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| − | '''Seite aus [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Diverse Hinweise 1#Wachstum (1.11.2024)]] lö'''
| + | #WEITERLEITUNG [[Wachstum (Unternehmen)]] |
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| − | '''Kurzinfo!'''
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| − | Unter '''Unternehmenswachstum''' versteht man die nachhaltige Steigerung der Betriebsgröße eines Unternehmens. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
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| − | ''siehe auch-> [[Wachstum (Begriff)]], [[Wachstum (Wirtschaft)]]''
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| − | == Bedeutung ==
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| − | ''siehe auch-> [[]]'' -->
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| − | Insbesondere in der [[Fortführungsphase]] ist auf die Konsistenz der Annahmen zu Renditeerwartungen, Wachstumsrate und Thesaurierung zu achten.<ref>Vgl. Hager (2014a), S. 1124.</ref>
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| − | == Arten ==
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| − | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[anorganisches Wachstum]], [[externes Wachstum]], [[internes Wachstum]], [[organisches Wachstum]] ändern. -->
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| − | * Synonyme: ''[[]]''
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| − | ''siehe auch-> [[]]'' -->
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| − | <u>Nach der Quelle:</u>
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| − | * '''Internes (organisches) Wachstum''':
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| − | :bezeichnet denjenigen Teil des Wachstums (zB eines [[Unternehmen]]s), der aus eigener Kraft erfolgt. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Organisches_Wachstum Wikipedia, Stichwort: Organisches Wachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
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| − | * '''externem (anorganischem) Wachstum''':
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| − | :Damit ist derjenige Teil des Wachstums gemeint, der durch andere Ursachen (zB Zukäufe) entsteht. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Organisches_Wachstum Wikipedia, Stichwort: Organisches Wachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref> Dabei spielen [[Mergers & Acquisitions]] (M&A) eine große Rolle.
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| − | <u>Ursachen des Wachstums:</u><ref>Vgl. Großfeld u.a. (2020), Rz. 1012.</ref>
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| − | * Nominales Wachstum: umfasst das [[Inflation|inflationsbedinge Wachstum]]
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| − | * Reales Wachstum aus Mengen- oder Strukturänderungen
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| − | * [[Thesaurierung]]sbedingtes Wachstum:
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| − | == Messung ==
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| − | * Synonyme: ''[[]]''
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| − | ''siehe auch-> [[]]'' -->
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| − | <u>Traditionelle Messgrößen:</u><ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
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| − | * [[Umsatzerlös]]e,
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| − | * [[Bilanzsumme]],
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| − | * [https://de.wikipedia.org/wiki/Gesch%C3%A4ftsvolumen Geschäftsvolumen] bei [https://de.wikipedia.org/wiki/Kreditinstitut Kreditinstituten] und
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| − | * Aufkommen an [https://de.wikipedia.org/wiki/Versicherungspr%C3%A4mie Versicherungsprämien] bei [https://de.wikipedia.org/wiki/Versicherer Versicherungen].
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| − | <u>Weitere Messgrößen:</u><ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
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| − | * ''Einsatz der [[Produktionsfaktor]]en'' (zB Anzahl der [https://de.wikipedia.org/wiki/Arbeitnehmer Arbeitnehmer], Verbrauch an Rohstoffen, [[Abschreibung]]en);
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| − | * ''[[Kapitaleinsatz]]'' ([[Eigenkapital|Eigen-]] und [[Fremdkapital]], [[betriebsnotwendiges Kapital]]),
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| − | * ''[[Kapazität]] (maximal mögliches Produktionsvolumen),
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| − | * ''[[Leistung (Begriff)|Leistung]]'' (Produktionsmenge, Absatzmenge, [[Umsatzerlös]]),
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| − | * ''[[Erfolg]]'' ([[Gewinn]]) oder
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| − | * ''[[Vermögen]]'' (Marktkapitalisierung]]).
