APV-Verfahren: Unterschied zwischen den Versionen
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/APV-Ansatz APV-Verfahren bei Wikipedia], abgefragt 13.1.2017 | * [https://de.wikipedia.org/wiki/APV-Ansatz APV-Verfahren bei Wikipedia], abgefragt 13.1.2017 | ||
Version vom 22. Januar 2017, 15:50 Uhr
nn vollständig, Kurzinfo!
Beim Adjusted Present Value-Verfahren (APV-Verfahren) wird zunächst der Marktwert des Gesamtkapitals unter der Prämisse der vollständigen Eigenfinanzierung aus dem Free-Cash-Flow ermittelt. Dabei kommt der Zinssatz des unverschuldeten Betriebes wieso nicht Zinssatz des unverschuldeten Eigenkapitals? zur Anwendung. Aus diesem Barwert und dem Marktwert des nicht betriebsnotwendigen Vermögens wird der Marktwert des unverschuldeten Unternehmens ermittelt. Dazu kommt die Erhöhung des Marktwertes durch die steuerliche Absetzbarkeit der Fremdkapitalzinsen („Tax Shield“). Nach Abzug des verzinslichen Fremdkapitals erhält man den Marktwert des Eigenkapitals.
Das APV-Verfahren ist ein DCF-Verfahren. Es stellt ein Bruttoverfahren dar. Es handelt sich um eine betriebswirtschaftlich anerkannte Bewertungsmethode.
siehe auch-> Bewertungsverfahren
Inhaltsverzeichnis
Formel
| Variable | |
| + | Variable |
| = | Zwischenergebnis |
| - | Variable |
| = | Ergebnis |
Literatur
Fachgutachten
- Rz. 43ff KFS/BW 1 (2014)
- Rz. 136f IDW S1 (2008)
Fachliteratur
- Bachl (2011), 12, 49
- Ihlau ua (2013), 54
- Mandl / Rabel (1997), 41f, 372ff
- Drukarczyk / Schüler (2016), 100, 161ff
- WP-Handbuch II (2014), Rz. A 164 f., 187 ff., 303
-->siehe auch Liste der verwendeten Literatur
Unterlage(n)
- Hager: Datei:Bewertungsmethoden – Eine Übersicht , Datei:Methoden-übersicht.pdf, Basisseminar BFA, Stand September 2015
Weblinks
- APV-Verfahren bei Wikipedia, abgefragt 13.1.2017
