | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
− | ], abgefragt 1.12.2023.</ref>
| |
− | </s>
| |
− | | |
− | == Literatur ==
| |
− | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
− | === Gesetz ===
| |
− | | |
− | '''fe <!-- erg, (zT) ok -->'''
| |
− | | |
− | ''<u>bisher </u>''
| |
− | | |
− | ''<u>Unterlage </u>''
| |
− | • Bundesgesetz über besondere zivilrechtliche Vorschriften für Unternehmen (Unternehmensgesetz-buch –UGB), dRGBl. S 219/1897 idF BGBl. I Nr. 186/2022, zitiert: UGB;
| |
− | o Bundesgesetz, mit dem das Unternehmensgesetzbuch, … geändert werden (Rechnungsle-gungs-Änderungsgesetz 2014 – RÄG), BGBl. I Nr. 22/2015, zitiert: RÄG 2014;
| |
− | | |
− | ''<u>eigene </u>''
| |
− | | |
− | === Erlässe ===
| |
− | | |
− | === Fachgutachten ===
| |
− | | |
− | * KFS/BW 1 Rz.
| |
− | * IDW S1 Rz.
| |
− | | |
− | '''fe <!-- erg, (zT) ok -->'''
| |
− | | |
− | ''<u>bisher </u>''
| |
− | | |
− | ''<u>Unterlage </u>''
| |
− | * Fachsenat für Betriebswirtschaft und Organisation des Instituts für' Betriebswirtschaft, Steuerrecht und Organisation der Kammer der Wirtschaftstreuhänder: „ Fachgutachten Nr. 45: Betriebswirt-schaftliche Richtlinien für die Ermittlung des Wertes von Unternehmungen (Einzelfirmen und Per-sonengesellschaften)“ vom 14. Dezember 1971, abgedruckt in Egger u.a.: „Unternehmensbewer-tung“, Orac 1981, zitiert (Fachgutachten 45);
| |
− | * Fachsenat für Betriebswirtschaft und Organisation des Instituts für' Betriebswirtschaft, Steuerrecht und Organisation der Kammer der Wirtschaftstreuhänder: Fachgutachten über die Unternehmensbe-wertung (vorm. FG 74) KFS/ BW 1“ vom 20.12.1989, abgedruckt in Mandl / Rabel (1997), zitiert: KFS/BW 1 (1989)
| |
− | * Fachgutachten des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation des Instituts für Betriebs-wirtschaft, Steuerrecht und Organisation der Kammer der Wirtschaftstreuhänder zur Unternehmens-bewertung (beschlossen am 27.2.2006); zitiert: KFS/BW 1 (2006);
| |
− | * Kammer der Wirtschaftstreuhänder: Fachgutachten zur Unternehmensbewertung vom 26. März 2014, KFS/BW 1, zitiert: KFS/BW 1;
| |
− | * IDW Stellungnahmen zur Rechnungslegung, IDW Standards IDW S 1 i.d.F. 2008: Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen (Stand: 02.04.2008), zitiert: IDW S 1;
| |
− | | |
− | ''<u>eigene </u>''
| |
− | | |
− | === Fachliteratur ===
| |
− | " *)mwN <small>ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben</small>
| |
− | | |
− | * Aschauer / Purtscher (2023), S. ;
| |
− | * Bachl (2018), S. ;
| |
− | * Drukarczyk / Schüler (2016), S. ;
| |
− | * Fleischer / Hüttemann (2015), S. ;
| |
− | * Ihlau / Duscha (2019), S. ;
| |
− | * Mandl / Rabel (1997), S. ;
| |
− | * WP-Handbuch II (2014), Rz. A ;
| |
− | * WPH-Edition (2018), Rz. A ;
| |
− | | |
− | '''fe <!-- erg, (zT) ok -->'''
| |
− | | |
− | ''<u>bisher </u>''
| |
− | * Mandl / Rabel (1997),
| |
− | | |
− | ''<u>Unterlage </u>''
| |
− | Bachl: „Die Ertragswertermittlung unter besonderer Berücksichtigung von Handels- und Steuer-recht“, Linde 1998, zitiert: Bachl (1998);
| |
− | • Bachl: „Einführung in die Unternehmensbewertung, LexisNexis 2018, zitiert: Bachl (2018);
| |
− | • Busse von Colbe: „Der Zukunftserfolg“, Springer 1957, zitiert: Busse von Colbe (1957);
| |
− | • Ihlau / Duscha: „Besonderheiten bei der Bewertung von KMU: „Springer Gabler 2019, zitiert: Ihlau / Duscha (2019);
| |