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| − | Im Rahmen der [[wertorientierte Unternehmensführung|wertorientierten Unternehmensführung]] wird auf die [[Marktkapitalisierung]] bzw. den [[Shareholder-Value]] abgestellt.<ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Wikipedia, Stichwort: Unternehmenswachstum], abgefragt 3.11.2024.</ref>
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| − | == Berücksichtigung in der Unternehmensbewertung ==
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| − | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
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| − | * Synonyme: ''[[]]'' -->
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| − | ''siehe auch-> [[Capital Asset Pricing Model#Inflation und Wachstum|Capital Asset Pricing Model]]''
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| − | [[Geldwertänderung]] (+ [[Inflation]], - [[Deflation]]) ist eine spezielle Form des Wachstums. Bei Wachstum und Geldwertänderung ist zwischen dem Detailplanungs- und dem Fortführungszeitraum zu unterscheiden.
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| − | <u>Literatur</u>
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| − | * KFS/BW 1 Rz. 115;
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| − | * IDW S 1 Rz. 98;
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| − | * KFS/BW1 E4 (2015)
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| − | * Aschauer / Purtscher (2023), S. 49 ff;
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| − | * Bachl (2018), S. 56 ff;
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| − | * Unterlage (Geldwertänderung), S. 3 ff;
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| − | === Detailplanungszeitraum ===
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| − | * Synonyme: ''[[]]''
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| − | ''siehe auch-> [[]]'' -->
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| − | Wachstum hat im [[Detailplanungszeitraum]] keine Auswirkung auf den [[Diskontierungszinssatz]], Soweit [[Inflation]] im Detailplanungszeitraum zu berücksichtigen ist, muss zwischen Nominal- und Realplanung unterschieden werden:
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| − | * Bei [[Realplanung]]en ist im Detailplanungszeitraum die Inflationsrate vom Zinssatz abzuziehen ([[Realzinssatz]]).
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| − | * Bei [[Nominalplanung]]en hat im Detailplanungszeitraum die Inflation im Zinssatz keine Auswirkung, da die Wirtschaftssubjekte Zinssätze vereinbaren, in denen die Inflationsrate abgegolten ist (auch wenn dies bei den aktuellen Zinssätzen nicht plausibel erscheint).
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| − | === Fortführungszeitraum ===
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| − | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[Adaptierte Wachstumsformel]], [[Aggressive Wachstumsformel]], [[Gordon-Shapiro-Formel]], [[Wachstumsabschlag]] ändern. -->
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| − | <!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
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| − | * Synonyme: ''[[]]''
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| − | ''siehe auch-> [[]]'' -->
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| − | Im [[Fortführungszeitraum]] ist bei Wachstum und [[Inflation]] der [[Zinssatz]] um einen '''Wachstumsabschlag''' zu berichtigen.
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| − | Dazu kommen in Frage:
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| − | * Gordon-Shapiro-Formel und
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| − | * adaptierte Wachstumsformel.
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| − | ; Gordon-Shapiro-Formel
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| − | Häufig wird die Gordon-Shapiro-Formel verwendet. Diese Formel wird auch als '''agressive Wachstumsformel''' bezeichnet.
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| − | <u>Gordon-Shapiro-Formel:</u><ref>Aus Aschauer / Purtscher (2023), S. 452.</ref>
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| − | :<math>{Wert} \frac{R}{i-g} </math>
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| − | <small>
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| − | {| class="wikitable"
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| − | |-
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| − | | <math> {R} </math>
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| − | | gleichbleibender [[Zukunftserfolg]]
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| − | | <math> {i} </math>
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| − | | [[Zinssatz]]
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| − | | <math> {g} </math>
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| − | | Wachstum
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| − | </small>
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| − | ; Adaptierte Wachstumsformel
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| − | Besser sollte die erforderliche [[Thesaurierung]] berücksichtigt werden. Dazu wird das Wachstum durch die [[Thesauierungsquote]] und der [[Rendite der wachstumsbedingten Nettoneuinvestitionen]] (RONIC) adaptiert.
