Peer Group: Unterschied zwischen den Versionen
(→Fachliteratur) |
|||
| Zeile 1: | Zeile 1: | ||
'''in Arbeit''', '''Kurzinfo!''' '''[[Benutzer:Peter Hager/fehlende Links|nn verlinkt]], (fehlende Links eintragen)''', '''kein Link auf diese Seite''' | '''in Arbeit''', '''Kurzinfo!''' '''[[Benutzer:Peter Hager/fehlende Links|nn verlinkt]], (fehlende Links eintragen)''', '''kein Link auf diese Seite''' | ||
| − | |||
Eine '''Peer Group''' stellt eine Gruppe börsennotierte Unternehmen dar, die mit dem [[Bewertungsobjekt]] vergleichbar sind.<ref>vgl. Drukarczyk / Schüler (2016), 226</ref> | Eine '''Peer Group''' stellt eine Gruppe börsennotierte Unternehmen dar, die mit dem [[Bewertungsobjekt]] vergleichbar sind.<ref>vgl. Drukarczyk / Schüler (2016), 226</ref> | ||
| − | Die Bildung der Peer Group muss mit großer Sorgfalt vorgenommen werden.<ref>Bachl (2015), 14</ref> | + | Die Bildung der Peer Group muss mit großer Sorgfalt vorgenommen werden.<ref>Bachl (2015), 14</ref> |
| + | |||
| + | Zunächst sind börsennotierte Unternehmen zu identifizieren, die mit dem konkreten, nicht börsennotierten Bewertungsobjekt hinsichtlich Größe, Branche, Wachstumschancen und Geschäftsmodell vergleichbar sind. Für manche Branchen gibt es genügend börsennotierte Vergleichsunternehmen, für Unternehmen in Spezialbranchen gibt es jedoch mitunter kaum geeignete Vergleichsunternehmen. Viele börsennotierte Unternehmen verfolgen zudem mehrere Geschäftsfelder, sodass die Heranziehung der Beta-Werte derartiger Mischkonzerne ebenfalls zu keinem befriedigenden Ergebnis führt. Generell gilt, dass die Qualität der herangezogenen Peer Group Unternehmen (im Sinne einer guten Vergleichbarkeit mit dem Bewertungsobjekt) wichtiger ist als die bloße Quantität.<ref>Bachl (2015), 37f</ref> | ||
Bedeutung: | Bedeutung: | ||
| Zeile 21: | Zeile 22: | ||
Als Vergleichbarkeitskriterien kommen in Betracht:<ref>Ihlau ua (2013), 199</ref> | Als Vergleichbarkeitskriterien kommen in Betracht:<ref>Ihlau ua (2013), 199</ref> | ||
| − | * Qualitative Vergleichskriterien | + | * ''Qualitative Vergleichskriterien'' |
** Geschäftstätigkeit, -modell | ** Geschäftstätigkeit, -modell | ||
** Art der Produkte / Dienstleistungen | ** Art der Produkte / Dienstleistungen | ||
| Zeile 29: | Zeile 30: | ||
** Sitz des Unternehmens | ** Sitz des Unternehmens | ||
| − | * Quantitative Vergleichskriterien | + | * ''Quantitative Vergleichskriterien'' |
** Größenkriterien | ** Größenkriterien | ||
*** Marktkapitalisierung | *** Marktkapitalisierung | ||
| Zeile 40: | Zeile 41: | ||
*** Anlagenintensität | *** Anlagenintensität | ||
*** Umsatzwachstum | *** Umsatzwachstum | ||
| − | |||
| − | |||
| − | ''siehe auch-> [[]]'' | + | '''<s>''siehe auch-> [[]]'' |
| − | Synonyme: ''[[]]'' | + | Synonyme: ''[[]]''</s>''' |
== Literatur == | == Literatur == | ||
Version vom 19. Februar 2017, 19:59 Uhr
in Arbeit, Kurzinfo! nn verlinkt, (fehlende Links eintragen), kein Link auf diese Seite
Eine Peer Group stellt eine Gruppe börsennotierte Unternehmen dar, die mit dem Bewertungsobjekt vergleichbar sind.[1]
Die Bildung der Peer Group muss mit großer Sorgfalt vorgenommen werden.[2]
Zunächst sind börsennotierte Unternehmen zu identifizieren, die mit dem konkreten, nicht börsennotierten Bewertungsobjekt hinsichtlich Größe, Branche, Wachstumschancen und Geschäftsmodell vergleichbar sind. Für manche Branchen gibt es genügend börsennotierte Vergleichsunternehmen, für Unternehmen in Spezialbranchen gibt es jedoch mitunter kaum geeignete Vergleichsunternehmen. Viele börsennotierte Unternehmen verfolgen zudem mehrere Geschäftsfelder, sodass die Heranziehung der Beta-Werte derartiger Mischkonzerne ebenfalls zu keinem befriedigenden Ergebnis führt. Generell gilt, dass die Qualität der herangezogenen Peer Group Unternehmen (im Sinne einer guten Vergleichbarkeit mit dem Bewertungsobjekt) wichtiger ist als die bloße Quantität.[3]
Bedeutung:
Regelmäßig wird eine Peer Group in 3 Schritten ermittelt:[4]
- Long List: Sie beinhaltet sämtliche potenziellen Vergleichsunternehmen. Die Long List kann über 100 Unternehmen umfassen.
- Short List: Sie wird aus der Long List abgeleitet und beinhaltet nur noch solche Unternehmen , die (zusätzlich) die zuvor festgelegten qualitativen und/oder quantitativen Vergleichskriterien erfüllen. Sie wird nur noch wenige Unternehmen umfassen.
- Peer Group: Jene Unternehmen der Short List, die die Liquiditätskriterien [5] nicht erfüllen, werden eliminiert.
Im Extrem kann auch nur ein einziges Unternehmen überbleiben.[6]
Inhaltsverzeichnis
Vergleichbarkeitskriterien
Als Vergleichbarkeitskriterien kommen in Betracht:[7]
- Qualitative Vergleichskriterien
- Geschäftstätigkeit, -modell
- Art der Produkte / Dienstleistungen
- Grad der Diversifikation
- Lebenszyklusphase des Unternehmens bzw. der Produkte
- Geografische Präsenz
- Sitz des Unternehmens
- Quantitative Vergleichskriterien
- Größenkriterien
- Marktkapitalisierung
- Umsatz
- Anzahl der Mitarbeiter
- Profitabilität
- EBITDA-Marge
- EBIT-Marge
- Umsatzrendite
- Anlagenintensität
- Umsatzwachstum
- Größenkriterien
siehe auch-> [[]]
Synonyme: [[]]
Literatur
Gesetz
Erlässe
Fachgutachten
- Rz. KFS/BW 1 (2014)
- Rz. IDW S1 (2008)
Fachliteratur
- Bachl (2015), 14, 37
- Dörschell u.a. (2012), 256ff
- Drukarczyk / Schüler (2016), 226, 419
- Ihlau ua (2013), Peer Group, 195 ff, 239 f
Judikatur
Unterlage(n)
Folien
-->siehe auch Liste der verwendeten Literatur
Weblinks
- Peergroup bei Wikipedia, abgefragt: 19.2.2017
