Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Werttreiber

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Werttreiber (Value Drivers) sind die maßgeblich wertbestimmenden prognostizierten Faktoren.

Sie stellen die maßgeblichen Ansätze zu Wertsteigerungen dar. Durch Variation der Werttreiber werden unterschiedliche Ertragsverläufe und Unternehmenswerte ermittelt. Dadurch entsteht eine Szenarioanalyse.

Besonders wichtig sind Werttreiber für die Planung der Grobplanungs- und Fortführungsphase.

Bedeutung

Das Konzept der Werttreiber ist zentral im Shareholder-Value-Ansatz nach Rappaport. ev umformulieren Nach dem Grundsatz der Wesentlichkeit sind nebensächliche Informationen nicht zu erheben. Weiters ist das Prinzip der Komplexitätsreduktion zu beachten.

Bei all diesen Ansätzen ist der Werttreiber-Ansatz relevant.

Arten

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Generell lassen sich unterscheiden:

• finanzielle Werttreiber: sind finanzielle Ergebnisgrößen wie Umsatzrentabilität, Investitionen oder Kapitalkosten.
• operative Werttreiber: sind die den finanziellen Größen vorgelagerten, auf den unterschiedlichen Unternehmensebenen beeinflussbaren Hebel für den Unternehmenserfolg. Hierzu könnte z.B. die Produktqualität zählen, wenn diese einen wesentlichen Einfluss auf die Umsätze nehmen würde.

besser In der allgemeinen betriebswirtschaftlichen Literatur wird zwischen finanziellen und operativen Werttreibern unterschieden. In der Unternehmensbewertungsliteratur findet sich diese Unterscheidung allgemein nicht.

Werttreiber: fe Formel

1. Umsatzwachstum (in %)
2. Betriebsgewinnspanne (in %)
3. Cash - Gewinnsteuersatz (in %)
4. Zusatzinvestitionsrate Anlagevermögen (in % der Umsatzsteigerung)
5. Zusatzinvestitionsrate Umlaufvermögen (in % der Umsatzsteigerung)
6. Kapitalkosten (in % - gewichtet Eigenkapital/Fremdkapital)
7. Planungszeitraum (in Perioden)

Wertlücken

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Wertlücken sind der entgangene Nutzen der besseren Strategie.

NN

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abcd

Literatur

Fachliteratur

• Bachl (2018), S. 38;
• Ballwieser (1994);
• Ernst u.a. (2018), S. 92 f;
• Mandl / Rabel (1997), S. 335;
• Rappaport (1999), S. 39 ff;

Unterlage(n)

• Hager: "Shareholder Value", Datei:Shareholdervalue.pdf, Stand Nov. 2021;

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur, Liste englische Fachausdrücke

Weblinks

• Werttreiber bei Wikipedia, abgefragt 21.10.2022;
• Werttreiber bei Gablers Wirtschaftslexikon, abgefragt 21.10.2022;

Einzelnachweise

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