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| − | | |
| − | <u>Wachstum (mit Thesaurierung)</u><ref>Aus Bachl (2018), S. 57.</ref>
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| − | :<math>g = b \cdot {RONIC}</math>
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| − | <small>
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| − | {| class="wikitable"
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| − | |-
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| − | | <math> {g} </math>
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| − | | Wachstum
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| − | |-
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| − | | <math> {b} </math>
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| − | | [[Thesauierungsquote]]
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| − | |-
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| − | | <math> {RONIC} </math>
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| − | | [[Rendite der wachstumsbedingten Nettoneuinvestitionen]]
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| − | |-
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| − | |}
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| − | </small>
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| − | == Wachstumsunternehmen ==
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| − | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[Wachstumsunternehmen]] ändern. -->
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| − | <!-- ''Hauptartikel-> [[Wachstumsunternehmen]]''
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| − | * Synonyme: ''[[]]'' -->
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| − | ''siehe auch-> [[Junges Unternehmen]], [[Start-up-Unternehmen]]''
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| − | <small> </small> <u> </u> <!-- -->
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| − | '''Wachstumsunternehmen''' sind [[Unternehmen]] mit erwarteten überdurchschnittlichen Wachstumsraten der Umsätze.<ref>KFS/BW 1 Rz. 134.</ref> Die [[Vergangenheitsergebnis|Vergangenheitsdaten]] liefern idR keine Hinweise für die [[Unternehmensplanung]] bzw. die [[Planplausibilisierung]].<ref>Vgl. IDW S 1 Rz. 147.</ref>
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| − | Infolge des hohen [[Kapitalbedarf]]es ist die [[Insolvenzgefahr]] zu überprüfen. [[Szenarioanalyse]]n wird empfohlen. <ref>KFS/BW 1 Rz. 136.</ref>
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| − | <u>Literatur</u>
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| − | * KFS/BW 1 Rz. 134 ff;
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| − | * IDW S 1 Rz. 146 ff;
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| − | == Literatur ==
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| − | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
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| − | <!-- === Gesetz ===
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| − | === Erlässe ===
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| − | === Fachgutachten ===
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| − | * KFS/BW 1 Rz. 80, 115;
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| − | * IDW S1 Rz. 98;
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| − | <!-- === Fachliteratur ===
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| − | " *)mwN <small>ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben</small>
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| − | | |
| − | * Aschauer / Purtscher (2023), S. ;
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| − | * Bachl (2018), S. ;
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| − | * Drukarczyk / Schüler (2016), S. ;
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| − | * Fleischer / Hüttemann (2015), S. ;
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| − | * Ihlau / Duscha (2019), S. ;
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| − | * Mandl / Rabel (1997), S. ;
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| − | * WP-Handbuch II (2014), Rz. A ;
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| − | * WPH-Edition (2018), Rz. A ;
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| − | === Judikatur ===
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| − | === Unterlage(n) ===
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| − | <small> Sortiert nach Dateiname </small>
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| − | === Tabellen ===
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| − | <small> Sortiert nach Dateiname </small>
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| − | === Folien ===
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| − | ''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Literatur]], [[Liste der verwendeten Symbole]], [[Liste der verwendeten Formeln]]''
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| − | <!-- [[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]], [[Liste englische Fachausdrücke]], [[Liste der verwendeten Abkürzungen]], -->
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| − | == Weblinks ==
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| − | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
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| − | * [https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Unternehmenswachstum bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
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| − | * [https://de.wikipedia.org/wiki/Organisches_Wachstum Organisches Wachstum bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
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| − | == Einzelnachweise==
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| − | <references />
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| − | <nowiki>
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| − | [[Kategorie:Unternehmensbewertung]]
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| − | [[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]
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| − | </nowiki>
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