Fachgutachten-Unternehmensbewertung: Unterschied zwischen den Versionen
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− | === Fachgutachten === | + | ''siehe auch-> [[Fachgutachten-Bewertung immaterielles Vermögen]], [[Fachgutachten-Liegenschaftsbewertung]]'' |
− | Fachgutachten | + | |
+ | == Bedeutung == | ||
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+ | ''siehe-> [[Stand_der_Wissenschaft#Stand_der_Wissenschaft_und_Fachgutachten|Stand der Wissenschaft]]'' | ||
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+ | == Österreich == | ||
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+ | === Kammer der Steuerberater und Wirtschaftsprüfer (KSW) - Ö === | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
+ | ''siehe auch-> [[Standardsetter#Kammer der Steuerberater und Wirtschaftsprüfer (KSW) - Ö|Standardsetter]]'' | ||
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+ | Zahlreiche Fachgutachten und Empfehlungen zur Unternehmensbewertung. | ||
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+ | Fachgutachten: | ||
+ | * [[Fachgutachten-Unternehmensbewertung#KFS BW 1 - Unternehmensbewertung|KFS BW 1]] - Unternehmensbewertung | ||
+ | * [[Fachgutachten-Unternehmensbewertung#KFS BW 2 - Geldflussrechnung|KFS BW 2]] - Geldflussrechnung | ||
+ | * [[Fachgutachten-Unternehmensbewertung#KFS BW 3 - finanzielle Leistungsindikatoren|KFS BW 3]] - finanzielle Leistungsindikatoren | ||
+ | * KFS BW 5 - Stellungnahme Leitfaden zum Erkennen von Unternehmenskrisen<ref>[https://www.ksw.or.at//ResourceImage.aspx?raid=1257 Download], abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | * KFS BW 6 - Österreichischer Einheitskontenrahmen<ref>[https://www.ksw.or.at//ResourceImage.aspx?raid=2632 Download], abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | * KFS BW 7 - Fachgutachten zur Zahlungsunfähigkeit<ref>[https://www.ksw.or.at//ResourceImage.aspx?raid=4478 Download], abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
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+ | ==== KFS BW 1 - Unternehmensbewertung ==== | ||
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+ | ''Fachgutachten des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation der Kammer der Wirtschaftstreuhänder zur Unternehmensbewertung KFS/BW1 vom 26.3.2014'' (KFS BW 1 (2014)<ref>[https://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/KFSBW1_15052014_RF.pdf Download von KFS-BW 1 (2014) auf Homepage KSW], abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
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:Anwendung ab 30.6.2014, ersetzt das Fachgutachten zur Unternehmensbewertung, BW 1 vom 27.2.2006. | :Anwendung ab 30.6.2014, ersetzt das Fachgutachten zur Unternehmensbewertung, BW 1 vom 27.2.2006. | ||
:Maßgeblich in Österreich, von den UmgrStR und dem VwGH als Referenz für betriebswirtschaftlichlich anerkannte Grundsätze angeführt. | :Maßgeblich in Österreich, von den UmgrStR und dem VwGH als Referenz für betriebswirtschaftlichlich anerkannte Grundsätze angeführt. | ||
+ | ::siehe auch: | ||
+ | ::*[[Unterlagen#Eigene Unterlagen#Artikel|Aufsatz ''Hager: "Das neue Fachgutachten KFS/BW 1 zur Unternehmensbewertung"'']] | ||
+ | ::*[[Unterlagen#Eigene Unterlagen#Sonstige Vertiefungsunterlagen|Vertiefungsunterlage ''Hager: "Änderungen durch das neue Fachgutachten KFS/BW1 „Unternehmensbewertung“ vom 26.3.2014 Info für Wissensplattform"'']] | ||
+ | :: Alte Fachgutachten: | ||
+ | ::* KFS/BW 1 Fachgutachten über die Unternehmensbewertung (vorm. FG 74) vom 20.12.1989 | ||
+ | ::* KFS/BW 1 Fachgutachten zur Unternehmensbewertung vom 27.2.2006 | ||
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+ | ==== KFS BW 2 - Geldflussrechnung ==== | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
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+ | Fachgutachten des Fachsenats für Betriebswirtschaft der Kammer der Wirtschaftstreuhänder über die ''Geldflussrechnung als Ergänzung des Jahresabschlusses und Bestandteil des Konzernabschlusses'' (beschlossen in der Sitzung des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation am 27. Mai 2008 als Fachgutachten KFS/BW 2, überarbeitet im April 2019)<ref>[https://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/peschke-aenderungen270918/KFSBW2_10042019_RF1a.pdf Download von KFS-BW 2 (2019) auf Homepgage KSW], abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | |||
+ | KFS/BW 2 wurde nach Verabschiedung von AFRAC 36 (2020) aufgehoben.<ref>Vgl. [https://www.ksw.or.at/desktopdefault.aspx/tabid-118/274_view-13/ Downloadbereich KSW], abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | |||
+ | ==== KFS BW 3 - finanzielle Leistungsindikatoren ==== | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
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+ | Fachgutachten des Fachsenats für Betriebswirtschaft der Kammer der Wirtschaftstreuhänder betreffend die ''Empfehlung zur Ausgestaltung finanzieller Leistungsindikatoren im Lagebericht bzw. Konzernlagebericht'' (beschlossen in der Sitzung des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation am 27. November 2007 als Fachgutachten KFS/BW 3, überarbeitet im Jänner 2016) | ||
+ | <ref>[https://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/KFSBW3_19012016_RF1.pdf Download von KFS-BW 2 (2019) auf Homepgage KSW], abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
