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     Kapitalstrukturrisiko

Version vom 29. Januar 2022, 06:28 Uhr

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Von Risiko spricht man wenn Umweltbedingungen zwar nicht sicher sind, also Unsicherheit vorliegt, dem Entscheidenden die Wahrscheinlichkeiten für das Eintreten jedoch bekannt sind.

siehe auch-> Ungewissheit, Entscheidung unter Sicherheit, Entscheidung unter Unsicherheit, Entscheidung unter Ungewissheit, Entscheidung unter Risiko

Risikoeinstellung

Unter Risikoeinstellung (Risikopräferenz, Risikoneigung) versteht man die subjektive Bereitschaft eines Entscheidungsträgers, bei der Auswahl einer Handlungsalternative unsichere Ereignismöglichkeiten in Kauf zu nehmen.[1]

Risikoeinstellungen:[2]

  • Risikoneutralität (Risikoindifferenz): Das Verhalten des Entscheidenden, orientiert sich sich ausschließlich am Erwartungswert.
  • Risikoaversion (Risikoscheu): Der Marktteilnehmers meidet Gefahren oder Verluste.
  • Risikofreude (Risikoaffinität): Der Endescheider sieht trotz gleichen Erwartungswert, in der zusätzlichen Gewinnmöglichkeit eine Chance.

Risikoarten

  • Weiterleitung:
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]]

Das mit einem Unternehmen verbundene Risiko wird oft auch als Unternehmerrisiko bezeichnet. Eine Quelle

Histroisch unterschied man zwischen:

In der Kapitalmarktthorie (insbesondere dem Capital Asset Pricing Model (CAPM)) wird unterschieden:

  • [[Risiko#

systematischen und

  • unsystematisches Risiko

Nach der Ursache unterscheidet man:

  • [[Risiko#

Geschäfts-

  • Kapitalstrukturrisiko

Allgemeines und spezielles Unternehmerrisiko

Historisch wurde zwischen allgemeinem und speziellen Unternehmerrisiko unterschieden (so z.B. KFS/BW 1 (1989) Kap. 7.2.2. HFA 2/1983).[3]

Das allgemeine Unternehmerrisiko {Unternehmerwagnis) ergibt sich generell aus der Investition in ein Unternehmen; zu diesem Risiko gehören die Gefahr von Konjunkturschwankungen, nicht vorhersehbare Umwelteinflüsse und Probleme, die sich aus der Branche des Unternehmens ergeben. Es ist durch einen Zuschlag zum Kapitalmarktzinssatz zu erfassen.[4] Das allgemeine Unternehmerrisiko entspricht in etwa dem systematischen Risiko. [5]

Das spezielle Unternehmerrisiko ergibt sich aus der besonderen Situation des zu bewertenden Unternehmens. Es ist bei der Ermittlung der Zukunftserfolge zu berücksichtigen.[6] Das spezielle Unternehmerrisiko findet sich in der Forderung des KFS/BW 1 (2014) Rz. 66 wonach die finanziellen Überschüsse Erwartungswerte repräsentieren sollen.

Diese Unterscheidung entspricht dem Unternehmerwagnis und den Einzelwagnissen bei Konrad Mellerowicz.[7] Sie wurde so nicht In KFS/BW 1 (2006) übernommen.

Die Aufteilung ist in mehrfacher Hinsicht problematisch.[8]

Systematisches und unsystematisches Risiko

Die Kapitalmarktthorie (insbesondere das Capital Asset Pricing Model (CAPM)) unterscheidet zwischen systematischem und unsystematischem Risiko.

Das systematisches Risiko entspricht jenem Risiko, das trotz Diversifikation (d.h. Risikostreuung durch Wertpapiermischung) nicht beseitigt werden kann.[9]

Das unsystematisches Risiko wird durch den Kapitalmarkt nicht beeinflusst (zB Managementfehler) und kann durch Diversifikation vermieden werden.[10]


Geschäfts- und Kapitalstrukturrisiko

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  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]]

Geschäfts- (operatives) 

   Kapitalstrukturrisiko

abcd [11] [12] [13]

mm

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  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]]

abcd [14] [15] [16]

NN

  • Weiterleitung:
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]]

abcd [17] [18] [19]

Literatur

Fachliteratur

  • Wöhe u.a. (2021), S. 92.

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur

Weblinks

Einzelnachweise

  1. ↑ Wöhe u.a. (2021), S. 92.
  2. ↑ Vgl. Wikipedia, Stichwort: Risikoeinstellung, abgefragt 23.1.2022.
  3. ↑ Vgl. Mandl / Rabel (1997), S. 214 f.
  4. ↑ KFS/BW 1 (1989) Kap. 7.2.2.
  5. ↑ Mandl / Rabel (1997), S. 215.
  6. ↑ Vgl. KFS/BW 1 (1989) Kap. 7.2.2.
  7. ↑ Wikipedia, Stichwort: Wagnis (Wirtschaft), abgefragt 24.1.2022.
  8. ↑ Mandl / Rabel (1997), S. 215.
  9. ↑ Vgl. Bachl (2018), S. 43.
  10. ↑ Vgl. Bachl (2018), S. 43.
  11. ↑
  12. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt ..2022.
  13. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt ..2022.
  14. ↑
  15. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt ..2022.
  16. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt ..2022.
  17. ↑
  18. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt ..2022.
  19. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt ..2022.

[[Kategorie:Unternehmensbewertung]] [[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]

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