− | • Mandl / Rabel: „Unternehmensbewertung - Eine praxisorientierte Einführung“, Ueberreuter, 1997, zitiert: Mandl / Rabel (1997);
| |
− | • Peemöller (Hrsg.): „Praxishandbuch der Unternehmensbewertung“, 7. Auflage NWB-Verlag 2019, zitiert: Autor in Peemöller (2019);
| |
− | • Moxter: „Grundsätze ordnungsmäßiger Unternehmensbewertung“, Gabler 1990, zitiert: Moxter (1990);
| |
− | • IDW (Hrsg.): WP Handbuch 2014, Band II; IDW-Verlag 2014, zitiert: WP-Handbuch II (2014);
| |
− | Hager: „Das neue Fachgutachten KFS/BW 1 zur Unternehmensbewertung“, SWK 2014, 1121, zi-tiert: Hager (2014);
| |
− | • Mandl: „Können die DCF-Verfahren die an die Unternehmensbewertung gestellten Anforderungen besser erfüllen als die Ertragswertverfahren?“ in Egger (Hrsg.): „FS Tichy - Unternehmensbewer-tung Quo Vadis“, Linde 1999, zitiert: Mandl (1999);
| |
− | | |
− | ''<u>eigene </u>''
| |
− | | |
− | === Judikatur ===
| |
− | | |
− | === Unterlage(n) ===
| |
− | <small> Sortiert nach Dateiname </small>
| |
− | | |
− | * Hager: ''Anschaffungs- und Herstellungskosten'', [[Datei:AHK.pdf]], Stand Mai 2021;
| |
− | * Hager: ''Äquivalenzprinzipien'', [[Datei:Äquivalenz.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Feb. 2022;
| |
− | * Hager: ''"Bewertungsanlass und -zweck - funktionale Bewertung"'', [[Datei:BewAZ.pdf]], Stand Nov. 2023;
| |
− | * Hager: ''Bewertungsobjekt'', [[Datei:Bewertungsobjekt.pdf]], Stand Okt. 2020;
| |
− | * Hager: ''Brutto- oder Nettounternehmenswert'', [[Datei:Bto-Nto-UW.pdf]], Stand Juni 2022;
| |
− | * Hager: ''Cash-Flow'', [[Datei:Cash-Flow.pdf]], Stand Aug. 2017;
| |
− | * Hager: ''"Ertragsbegriffe"'', [[Datei:Ertrag.pdf]], Stand Dez. 2023;
| |
− | * Hager: ''Geldflussrechnung'', [[Datei:CF-Kapfluss.pdf]], Stand Aug. 2021;
| |
− | * Hager: ''Fiktive Anschaffungskosten'', [[Datei:Fiktive AK.pdf]], Stand März 2021;
| |
− | * Hager: ''Nachweis des Verkehrswertes durch vereinfachte Wertfindung'', [[Datei:GA-vereinfach.pdf]], Stand März 2021;
| |
− | * Hager: ''Grundbegriffe'', Basisseminar BFA, [[Datei:Grundbegriffe.pdf|Grundbegriffe]], Stand Okt. 2020;
| |
− | * Hager: ''Grundsätze ordnungsmäßiger Unternehmensbewertung'', [[Datei:Grundsätze-UBW.pdf]], Stand Mai 2022;
| |
− | * Hager: ''Persönliche Haftung in der Unternehmensbewertung'', [[Datei:Haftung.pdf]], Stand Aug. 2021;
| |
− | * Hager: ''Geldwertänderung'', [[Datei:Inflation.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Juli 2016;
| |
− | * Hager: ''Liquidationswert'', [[Datei:Liquidationswert.pdf]], Stand Februar 2019;
| |
− | * Hager: ''Markenrechtsbewertung'', [[Datei:Wertmarke.pdf]], Vortrag 26.4.2012 Groß-BP Wien;
| |
− | * Hager: ''Auffrischung mathematischer Grundkenntnisse'', Basisseminar BFA, [[Datei:Mathematik-Auffrischung.pdf]], Stand August 2023;
| |
− | * Hager: ''Bewertungsmethoden – Eine Übersicht '', [[Datei:Methoden-übersicht.pdf]], Stand Juni 2018;
| |
− | * Hager: ''Objektivierter vs. subjektiver Wert'', [[Datei:Obj-Subj.pdf]], Stand Sep. 2023;
| |
− | * Hager: ''Anteilsbewertung - Personengesellschaften'', [[Datei:PersGes-ABW.pdf]], Stand Dez. 2020;
| |
− | * Hager: ''Bewertung von Personengesellschaften'', [[Datei:PersGes-UBW.pdf]], Stand Dez. 2020;
| |
− | * Hager: ''Was ist bei Prüfung eines Unternehmensbewertungsgutachtens zu beachten – eine kurze Einführung'', [[Datei:Prüfung-Gutachten.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Nov. 2017;
| |
− | * Hager: ''Ermittlung und Bedeutung von Ratings'', [[Datei:Rating.pdf]], Stand Okt. 2022;
| |
