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Die '''Svensson-Formel''' dient der Ableitung des [[laufzeitäquivalenten]] [[Basiszinssatz]]es entsprechend der [[Zinsstrukturkurve]]. *)<!-- eigene Definition. --> Sie wurde vom schwedischen Wirtschaftswissenschafter [https://de.wikipedia.org/wiki/Lars_E._O._Svensson Lars E. O. Svensson] entwickelt.
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* ''in der Berechnungstabelle Svensson-Formel'', [[Datei:Svensson DBB.xlsx]], Stand Okt. 2024.
 
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NN bei Wikipedia], abgefragt ..2024;
 
NN bei Wikipedia], abgefragt ..2024;

Version vom 13. Oktober 2024, 11:22 Uhr

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Begriff (lö)

Die Svensson-Formel dient der Ableitung des laufzeitäquivalenten Basiszinssatzes entsprechend der Zinsstrukturkurve. *) Sie wurde vom schwedischen Wirtschaftswissenschafter Lars E. O. Svensson entwickelt.

Bedeutung

Nach KFS/BW 1 Rz. 104 ist der laufzeitäquivalente Basiszinssatz aus einer Zinsstrukturkurve abzuleiten.

Berechnung

Svensson-Formel[1]

[math] i_r(T,\beta,\tau) = \beta_0 + \beta_1 (\frac{1-e^{-T/\tau_1}}{-T/\tau_1}) + \beta_2 ((\frac{1-e^{-T/\tau_1}}{-T/\tau_1})-e^{-T/\tau_1}) + \beta_3 ((\frac{1-e^{-T/\tau_2}}{-T/\tau_2})-e^{-T/\tau_2})[/math]

[math] {i_r(T,\beta,\tau)} [/math] sicherer Zinssatz im Zeitpunkt T, als Funktion von Beta und Tau
[math] \beta [/math] [math]\beta_0[/math], [math]\beta_1[/math], [math]\beta_2[/math] Parametavektor (nicht verwechseln mit dem Beta-Faktor)
[math] {\tau} [/math] [math] {\tau_1}[/math], [math]{\tau_2}[/math] Parametavektor

Die Daten finden sich u.a. bei der Deutschen Bundesbank.[2] Da das Ergebnis dieser Formel einen großen Rechenaufwand bedeutet, können die Zinsen für jeden Handelstag und jede Laufzeit (bis 30 Jahre) heruntergeladen werden.[3]

Quellen

Die Zinsermittlung mittels Svensson-Formel ist zeitaufwendig. Die Ergebnisse finden sich auch:[4]

Literatur

Fachliteratur

  • Aschauer / Purtscher (2023), S. 219 ff;
  • Svensson (1994);

Diplomarbeiten

  • Michael Urs: "Das Svensson-Verfahren zur Ermittlung von Kassazinssätzen", Masterarbeit Uni Graz 2018; [6]

Unterlage(n)

  • Hager: Diskontierungszinssatz – Ein kurzer Überblick, Datei:Zins kurz.pdf, Basisseminar FAÖ, Stand Okt. 2024;

Tabellen

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur, Liste der verwendeten Abkürzungen und Symbole, Liste der verwendeten Formeln

Einzelnachweise

  1. ↑ Aus Aus Aschauer / Purtscher (2023), S. 217.
  2. ↑ www.bundesbank.de Tabelle: Tägliche Zinsstruktur für börsennotierte Bundeswertpapiere, abgefragt 13.10.2024.
  3. ↑ www.bundesbank.de Tabelle: Tägliche Zinsstruktur für börsennotierte Bundeswertpapiere, abgefragt 13.10.2024.
  4. ↑ Alle abgefragt am 13.10.2024.
  5. ↑ Zugang nur für Mitglieder der Kammer der Steuerberater und Wirtschaftsprüfer (KSW). Im Abgabenverfahren kann aber vom Gutachten die Vorlage seiner Quelle verlangt werden.
  6. ↑ Download, abgefragt 13.10.2024.

[[Kategorie:Unternehmensbewertung]]

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