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+ | <!-- ==== Fachgutachten 1 ==== | ||
+ | '''Weiterleitung:''' --> <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. --> | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
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+ | ==== Empfehlungen ==== | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
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+ | Die aktuellen Empfehlungen können im [http://www.ksw.or.at/desktopdefault.aspx/tabid-118/274_view-13/ Downloadbereich der KSW] (Fachgutachten/Betriebswirtschaft) heruntergeladen werden, älter sind zT abgedruckt. | ||
+ | |||
+ | {| class="wikitable sortable" | ||
+ | ! Nr !! Datum !! Titel !! class="unsortable" | Download !! class="unsortable" | Druck !! class="unsortable" | Anmerkung | ||
+ | |- | ||
+ | | | ||
+ | | 30.10.2006 | ||
+ | | Empfehlung zur Bestimmung des Basiszinsfußes | ||
+ | | | ||
+ | | <ref>Aschauer / Purtscher (2011), Krannebitter (2007).</ref> | ||
+ | | (Durch Fachgutachten KFS/BW1 hinfällig) | ||
+ | |- | ||
+ | | | ||
+ | | 11.12.2006 | ||
+ | | Empfehlung zur Marktrisikoprämie | ||
+ | | | ||
+ | | <ref>Aschauer / Purtscher (2011).</ref> | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | | KFS/BW1 E1 | ||
+ | | 27.11.2007 | ||
+ | | Empfehlung zur Frage der Berücksichtigung eines allfälligen Mobilitätsrisikos | ||
+ | | [http://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/KFSBW1_E1.pdf ksw.or.at]<ref>abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | | | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | | | ||
+ | | 17.1.2012 | ||
+ | | Bestimmung der Marktrisikoprämie | ||
+ | | | ||
+ | | <ref>RWZ 2012/10.</ref> | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | | KFS/BW1 E2 | ||
+ | | 18.6.2012 | ||
+ | | Empfehlung zu Fragen der Auswirkungen der Staatsschuldenkrise auf die Unternehmensbewertung | ||
+ | | [http://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/KFSBW1_E2.pdf ksw.or.at]<ref>abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | | <ref>RWZ 2012/61.</ref> | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | | | ||
+ | | 4.10.2012 | ||
+ | | Empfehlung zur Bestimmung der Marktrisikoprämie | ||
+ | | | ||
+ | | <ref>RWZ 2012/100.</ref> | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | | <small>KFS/BW1 E3</small> | ||
+ | | <small>21.5.2015</small> | ||
+ | | <small>Empfehlung zur Berücksichtigung eines Debt Beta</small> | ||
+ | | <small>[http://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/KFSBW1_E3.pdf ksw.or.at]<ref>abgefragt 5.12.2021.</ref></small> | ||
+ | | | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | | KFS/BW1 E3 | ||
+ | | 13.10.2021 | ||
+ | | Empfehlung zur Berücksichtigung eines Debt Beta | ||
+ | | [https://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/2021_10_22_KFSBW1_E3_Empf_Debt_Beta_RFmCV.pdf ksw.or.at]<ref>abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | | | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | | KFS/BW1 E4 | ||
+ | | 4.11.2015 | ||
+ | | Empfehlung zur Grobplanungsphase und zur Rentenphase (Terminal Value) | ||
+ | | [http://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/KFSBW1_E4.pdf ksw.or.at]<ref>abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | | | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | | KFS/BW1 E5 | ||
+ | | 24.1.2017 | ||
+ | | Empfehlung betreffend die Erstellung von vereinfachten Wertfindungen | ||
+ | | [http://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/KFSBW1_E5.pdf ksw.or.at]<ref>abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | | | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | | KFS/BW1 E6 | ||
+ | | 30.5.2017 | ||
+ | | Empfehlung zur Berücksichtigung des Insolvenzrisikos | ||
+ | | [http://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/KFSBW1_E6.pdf ksw.or.at]<ref>abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | | | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | | <small>KFS/BW1 E7</small> | ||
+ | | <small>28.11.2017</small> | ||
+ | | <small>Empfehlung zu Basiszins und Marktrisikoprämie</small> | ||
+ | | <small>[http://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/KFSBW1_E7.pdf ksw.or.at]</small><ref>abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | | | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | | KFS/BW1 E7 | ||
+ | | 5.10.2022 | ||
+ | | Empfehlung zu Basiszins und Marktrisikoprämie | ||
+ | | [https://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/2022_10_14_KFSBW1_E7_Empfehlung_Basiszins_MRP_RF_pdfA.pdf ksw.or.at]<ref>abgefragt 2.4.2023.</ref> | ||
+ | | | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | | KFS/BW1 E8 | ||
+ | | 16.1.2019 | ||
+ | | Liquidationswert als Wertuntergrenze | ||
+ | | [https://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/KFSBW1_E8_Liquidationswert_17012019_RF1.pdf ksw.or.at]<ref>abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | | | ||
+ | | | ||
+ | |- | ||
+ | |} | ||
+ | |||
+ | <!-- ==== Empfehlung 1 ==== | ||
+ | '''Weiterleitung:''' --> <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. --> | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
− | === | + | ==== Weitere Hinweise ==== |
− | + | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | |
− | * | + | * Leitfaden Fortbestehensprognose 2016 |