− | * Hager: ''Unsicherheit in der Unternehmensbewertung'', [[Datei:Risiko.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Oktober 2015;
| |
− | * Hager: ''Shareholder Value'', [[Datei:Shareholdervalue.pdf]], Stand Nov. 2021;
| |
− | * Hager: ''Ermittlung des Unternehmerlohns'', [[Datei:Unternehmerlohn-Praxis.pdf]], Stand Mai 2019;
| |
− | * Hager: ''Änderungen durch das neue Fachgutachten KFS/BW1 'Unternehmensbewertung' vom 26.3.2014 Info für Wissensplattform'', [[Datei:Vergleich BW1 (2006)-(2014).pdf]], Stand Jan. 2015;
| |
− | * Hager: ''Vereinfachtes Ertragswertverfahren - Berechnung'', [[Datei:VEWV-Berechn.pdf]], Stand Juli 2020;
| |
− | * Hager: ''Im Steuerrecht relevane Werte'', Basisseminar BFA, [[Datei:Welche Werte.pdf]], Stand September 2015 '''nicht mehr aktuell''';
| |
− | * Hager: ''Wie man mit dem Wr. Verfahren 1996 den gemeinen Wert berechnet'', [[Datei:Wiener Verfahren Berechnung.pdf]], Stand Aug. 2020;
| |
− | * Hager: ''Wozu braucht man Unternehemensbewertung'', Basisseminar BFA, [[Datei:Wozu Unternehmensbewertung.pdf]], Stand September 2015;
| |
− | | |
− | | |
− | '''fe <!-- erg, (zT) ok -->'''
| |
− | | |
− | ''<u>bisher </u>''
| |
− | | |
− | ''<u>Unterlage </u>''
| |
− | Hager: „Bewertungsanlass und -zweck - funktionale Bewertung“, Stand Nov. 2023, zitiert: Unter-lage (Bew-Anl);
| |
− | Hager: „
| |
− | Bewertungsmethoden – Eine Übersicht“, Stand Juni 2018, zitiert: Unterlage (Methoden-übersicht);
| |
− | • Hager: „Vereinfachtes Ertragswertverfahren - Berechnung“, Stand Aug. 2020, zitiert: Unterlage (vereinf. Ertragswertverfahren);
| |
− | • Hager: „Objektivierter vs. subjektiver Wert“, Stand Sep. 2023, zitiert: Unterlage (objektiviert-sub-jektiv);
| |
− | • Hager: „Wie man mit dem Wr. Verfahren 1996 den gemeinen Wert berechnet“, Stand Aug. 2020, zitiert Unterlage (WrV-Berechnung);
| |
− | In Arbeit
| |
− | • Hager: „Unternehmensplanung“, Entwurf Juni 2023, zitiert: Unterlage (Planung, nn publiziert);
| |
− | • Hager: „Plausibilisierung“, Entwurf Mai 2023, zitiert: Unterlage (Plausibilisierung, nn publiziert);
| |
− | | |
− | ''<u>eigene </u>''
| |
− | | |
− | === Folien ===
| |
− | | |
− | ''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]],
| |
− | [[Liste der verwendeten Literatur]],
| |
− | [[Liste englische Fachausdrücke]],
| |
− | [[Liste der verwendeten Abkürzungen und Symbole]],
| |
− | [[Liste der verwendeten Formeln]]''
| |
− | | |
− | '''fe <!-- erg, (zT) ok -->'''
| |
− | | |
− | ''<u>bisher </u>''
| |
− | | |
− | ''<u>Unterlage </u>''
| |
− | | |
− | ''<u>eigene </u>''
| |
− | | |
− | == Weblinks ==
| |
− | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
| |
− | * [
| |
− | NN bei Wikipedia], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | * [
| |
− | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 1.12.2023;
| |
− | | |
− | == Einzelnachweise==
| |
− | <references />
| |
− | | |
− | <nowiki>[[Kategorie:Bewertung immaterielles Vermögen]]
| |
− | [[Kategorie:internationale Rechnungslegung]]
| |
− | [[Kategorie:Jahresabschlussanalyse]]
| |
− | [[Kategorie:Liegenschaftsbewertung]]
| |
− | [[Kategorie:Mathematischer Begriff]]
| |
− | [[Kategorie:Rechnungswesen]]
| |
− | [[Kategorie:Recht, allgemein]]
| |
− | [[Kategorie:Steuerrecht]]
| |
− | [[Kategorie:Unternehmensbewertung]]
| |
− | [[Kategorie:Unternehmensrecht]]
| |
− | [[Kategorie:Wert]]
| |
− | [[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]
| |
− | </nowiki>
| |