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Bei ''Unternehmen mit bedarfswirtschaftlichem Leistungsauftrag'' (Non-Profit-Unternehmen) hat das Kostendeckungsprinzip zwecks Sicherung der Leistungserstellung Vorrang vor einer (begrenzten) Gewinnerzielung. Da nicht-finanzielle Ziele dominieren, ist als Unternehmenswert nicht der Zukunftserfolgswert anzusetzen, sondern der Rekonstruktionszeitwert, wobei zu berücksichtigen ist, ob die Leistungserstellung allenfalls mit einer effizienteren Substanz oder Struktur erreicht werden kann.<ref>Rz. 140 KFS/BW1</ref> | Bei ''Unternehmen mit bedarfswirtschaftlichem Leistungsauftrag'' (Non-Profit-Unternehmen) hat das Kostendeckungsprinzip zwecks Sicherung der Leistungserstellung Vorrang vor einer (begrenzten) Gewinnerzielung. Da nicht-finanzielle Ziele dominieren, ist als Unternehmenswert nicht der Zukunftserfolgswert anzusetzen, sondern der Rekonstruktionszeitwert, wobei zu berücksichtigen ist, ob die Leistungserstellung allenfalls mit einer effizienteren Substanz oder Struktur erreicht werden kann.<ref>Rz. 140 KFS/BW1</ref> | ||
Version vom 26. März 2018, 18:04 Uhr
Kurzinfo!
Der Substanzwert (Zeitwert, Reproduktions- oder Rekonstruktionszeitwert) ist jener Wert der Vermögensgegenstände, die das Unternehmen aufwenden müssen, um sie in der gleichen Art wiederzubeschaffen (nachzubauen).[1] Er entspricht den Reproduktionskosten. Vom Liquidationswert unterscheidet er sich dadurch, dass dieser veräußerungsorientiert und der Substanzwert beschaffungsorientiert ist.
Inhaltsverzeichnis
Bedeutung
Hauptartikel-> Substanzwertverfahren
siehe auch-> Einzelbewertungsverfahren
Bedeutung hat der Substanzwert im Substanzwertverfahren. Bei der Theorie der objektiven Unternehmensbewertung kommt im zentrale Bedeutung zu. Er fließt in Mischverfahren wie dem Wiener Verfahren, aber auch dem Übergewinnverfahren neben dem Ertragswert ein. Dem aktuellen Stand der Wissenschaft entsprechend hat er jedoch keine Bedeutung: "Dem Substanzwert, verstanden als Rekonstruktionszeitwert (Vermögen abzüglich Schulden) des betriebsnotwendigen Vermögens, kommt bei der Ermittlung des Unternehmenswerts keine eigenständige Bedeutung zu."[2]
Unternehmen mit bedarfswirtschaftlichem Leistungsauftrag
Bei Unternehmen mit bedarfswirtschaftlichem Leistungsauftrag (Non-Profit-Unternehmen) hat das Kostendeckungsprinzip zwecks Sicherung der Leistungserstellung Vorrang vor einer (begrenzten) Gewinnerzielung. Da nicht-finanzielle Ziele dominieren, ist als Unternehmenswert nicht der Zukunftserfolgswert anzusetzen, sondern der Rekonstruktionszeitwert, wobei zu berücksichtigen ist, ob die Leistungserstellung allenfalls mit einer effizienteren Substanz oder Struktur erreicht werden kann.[3]
Der Substanzwert darf nicht mit dem Liquidationswert verwechselt werden, bei dem die Liquidationsüberschüsse maßgeblich sind, und der bei den Diskontierungsverfahren idR als Mindestwert anzusehen ist.
Literatur
Fachgutachten
- Rz. 26, 140 KFS/BW 1 (2014)
- Rz. 6, 152, 170 IDW S1 (2008)
Fachliteratur
- Bachl (2015), S. 10
- Mandl / Rabel (1997), 46 ff, 275 ff
- WP-Handbuch II (2014), Rz. A 9,443 ff
Unterlage(n)
- Hager: Datei:Bewertungsmethoden – Eine Übersicht , Datei:Methoden-übersicht.pdf, Basisseminar BFA, Stand September 2015
siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur
Weblinks
- Zeitwert bei Wikipedia, abgefragt 26.3.2018
- Substanzwert bei Wikipedia, abgefragt 26.3.2018