− | : | + | :Die Kammer der Wirtschaftstreuhänder veröffentlichte 2016 gemeinsam mit der [https://de.wikipedia.org/wiki/Wirtschaftskammer_%C3%96sterreich Wirtschaftskammer Österreich]<ref>[https://www.wko.at www.wko.at], abgefragt 5.12.2021.</ref> und der KMU-Forschung Austria<ref>[https://www.kmuforschung.ac.at www.kmuforschung.ac.at], abgefragt 5.12.2021.</ref> einen Leitfaden zur Fortbestehensprognose. |
− | + | :* [https://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/pressepositionkwt/16_05_23_Fortbestehensprognose2015_final_zweiseitig.pdf Downlaod des Leitfadens bei KWT], abgefragt 5.12.2021; | |
− | * | + | * Hinweis Auswirkung des ''Coronavirus auf Unternehmensbewertungen'' |
− | * | + | :Das Präsidium der Kammer der Steuerberater und Wirtschaftsprüfer beschloss am 15.4.2020 einen Hinweis. Dieser ist im Downloadbereich aufrufbar. |
− | * Auswirkung | + | :* [https://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/fachgutachten/2020_04_15nZB_Hinweise_Covid19_UBW_RF10a.pdf Downlaod des Hinweises], abgefragt 5.12.2021; |
− | + | * Hinweis ''Auswirkung des Ukrainekrieg auf Unternehmensbewertungen'' vom 20.4.2022; | |
+ | : [https://www.ksw.or.at/PortalData/1/Resources/services/2022_04_11_FH_AuswirkUkraineKrieg_auf_UB_RF2_pdfA.pdf Download des Hinweises], abgefragt 2.4.2023; | ||
− | == | + | === Österreichische Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (ÖVFA) - Ö === |
+ | ''siehe auch-> [[Standardsetter#Österreichische Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (ÖVFA) - Ö|Standardsetter]]'' | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
− | + | Fachgutachten: | |
+ | * Kennzahlen nach ÖVFA <ref>[http://www.oevfa.at/oevfa/oevfa_v4.nsf/syspages/OEVFA-Kennzahlen.htm/$File/s_kapitel05.pdf Download Kennzahlen], abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | * Ergebnisermittlung nach ÖVFA <ref>[http://www.oevfa.at/oevfa/oevfa_v4.nsf/syspages/OEVFA-Kennzahlen.htm/$File/s_kapitel01.pdf Download Ergebnisermittlung], abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | * ÖVFA-Cash Flow <ref>[http://www.oevfa.at/oevfa/oevfa_v4.nsf/syspages/OEVFA-Kennzahlen.htm/$File/s_kapitel03.pdf Download Cash-Flow], abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | * Corporate Governance Kodex <ref>[http://www.oevfa.at/oevfa/oevfa_v4.nsf/033bc38c04cb4a8bc12574dc005de1e4/228b19e74a4dbfb1c125743a00493e6c/$FILE/Corporate-Governance-Kodex-012018.pdf Download Corporate Governance Kodex], 5.12.2021.</ref> | ||
+ | * Grundsätze ordnungsmäßiger Finanzanalyse (GoFA), Stand 2010 <ref>[https://www.ovfa.at/oevfa/oevfa_v4.nsf/sysPages/A42FEBB906777191C125744000678100/$file/M6_Analysestandards_2010_final.pdf Download GoFA], abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
− | === | + | <!-- === Muster (Kurz) - Land === |
− | + | ''siehe auch-> [[Standardsetter# | |
− | + | |Standardsetter]]'' --> | |
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
+ | <!-- | ||
+ | '''Wenn FG Bedeutung hat erwähnen, sonst schweigen''' | ||
− | + | Fachgutachten: | |
− | + | * | |
+ | Empfehlungen: | ||
+ | * | ||
− | == | + | ==== Fachgutachten 1 ==== |
+ | '''Weiterleitung:''' --><!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. --> | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
+ | <!-- | ||
+ | ==== Empfehlung 1 ==== | ||
+ | '''Weiterleitung:''' <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. --> | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
+ | <!-- | ||
+ | <ref> | ||
+ | </ref> | ||
+ | <ref>[ | ||
+ | Wikipedia, Stichwort: | ||
+ | ], abgefragt ..2021. | ||
+ | </ref> | ||
+ | <ref>[ | ||
+ | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: | ||
+ | ], abgefragt ..2021. | ||
+ | </ref> | ||
+ | --> | ||
− | + | == Deutschland == | |
− | === | + | === Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) - D === |
− | + | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | |
+ | ''siehe auch-> [[Standardsetter#Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) - D|Standardsetter]]'' | ||
− | + | Fachgutachten: | |
+ | * [[Fachgutachten-Unternehmensbewertung#IDW S 1 - Unternehmensbewertung|IDW S 1]] | ||
+ | * ''Grundsätze für die Erstellung von Fairness Opinions, IDW S 8 (Stand: 17.01.2011)'' | ||
+ | * ''Anwendung der Grundsätze des IDW S 1 bei der Bewertung von Beteiligun-gen und sonstigen Unternehmens-anteilen für die Zwecke eines handelsrechtlichen Jahresabschlusses, IDW RS HFA 10 (Stand: 29.11.2012)'' | ||
+ | |||
+ | Empfehlungen: | ||
+ | * Der Fachausschuss Unternehmensbewertung (FAUB) verlautbart seine Empfehlungen meist nur im Mitgliederbereich der Homepage der IDW. | ||
− | + | Weitere Hinweise: | |
+ | * [https://www.idw.de/blob/122884/2316fb82457e82143445b8d0740a3e89/down-corona-faub-fachlicher-hinweis-data.pdf Hinweis Auswirkung des Coronavirus auf Unternehmensbewertungen] vom 25.3.2020, abgefragt 5.12.2021; | ||
+ | * [https://www.idw.de/IDW/Medien/Arbeitshilfen-oeffentlich/Fachliche-Hinweise-oeffentlich/Downloads-Ukraine/IDW-FH-Ukraine-IDW-FachlHin-Unternehmensbewertung.pdf Auswirkungen von Russlands Krieg gegen die Ukraine auf Unternehmensbewertungen] vom 20.3.2022; | ||
− | === | + | ==== IDW S 1 - Unternehmensbewertung ==== |
− | + | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[IDW S 1]] ändern. --> | |
− | + | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | |
− | + | * ''Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen, IDW S 1 vom 02.4.2008'' (IDW S 1 (2008));<ref>WPg Supplement 3/2008</ref> | |
