Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Referenzzinssatz: Unterschied zwischen den Versionen
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| − | London Interbank Offered Rate („Londoner Interbanken-Angebotszins“; Abkürzung: Libor oder LIBOR) ist ein in London an allen Bankarbeitstagen unter bestimmten Bedingungen ermittelter Referenzzinssatz, der unter anderem als Grundlage für die Berechnung des Kreditzinses herangezogen wird. Die britische nationale Aufsichtsbehörde Financial Conduct Authority (FCA) hat 2017 angekündigt, den LIBOR mit Ablauf des Jahres 2021 durch andere Referenzzinssätze zu ersetzen. Nach dem 30. Juni 2023 wird der Libor in seiner einzigen noch verbliebenen Form, der Variante in US-Dollar, nicht mehr veröffentlicht.[1] | + | <!-- London Interbank Offered Rate („Londoner Interbanken-Angebotszins“; Abkürzung: Libor oder LIBOR) ist ein in London an allen Bankarbeitstagen unter bestimmten Bedingungen ermittelter Referenzzinssatz, der unter anderem als Grundlage für die Berechnung des Kreditzinses herangezogen wird. Die britische nationale Aufsichtsbehörde Financial Conduct Authority (FCA) hat 2017 angekündigt, den LIBOR mit Ablauf des Jahres 2021 durch andere Referenzzinssätze zu ersetzen. Nach dem 30. Juni 2023 wird der Libor in seiner einzigen noch verbliebenen Form, der Variante in US-Dollar, nicht mehr veröffentlicht.[1] |
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| − | Der LIBOR ist kein margenneutraler Zinssatz, da die meldenden Banken sich untereinander unbesicherten Kredit nicht ohne Gewinnmarge gewährt hätten. Er fand sich als Referenzierung in den Standard-Verträgen der Loan Market Association (LMA), International Capital Markets Association (ICMA) und der International Swaps and Derivatives Association (ISDA), so dass der LIBOR bei den meisten internationalen Konsortialkrediten, Anleihen, Swaps und Derivaten zugrunde gelegt wurde. In diesen Standardverträgen definierte die „Screen rate“ (Bildschirm-Zins) eine bestimmte Online-Seite von Reuters/Bloomberg, auf der täglich die aktuellen LIBOR-Sätze erschienen. Er galt auch als Preisgrundlage auf dem Geldmarkt und war damit der weltweit bedeutendste Referenzzinssatz. Im internationalen Geld- und Kreditverkehr wurde ein – vom Rating des Kreditnehmers abhängiger – Aufschlag auf den LIBOR berechnet, zu dem Banken etwa bei Roll-over-Krediten, Revolving Credit Facilities oder Stand-by-Krediten im Einzelfall Kredite zur Verfügung stellen. So bedeutet „LIBOR + 0,5 %“, dass bei einem angenommenen LIBOR-Zins von 1,9835 % p. a. der Aufschlag von 0,5 Prozentpunkten zu einem Kreditzins von 2,4835 % p. a. für den Kreditnehmer führt. Als Referenzzinssatz hatte der Euro-Libor eine geringere Bedeutung als der EURIBOR. Außerdem war der LIBOR eine Benchmark für Medien, volkswirtschaftliche oder mikroökonomische Analysen. Unter anderem steuerten auch manche Zentralbanken ihre Geldpolitik durch ein Libor-Zwischenziel. | + | Der LIBOR ist kein margenneutraler Zinssatz, da die meldenden Banken sich untereinander unbesicherten Kredit nicht ohne Gewinnmarge gewährt hätten. Er fand sich als Referenzierung in den Standard-Verträgen der Loan Market Association (LMA), International Capital Markets Association (ICMA) und der International Swaps and Derivatives Association (ISDA), so dass der LIBOR bei den meisten internationalen Konsortialkrediten, Anleihen, Swaps und Derivaten zugrunde gelegt