− | + | Das Fachgutachten IDW S 1 und seine Vorgänger ist der meistzitierte Standard in Deutschland. Er ist in der deutschen Judikatur als maßgeblich anerkannt. | |
− | === Fachgutachten === | + | Alte Fachgutachten: |
− | * DVFA-Leitfaden für Unternehmensbewertungen im Aktienresearch vom | + | * Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen, IDW S 1 vom 28.6.2000 |
− | * | + | * Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen, IDW S 1 vom 18.10.2005 |
+ | |||
+ | <!-- ==== Fachgutachten 1 ==== | ||
+ | '''Weiterleitung:''' --> <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. --> | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
+ | |||
+ | === Bundesverband Deutscher Unternehmensberater (BDU) - D === | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
+ | ''siehe auch-> [[Standardsetter#Bundesverband Deutscher Unternehmensberater (BDU) - D|Standardsetter]]'' | ||
+ | |||
+ | Die GoP waren lange Zeit der einzige Standard zu den [[Grundsätze ordnungsmäßiger Planung|Grundsätzen der Planung]] | ||
+ | |||
+ | Standard: | ||
+ | * [https://www.bdu.de/media/3706/gop21-web.pdf Grundsätze ordnungsmäßiger Planung] Vers 2.1. (Stand 2009), abgefragt 5.12.2021;<ref>Link nicht mehr aktuell</ref> | ||
+ | * [https://www.bdu.de/media/3706/grundsaetze-ordnungsgemaesser-planung-gop-30.pdf Grundsätze ordnungsmäßiger Planung] Vers 4.0 (Stand 2022), abgefragt 2.4.2023; | ||
+ | |||
+ | === Bundessteuerberaterkammer (BStBK) - D === | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
+ | ''siehe auch-> [[Standardsetter#Bundessteuerberaterkammer (BStBK) - D|Standardsetter]]'' | ||
+ | |||
+ | Der Hinweis BStBK (2014) wurde mit dem [[IDW]] gemeinsam verlautbart und ist z.Z. Standard. | ||
+ | |||
+ | Hinweise: | ||
+ | * [https://www.bstbk.de/downloads/bstbk/steuerrecht-und-rechnungslegung/fachinfos/BStBK_Hinweise-Besonderheiten-Ermittlung-objektivierten-Unternehmenswerts.pdf Besonderheiten bei der Ermittlung eines objektivierten Unternehmenswerts kleiner und mittelgroßer Unternehmen“ vom 13.3.2014], abgefragt 5.12.2021; | ||
+ | * [https://www.bstbk.de/downloads/bstbk/steuerrecht-und-rechnungslegung/fachinfos/BStBK_Hinweise_Ermittlung-des-Wertes_Steuerberaterpraxis-2017.pdf Hinweise der Bundessteuerberaterkammer für die Ermittlung des Wertes einer Steuerberaterpraxis vom 6.3.2017], abgefragt 5.12.2021; | ||
+ | |||
+ | === Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (DVFA) - D === | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
+ | ''siehe auch-> [[Standardsetter#Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (DVFA) - D|Standardsetter]]'' | ||
+ | |||
+ | Standards: | ||
+ | * [https://dvfa.de/wp-content/uploads/2024/03/DVFA_Best_Practice_Empfehlungen_Unternehmensbewertung_Final.pdf Best-Practice-Empfehlungen Unternehmensbewertung vom Dez. 2012], abgefragt 25.10.2024; | ||
+ | * [https://dvfa.de/wp-content/uploads/2023/05/Leitfaden-Unternehmensbewertungen-Aktienresearch-2018.pdf DVFA-Leitfaden für Unternehmensbewertungen im Aktienresearch vom Okt. 2018], abgefragt 25.10.2024; | ||
+ | * [https://dvfa.de/wp-content/uploads/2023/05/Grundsaetze_Fairness_Opinions_2023_Langfassung.pdf Grundsätze für Fairness Opinions, Version 3.1 vom April 2023], abgefragt 25.10.2024; | ||
+ | * [https://dvfa.de/wp-content/uploads/2023/05/rating_standards_2006-1.pdf DVFA-Rating- und -Validierungsstandards, Stand 2006], abgefragt 25.10.2024; | ||
+ | * [https://dvfa.de/wp-content/uploads/2023/05/finanzschrift_1_10-1.pdf Anforderungen an Structured Finance Ratings, Stand 2010], abgefragt 25.10.2024; | ||
+ | |||
+ | === European Association of Certified Valuators and Analysts (EACVA) - D === | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
+ | ''siehe auch-> [[Standardsetter#European Association of Certified Valuators and Analysts (EACVA) - D|Standardsetter]]'' | ||
+ | |||
+ | Der Standard ist die Übersetzung des NACVA Professional Standards (NPS). | ||
+ | |||
+ | Standards: | ||
+ | * Berufsstandards (Professional Standards) der EACVA und NACVA, Stand Juni 2017 <ref>[https://www.eacva.de/ihre-eacva/downloads/download/1383_b3d04fbecc3a14aabe396ebe240de1cd.html Downloadbereich] abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
+ | : Für Aufträge ab 1. Juni 2017 | ||
+ | |||
+ | === Verband für die mittelständische Wirtschaftsprüfung (wp.net) - D === | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
+ | ''siehe auch-> [[Standardsetter#Verband für die mittelständische Wirtschaftsprüfung (wp.net) - D|Standardsetter]]'' | ||
+ | |||
+ | Fachgutachten: | ||
+ | * Hinweise für die Bewertung von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU), (Stand: 11/2018), [https://www.wp-net.com/files/Konsultationen/657419%20-%20wp%20net%20(Hinweis%20UB-Stand-%2005.11.2018).pdf Online] bei [https://www.wp-net.com/ www.wp-net.com], abgefragt 5.12.2021; | ||
+ | : Vorgänger | ||
+ | :* Hinweise für die Bewertung von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU), Entwurf: 2/2014, [https://www.wp-net.com/Downloads/StN/2014-02-21-Entwurf-wp-net-Hinweise-UB.pdf Online], abgefragt 5.12.2021; | ||
+ | |||
+ | === Zentralverband des Deutschen Handwerks (ZDH) - D === | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
+ | ''siehe auch-> [[Standardsetter#Zentralverband des Deutschen Handwerks (ZDH) - D|Standardsetter]]'' | ||
+ | |||
+ | ==== AWH-Standard ==== | ||
+ | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[AWH-Standard]] ändern. --> | ||
+ | <small> </small> <u> </u> <!-- --> | ||
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+ | Der '''AWH-Standard''' ("AWH" = Arbeitskreis der Wert ermittelnden Berater im Handwerk) ist ein Standard zur Unternehmensbewertung von kleinen und mittleren Betrieben. Die Bewertungssystematik geht nach dem Ertragswertverfahren vor und lehnt sich stark an [[IDW S 1]] an, wurde jedoch an den Stellen modifiziert bzw. ergänzt, an denen der IDW-Standard für kleine und mittlere Betriebe nicht oder nur schwer anwendbar ist. Der AWH-Standard wurde entwickelt von Beratern der Handwerksorganisation und findet vornehmlich dort Anwendung.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/AWH-Standard Wikipedia, Stichwort: AWH-Standard], abgefragt 5.12.2021.</ref> | ||
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+ | Literatur: | ||
+ | * Schremp (2012); | ||
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+ | Weblinks: | ||
+ | * [https://www.zdh.de/ueber-uns/fachbereich-gewerbefoerderung/das-awh-verfahren-zur-bewertung-von-handwerksunternehmen AWH-Standard], Stand 2021, abgefragt 5.12.2021; | ||
+ | * [https://www.zdh.de/fileadmin/Neue_Struktur/Oeffentlich/Gewerbefoerderung/Themen/AWH/Handbuch_AWH_Unternehmensbewertung_Version_5.1_Stand_12.03.2021_F2.pdf Erläuterungen zum AWH-Standard] bei [https://www.zdh.de zdh.de], abgefragt 5.12.2021; | ||
+ | * [https://de.wikipedia.org/wiki/AWH-Standard AWH-Standard bei Wikipedia], abgefragt 5.12.2021; | ||
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+ | * [https://www.accountancyeurope.eu/wp-content/uploads/Business_Valuation_-_a_guide_for_SMEs1632005411115.pdf Business Valuation: A Guide for Small and Medeium Sizede Enterprises], Stand Juli 2001, abgefragt 5.12.2021; | ||
+ | :Vorgänger: | ||
+ | :* Empfehlung der UEC: Vorgehensweise von Wirtschaftsprüfern bei der Bewertung ganzer Unternehmen", Dezember 1980,<ref>Abgedruck in Helbling (1998), S. 613.</ref> zitiert: UEC (1980); | ||
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+ | * [http://www.appraisers.org/docs/default-source/default-document-library/bv-standards.pdf?sfvrsn=2 Business Valuation Standards (BVS)], Stand 2009, abgefragt 5.12.2021; | ||
+ | * [http://www.appraisers.org/docs/default-source/education/the-asa-principles-of-appraisal-practice-and-code-of-ethics.pdf?sfvrsn=4 Principles of Appraisal Practice and Code of Ethics (PAPCE)], Stand 2015, abgefragt 5.12.2021; | ||
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+ | * Uniform Standards of Professional Appraisal Practice (USPAP) (Stand 2020/21) | ||
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+ | ''siehe auch-> [[British Private Equity and Venture Capital Association|Standardsetter]]'' | ||
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+ | Standard: <ref>Erstellt gemeinsam mit Association française des investisseurs en capital (AFIC), Australian Private Equity & Venture Capital Association Ltd (AVCAL) - AS, Emerging Market Private Equity Association (EMPEA) - US, American Investment Council (AIC) - US, Invest Europe - B. Quelle: [https://www.privateequityvaluation.com/Legal-Disclaimer Degal Disclaimer], abgefragt 1.5.2022.</ref> | ||
+ | * [https://www.privateequityvaluation.com/Portals/0/Documents/Guidelines/IPEV%20Valuation%20Guidelines%20-%20December%202018.pdf?ver=2018-12-21-085233-863×tamp=1545382360113 International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines (IPEV)], abgefragt 1.5.2022; | ||
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+ | === International Valuation Standards Committee (IVSC) - GB, USA === | ||
+ | ''siehe auch-> [[Standardsetter#International Valuation Standards Committee (IVSC) - GB, USA|Standardsetter]]'' | ||
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+ | Standard: | ||
+ | * International Valuation Standards, Stand 2020, ([https://www.rics.org/globalassets/rics-website/media/upholding-professional-standards/sector-standards/valuation/international-valuation-standards-rics2.pdf Download] bei [https://www.rics.org/ RICS], abgefragt 5.12.2021; | ||
+ | :Davon insbesondere | ||
+ | :* IVS 200 Businesses and Business Interests | ||
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+ | === The European Group of Valuers Associations (TEGoVA) - B === | ||
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+ | Das Konsortium ist für [[Unternehmensbewertung]] nicht wirklich hochkarätig besetzt. | ||
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+ | Fachgutachten: | ||
+ | * [https://tegova.org/static/f2f491b0d1308a81309cff4d4f59aa84/a5f96ed996a211_TEGOVA_EBVS_2020-digital.pdf European Business Valuation Standards (EBVS)], Stand 2020; | ||
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+ | Wikipedia, Stichwort: | ||
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− | == Weblinks == | + | <!-- [[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]], [[Liste der verwendeten Abkürzungen und Symbole]], |
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+ | == Weblinks == --> | ||
+ | == Einzelnachweise== | ||
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Aktuelle Version vom 25. Oktober 2024, 05:27 Uhr
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Von den Standardsettern (idR Berufsvereinigungen) wurde verschiedene Fachgutachten, Empfehlungen und Hinweise veröffentlicht.
siehe auch-> Fachgutachten-Bewertung immaterielles Vermögen, Fachgutachten-Liegenschaftsbewertung
Inhaltsverzeichnis
- 1 Bedeutung
- 2 Österreich
- 3 Deutschland
- 3.1 Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) - D
- 3.2 Bundesverband Deutscher Unternehmensberater (BDU) - D
- 3.3 Bundessteuerberaterkammer (BStBK) - D
- 3.4 Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (DVFA) - D
- 3.5 European Association of Certified Valuators and Analysts (EACVA) - D
- 3.6 Verband für die mittelständische Wirtschaftsprüfung (wp.net) - D
- 3.7 Zentralverband des Deutschen Handwerks (ZDH) - D
- 4 Internationale Standardsetter
- 4.1 Accountancy Europe (AE) - B
- 4.2 American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) - USA
- 4.3 American Society of Appraisers (ASA) - USA
- 4.4 Appraisal Foundation (AF) - USA
- 4.5 British Private Equity and Venture Capital Association (BVCA) - GB
- 4.6 International Valuation Standards Committee (IVSC) - GB, USA
- 4.7 The European Group of Valuers Associations (TEGoVA) - B
- 5 Literatur
- 6 Einzelnachweise
Bedeutung
siehe-> Stand der Wissenschaft
Österreich
Kammer der Steuerberater und Wirtschaftsprüfer (KSW) - Ö
siehe auch-> Standardsetter
Zahlreiche Fachgutachten und Empfehlungen zur Unternehmensbewertung.
Fachgutachten:
- KFS BW 1 - Unternehmensbewertung
- KFS BW 2 - Geldflussrechnung
- KFS BW 3 - finanzielle Leistungsindikatoren
- KFS BW 5 - Stellungnahme Leitfaden zum Erkennen von Unternehmenskrisen[1]
- KFS BW 6 - Österreichischer Einheitskontenrahmen[2]
- KFS BW 7 - Fachgutachten zur Zahlungsunfähigkeit[3]
KFS BW 1 - Unternehmensbewertung
Fachgutachten des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation der Kammer der Wirtschaftstreuhänder zur Unternehmensbewertung KFS/BW1 vom 26.3.2014 (KFS BW 1 (2014)[4]
- Anwendung ab 30.6.2014, ersetzt das Fachgutachten zur Unternehmensbewertung, BW 1 vom 27.2.2006.
- Maßgeblich in Österreich, von den UmgrStR und dem VwGH als Referenz für betriebswirtschaftlichlich anerkannte Grundsätze angeführt.
- siehe auch:
- Alte Fachgutachten:
- KFS/BW 1 Fachgutachten über die Unternehmensbewertung (vorm. FG 74) vom 20.12.1989
- KFS/BW 1 Fachgutachten zur Unternehmensbewertung vom 27.2.2006
KFS BW 2 - Geldflussrechnung
Fachgutachten des Fachsenats für Betriebswirtschaft der Kammer der Wirtschaftstreuhänder über die Geldflussrechnung als Ergänzung des Jahresabschlusses und Bestandteil des Konzernabschlusses (beschlossen in der Sitzung des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation am 27. Mai 2008 als Fachgutachten KFS/BW 2, überarbeitet im April 2019)[5]
KFS/BW 2 wurde nach Verabschiedung von AFRAC 36 (2020) aufgehoben.[6]
KFS BW 3 - finanzielle Leistungsindikatoren
Fachgutachten des Fachsenats für Betriebswirtschaft der Kammer der Wirtschaftstreuhänder betreffend die Empfehlung zur Ausgestaltung finanzieller Leistungsindikatoren im Lagebericht bzw. Konzernlagebericht (beschlossen in der Sitzung des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation am 27. November 2007 als Fachgutachten KFS/BW 3, überarbeitet im Jänner 2016) [7]
Empfehlungen
Die aktuellen Empfehlungen können im Downloadbereich der KSW (Fachgutachten/Betriebswirtschaft) heruntergeladen werden, älter sind zT abgedruckt.