wurde. In diesen Standardverträgen definierte die „Screen rate“ (Bildschirm-Zins) eine bestimmte Online-Seite von Reuters/Bloomberg, auf der täglich die aktuellen LIBOR-Sätze erschienen. Er galt auch als Preisgrundlage auf dem Geldmarkt und war damit der weltweit bedeutendste Referenzzinssatz. Im internationalen Geld- und Kreditverkehr wurde ein – vom Rating des Kreditnehmers abhängiger – Aufschlag auf den LIBOR berechnet, zu dem Banken etwa bei Roll-over-Krediten, Revolving Credit Facilities oder Stand-by-Krediten im Einzelfall Kredite zur Verfügung stellen. So bedeutet „LIBOR + 0,5 %“, dass bei einem angenommenen LIBOR-Zins von 1,9835 % p. a. der Aufschlag von 0,5 Prozentpunkten zu einem Kreditzins von 2,4835 % p. a. für den Kreditnehmer führt. Als Referenzzinssatz hatte der Euro-Libor eine geringere Bedeutung als der EURIBOR. Außerdem war der LIBOR eine Benchmark für Medien, volkswirtschaftliche oder mikroökonomische Analysen. Unter anderem steuerten auch manche Zentralbanken ihre Geldpolitik durch ein Libor-Zwischenziel. --> |
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Abk. für London Interbank Offered Rate; Referenzzinssatz (Briefkurs) für viele Finanzinstrumente des Geldmarktes, zu dem international tätige Großbanken Euro-Geldmarktgeschäfte in London abschließen. | Abk. für London Interbank Offered Rate; Referenzzinssatz (Briefkurs) für viele Finanzinstrumente des Geldmarktes, zu dem international tätige Großbanken Euro-Geldmarktgeschäfte in London abschließen. | ||
Bildung: Der LIBOR wird täglich als Durchschnittszinssatz aus den Brief-Sätzen von 8, 12 bzw. 16 internationalen Großbanken, je nachdem für welche Währung gefixt wird, berechnet. Er deckt die häufigsten Termingeschäftslaufzeiten ab (ein, zwei, drei, sechs und zwölf Monate). | Bildung: Der LIBOR wird täglich als Durchschnittszinssatz aus den Brief-Sätzen von 8, 12 bzw. 16 internationalen Großbanken, je nachdem für welche Währung gefixt wird, berechnet. Er deckt die häufigsten Termingeschäftslaufzeiten ab (ein, zwei, drei, sechs und zwölf Monate). | ||
| − | Manipulation: 2010 nahmen zunächst die Britischen Behörden Ermittlungen wegen des Verdachts der Manipulation des LIBOR auf. Es stellte sich heraus, dass mehrere Großbanken über Jahre falsche Angaben, v.a. in der Finanzkrise 2008 zu niedrige Angaben zur Verschleierung ihrer wirklichen Refinanzierungskosten und zur Stützung ihrer Handelsgewinne gemacht haben. Mehrere Finanzinstitute mussten im Jahr 2012 Strafzahlungen, teilweise über 1 Mrd. Euro, leisten. Infolge des Skandals wurde der Entwurf der EU-Kommission zur Überarbeitung der Marktmissbrauchsrichtlinie v. 2011 am 25.7.2012 um den Tatbestand der Benchmarkmanipulation ergänzt, s. Marktmanipulation. Die EU-Kommission prüft zudem eine Regulierung z.B. dahingehend, dass Indizes statt durch Schätzungen künftig nur noch auf Grundlage realer Transaktionen ermittelt werden sollen. | + | Manipulation: 2010 nahmen zunächst die Britischen Behörden Ermittlungen wegen des Verdachts der Manipulation des LIBOR auf. Es stellte sich heraus, dass mehrere Großbanken über Jahre falsche Angaben, v.a. in der Finanzkrise 2008 zu niedrige Angaben zur Verschleierung ihrer wirklichen Refinanzierungskosten und zur Stützung ihrer Handelsgewinne gemacht haben. Mehrere Finanzinstitute mussten im Jahr 2012 Strafzahlungen, teilweise über 1 Mrd. Euro, leisten. Infolge des Skandals wurde der Entwurf der EU-Kommission zur Überarbeitung der Marktmissbrauchsrichtlinie v. 2011 am 25.7.2012 um den Tatbestand der Benchmarkmanipulation ergänzt, s. Marktmanipulation. Die EU-Kommission prüft zudem eine Regulierung z.B. dahingehend, dass Indizes statt durch Schätzungen künftig nur noch auf Grundlage realer Transaktionen ermittelt werden sollen. --> |