Nr | Datum | Titel | Download | Druck | Anmerkung |
---|---|---|---|---|---|
30.10.2006 | Empfehlung zur Bestimmung des Basiszinsfußes | [8] | (Durch Fachgutachten KFS/BW1 hinfällig) | ||
11.12.2006 | Empfehlung zur Marktrisikoprämie | [9] | |||
KFS/BW1 E1 | 27.11.2007 | Empfehlung zur Frage der Berücksichtigung eines allfälligen Mobilitätsrisikos | ksw.or.at[10] | ||
17.1.2012 | Bestimmung der Marktrisikoprämie | [11] | |||
KFS/BW1 E2 | 18.6.2012 | Empfehlung zu Fragen der Auswirkungen der Staatsschuldenkrise auf die Unternehmensbewertung | ksw.or.at[12] | [13] | |
4.10.2012 | Empfehlung zur Bestimmung der Marktrisikoprämie | [14] | |||
KFS/BW1 E3 | 21.5.2015 | Empfehlung zur Berücksichtigung eines Debt Beta | ksw.or.at[15] | ||
KFS/BW1 E3 | 13.10.2021 | Empfehlung zur Berücksichtigung eines Debt Beta | ksw.or.at[16] | ||
KFS/BW1 E4 | 4.11.2015 | Empfehlung zur Grobplanungsphase und zur Rentenphase (Terminal Value) | ksw.or.at[17] | ||
KFS/BW1 E5 | 24.1.2017 | Empfehlung betreffend die Erstellung von vereinfachten Wertfindungen | ksw.or.at[18] | ||
KFS/BW1 E6 | 30.5.2017 | Empfehlung zur Berücksichtigung des Insolvenzrisikos | ksw.or.at[19] | ||
KFS/BW1 E7 | 28.11.2017 | Empfehlung zu Basiszins und Marktrisikoprämie | ksw.or.at[20] | ||
KFS/BW1 E7 | 5.10.2022 | Empfehlung zu Basiszins und Marktrisikoprämie | ksw.or.at[21] | ||
KFS/BW1 E8 | 16.1.2019 | Liquidationswert als Wertuntergrenze | ksw.or.at[22] |
Weitere Hinweise
- Leitfaden Fortbestehensprognose 2016
- Die Kammer der Wirtschaftstreuhänder veröffentlichte 2016 gemeinsam mit der Wirtschaftskammer Österreich[23] und der KMU-Forschung Austria[24] einen Leitfaden zur Fortbestehensprognose.
- Downlaod des Leitfadens bei KWT, abgefragt 5.12.2021;
- Hinweis Auswirkung des Coronavirus auf Unternehmensbewertungen
- Das Präsidium der Kammer der Steuerberater und Wirtschaftsprüfer beschloss am 15.4.2020 einen Hinweis. Dieser ist im Downloadbereich aufrufbar.
- Downlaod des Hinweises, abgefragt 5.12.2021;
- Hinweis Auswirkung des Ukrainekrieg auf Unternehmensbewertungen vom 20.4.2022;
- Download des Hinweises, abgefragt 2.4.2023;
Österreichische Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (ÖVFA) - Ö
siehe auch-> Standardsetter
Fachgutachten:
- Kennzahlen nach ÖVFA [25]
- Ergebnisermittlung nach ÖVFA [26]
- ÖVFA-Cash Flow [27]
- Corporate Governance Kodex [28]
- Grundsätze ordnungsmäßiger Finanzanalyse (GoFA), Stand 2010 [29]
Deutschland
Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) - D
siehe auch-> Standardsetter
Fachgutachten:
- IDW S 1
- Grundsätze für die Erstellung von Fairness Opinions, IDW S 8 (Stand: 17.01.2011)
- Anwendung der Grundsätze des IDW S 1 bei der Bewertung von Beteiligun-gen und sonstigen Unternehmens-anteilen für die Zwecke eines handelsrechtlichen Jahresabschlusses, IDW RS HFA 10 (Stand: 29.11.2012)
Empfehlungen:
- Der Fachausschuss Unternehmensbewertung (FAUB) verlautbart seine Empfehlungen meist nur im Mitgliederbereich der Homepage der IDW.
Weitere Hinweise:
- Hinweis Auswirkung des Coronavirus auf Unternehmensbewertungen vom 25.3.2020, abgefragt 5.12.2021;
- Auswirkungen von Russlands Krieg gegen die Ukraine auf Unternehmensbewertungen vom 20.3.2022;
IDW S 1 - Unternehmensbewertung
- Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen, IDW S 1 vom 02.4.2008 (IDW S 1 (2008));[30]
Das Fachgutachten IDW S 1 und seine Vorgänger ist der meistzitierte Standard in Deutschland. Er ist in der deutschen Judikatur als maßgeblich anerkannt.
Alte Fachgutachten:
- Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen, IDW S 1 vom 28.6.2000
- Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen, IDW S 1 vom 18.10.2005
Bundesverband Deutscher Unternehmensberater (BDU) - D
siehe auch-> Standardsetter
Die GoP waren lange Zeit der einzige Standard zu den Grundsätzen der Planung
Standard:
- Grundsätze ordnungsmäßiger Planung Vers 2.1. (Stand 2009), abgefragt 5.12.2021;[31]
- Grundsätze ordnungsmäßiger Planung Vers 4.0 (Stand 2022), abgefragt 2.4.2023;
Bundessteuerberaterkammer (BStBK) - D
siehe auch-> Standardsetter
Der Hinweis BStBK (2014) wurde mit dem IDW gemeinsam verlautbart und ist z.Z. Standard.
Hinweise:
- Besonderheiten bei der Ermittlung eines objektivierten Unternehmenswerts kleiner und mittelgroßer Unternehmen“ vom 13.3.2014, abgefragt 5.12.2021;
- Hinweise der Bundessteuerberaterkammer für die Ermittlung des Wertes einer Steuerberaterpraxis vom 6.3.2017, abgefragt 5.12.2021;
Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (DVFA) - D
siehe auch-> Standardsetter
Standards:
- Best-Practice-Empfehlungen Unternehmensbewertung vom Dez. 2012, abgefragt 25.10.2024;
- DVFA-Leitfaden für Unternehmensbewertungen im Aktienresearch vom Okt. 2018, abgefragt 25.10.2024;
- Grundsätze für Fairness Opinions, Version 3.1 vom April 2023, abgefragt 25.10.2024;
- DVFA-Rating- und -Validierungsstandards, Stand 2006, abgefragt 25.10.2024;
- Anforderungen an Structured Finance Ratings, Stand 2010, abgefragt 25.10.2024;
European Association of Certified Valuators and Analysts (EACVA) - D
siehe auch-> Standardsetter
Der Standard ist die Übersetzung des NACVA Professional Standards (NPS).