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| − | Die London Interbank Offered Rate, kurz Libor, ist der Referenzzinssatz im internationalen Interbankengeschäft. Der Libor bildet den Durchschnittszinssatz der Brief-Sätze, sogenannter Offered-Rates, diverser ausgewählter internationaler Geschäftsbanken in London, der sogenannten Panel-Banken, ab, zu denen diese sich von anderen Geschäftsbanken Termingeld leihen können. Libor-Zinsen sind sozusagen Angebotszinsen, beruhen aber nicht auf wirklichen Transaktionen. Da nicht jede Panel-Bank an jedem Tag entsprechende Transaktionen tätigt, melden diese lediglich, zu welchem Zinssatz sie sich täglich Geld auf dem Interbankmarkt leihen könnten. Berechnet wird der Libor seit 1986 werktäglich von der British Bankers‘ Association in Zusammenarbeit mit einem Informationsanbieter. Der Libor wird kurzfristig, monatlich oder mit der Laufzeit von einem Jahr angeboten. Je nach Währung wird der Libor von acht, zwölf oder 16 verschiedenen Banken fixiert, wobei lediglich die mittleren 50 Prozent der Zinssätze bei der Berechnung berücksichtigt werden. Die Panel-Banken werden dabei nach strengen Kriterien ausgewählt und die Auswahl wird jährlich neu getroffen. Unter anderem qualifizieren sich die Banken durch ihr Marktvolumen und ihre Kenntnisse und Erfahrungen auf dem Devisenmarkt für die Stellung einer Panel-Bank. | + | <!-- Die London Interbank Offered Rate, kurz Libor, ist der Referenzzinssatz im internationalen Interbankengeschäft. Der Libor bildet den Durchschnittszinssatz der Brief-Sätze, sogenannter Offered-Rates, diverser ausgewählter internationaler Geschäftsbanken in London, der sogenannten Panel-Banken, ab, zu denen diese sich von anderen Geschäftsbanken Termingeld leihen können. Libor-Zinsen sind sozusagen Angebotszinsen, beruhen aber nicht auf wirklichen Transaktionen. Da nicht jede Panel-Bank an jedem Tag entsprechende Transaktionen tätigt, melden diese lediglich, zu welchem Zinssatz sie sich täglich Geld auf dem Interbankmarkt leihen könnten. Berechnet wird der Libor seit 1986 werktäglich von der British Bankers‘ Association in Zusammenarbeit mit einem Informationsanbieter. Der Libor wird kurzfristig, monatlich oder mit der Laufzeit von einem Jahr angeboten. Je nach Währung wird der Libor von acht, zwölf oder 16 verschiedenen Banken fixiert, wobei lediglich die mittleren 50 Prozent der Zinssätze bei der Berechnung berücksichtigt werden. Die Panel-Banken werden dabei nach strengen Kriterien ausgewählt und die Auswahl wird jährlich neu getroffen. Unter anderem qualifizieren sich die Banken durch ihr Marktvolumen und ihre Kenntnisse und Erfahrungen auf dem Devisenmarkt für die Stellung einer Panel-Bank. |
| − | Insgesamt werden die Zinssätze des Libor mittlerweile für 15 verschiedene Laufzeiten und in 10 unterschiedlichen Währungen, unter anderem auch in Euro, erstellt. Der Euro-Libor spielt als Referenzzinssatz jedoch nur eine untergeordnete Rolle, da im Euroraum hauptsächlich der Euribor als wichtigster Referenzzinssatz herangezogen wird. | + | Insgesamt werden die Zinssätze des Libor mittlerweile für 15 verschiedene Laufzeiten und in 10 unterschiedlichen Währungen, unter anderem auch in Euro, erstellt. Der Euro-Libor spielt als Referenzzinssatz jedoch nur eine untergeordnete Rolle, da im Euroraum hauptsächlich der Euribor als wichtigster Referenzzinssatz herangezogen wird. --> |