Standards:
- Berufsstandards (Professional Standards) der EACVA und NACVA, Stand Juni 2017 [32]
- Für Aufträge ab 1. Juni 2017
Verband für die mittelständische Wirtschaftsprüfung (wp.net) - D
siehe auch-> Standardsetter
Fachgutachten:
- Hinweise für die Bewertung von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU), (Stand: 11/2018), Online bei www.wp-net.com, abgefragt 5.12.2021;
- Vorgänger
- Hinweise für die Bewertung von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU), Entwurf: 2/2014, Online, abgefragt 5.12.2021;
Zentralverband des Deutschen Handwerks (ZDH) - D
siehe auch-> Standardsetter
AWH-Standard
Der AWH-Standard ("AWH" = Arbeitskreis der Wert ermittelnden Berater im Handwerk) ist ein Standard zur Unternehmensbewertung von kleinen und mittleren Betrieben. Die Bewertungssystematik geht nach dem Ertragswertverfahren vor und lehnt sich stark an IDW S 1 an, wurde jedoch an den Stellen modifiziert bzw. ergänzt, an denen der IDW-Standard für kleine und mittlere Betriebe nicht oder nur schwer anwendbar ist. Der AWH-Standard wurde entwickelt von Beratern der Handwerksorganisation und findet vornehmlich dort Anwendung.[33]
Literatur:
- Schremp (2012);
Weblinks:
- AWH-Standard, Stand 2021, abgefragt 5.12.2021;
- Erläuterungen zum AWH-Standard bei zdh.de, abgefragt 5.12.2021;
- AWH-Standard bei Wikipedia, abgefragt 5.12.2021;
Internationale Standardsetter
Accountancy Europe (AE) - B
siehe auch-> Standardsetter
Das UEC (1980) hat historische Bedeutung.
- Business Valuation: A Guide for Small and Medeium Sizede Enterprises, Stand Juli 2001, abgefragt 5.12.2021;
- Vorgänger:
- Empfehlung der UEC: Vorgehensweise von Wirtschaftsprüfern bei der Bewertung ganzer Unternehmen", Dezember 1980,[34] zitiert: UEC (1980);
American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) - USA
siehe auch-> Standardsetter
- Statements on Standards for Valuation Services (SSVS), Stand 2007
American Society of Appraisers (ASA) - USA
siehe auch-> Standardsetter
Standards:
- Business Valuation Standards (BVS), Stand 2009, abgefragt 5.12.2021;
- Principles of Appraisal Practice and Code of Ethics (PAPCE), Stand 2015, abgefragt 5.12.2021;
Appraisal Foundation (AF) - USA
siehe auch-> Standardsetter
Standards:
- Uniform Standards of Professional Appraisal Practice (USPAP) (Stand 2020/21)
British Private Equity and Venture Capital Association (BVCA) - GB
siehe auch-> Standardsetter
Standard: [35]
- International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines (IPEV), abgefragt 1.5.2022;
International Valuation Standards Committee (IVSC) - GB, USA
siehe auch-> Standardsetter
Standard:
- Davon insbesondere
- IVS 200 Businesses and Business Interests
The European Group of Valuers Associations (TEGoVA) - B
siehe auch-> Standardsetter
Das Konsortium ist für Unternehmensbewertung nicht wirklich hochkarätig besetzt.
Fachgutachten:
- European Business Valuation Standards (EBVS), Stand 2020;
Literatur
siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur,
Einzelnachweise
- ↑ Download, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Download, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Download, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Download von KFS-BW 1 (2014) auf Homepage KSW, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Download von KFS-BW 2 (2019) auf Homepgage KSW, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Vgl. Downloadbereich KSW, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Download von KFS-BW 2 (2019) auf Homepgage KSW, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Aschauer / Purtscher (2011), Krannebitter (2007).
- ↑ Aschauer / Purtscher (2011).
- ↑ abgefragt 5.12.2021.
- ↑ RWZ 2012/10.
- ↑ abgefragt 5.12.2021.
- ↑ RWZ 2012/61.
- ↑ RWZ 2012/100.
- ↑ abgefragt 5.12.2021.
- ↑ abgefragt 5.12.2021.
- ↑ abgefragt 5.12.2021.
- ↑ abgefragt 5.12.2021.
- ↑ abgefragt 5.12.2021.
- ↑ abgefragt 5.12.2021.
- ↑ abgefragt 2.4.2023.
- ↑ abgefragt 5.12.2021.
- ↑ www.wko.at, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ www.kmuforschung.ac.at, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Download Kennzahlen, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Download Ergebnisermittlung, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Download Cash-Flow, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Download Corporate Governance Kodex, 5.12.2021.
- ↑ Download GoFA, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ WPg Supplement 3/2008
- ↑ Link nicht mehr aktuell
- ↑ Downloadbereich abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Wikipedia, Stichwort: AWH-Standard, abgefragt 5.12.2021.
- ↑ Abgedruck in Helbling (1998), S. 613.
- ↑ Erstellt gemeinsam mit Association française des investisseurs en capital (AFIC), Australian Private Equity & Venture Capital Association Ltd (AVCAL) - AS, Emerging Market Private Equity Association (EMPEA) - US, American Investment Council (AIC) - US, Invest Europe - B. Quelle: Degal Disclaimer, abgefragt 1.5.2022.