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| + | Die '''London Interbank Offered Rate (LIBOR)''' ist ein Referenzzinssatz der seit 10.1.1986 für bis zu 10 verschiedene Währungen und unterschiedliche Laufzeiten von der [https://de.wikipedia.org/wiki/British_Bankers%E2%80%99_Association British Bankers’ Association]] (BBA) verlautbart wurde. Mit Einführung des [[EURIBOR]] und dem [https://de.wikipedia.org/wiki/Libor-Skandal Libor-Skandal] ging seine Bedeutung zurück. | ||
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| + | Historische LIBOR-Zinssätze und Nachfolger (lf / kf) | ||
| + | * australischer Dollar AUD, | ||
| + | * kanadischer Dollar CAD, | ||
| + | * schweizer Franken CHF - <small> '''fe''' / [https://de.wikipedia.org/wiki/Swiss_Average_Rate_Overnight Swiss Average Rate Overnight] (SARON)</small> | ||
| + | * dänische Krone DKK, | ||
| + | * Euro EUR - <small> [[EURIBOR]] / [https://de.wikipedia.org/wiki/Euro_Short-Term_Rate Euro Short-Term Rate] (€STR),</small> | ||
| + | * britisches Pfund GBP - <small>'''fe''' / Sterling Overnight Index Average (SONIA) </small> | ||
| + | * Yen JPY <small>'''fe''' / Tokyo Overnight Average Rate (TONAR) </small> | ||
| + | * neuseeländischer Dollar NZD, | ||
| + | * schwedische Krone SEK und | ||
| + | * US-Dollar USD <small>'''fe''' / [https://de.wikipedia.org/wiki/Secured_Overnight_Financing_Rate Secured Overnight Financing Rate] (SOFR)</small> | ||
<u>Weblinks</u> | <u>Weblinks</u> | ||
| + | https://www.newyorkfed.org/markets/reference-rates/sofr | ||
| + | https://www.six-group.com/exchanges/downloads/indexinfo/online/swiss_reference_rates/saron_factsheet_de.pdf | ||
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| + | * [https://de.wikipedia.org/wiki/London_Interbank_Offered_Rate London Interbank Offered Rate bei Wikipedia], abgefragt 20.6.2023; | ||
| + | * [https://www.finanzen.net/zinsen/libor LIBOR bei Wikipedia], abgefragt 20.6.2023; | ||
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Version vom 20. Juni 2023, 16:10 Uhr
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Inhaltsverzeichnis
Begriff (lö)
- Weiterleitung:
(zT) ok
https://de.wikipedia.org/wiki/Referenzzinssatz
https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/referenzzinssatz-45469
Der Referenzzinssatz stellt eine Orientierung für wichtige übliche Fristigkeiten am Geldmarkt dar, der Zinssatz einzelner Geschäfte kann nach oben oder unten abweichen. Bedeutung erlangt er auch bei der Anpassung von Floating Rate Notes (FRN) bzw. Roll-over-Krediten.
https://www.bpb.de/kurz-knapp/lexika/lexikon-der-wirtschaft/20526/referenzzinssatz
eigene
Der Referenzzinssatz ist im Bankwesen ein Zinssatz, der von neutraler Stelle institutsübergreifend täglich für eine bestimmte Währung und Laufzeit ermittelt wird und im Nichtbankensektor als Bezugs- und Orientierungsgröße anerkannt ist.[1]
Lange Zeit waren die von den Zentralbanken festgelegten Leitzinsen der einzige Referenzzinssatz. 1984 wurde der LIBOR, 1985 der FIBOR entwickelt. Der EURIBOR löste diese im Euroraum ab 1999 ab. Nach dem Libor-Skandal wurde der Libor auch bei anderen Währungen ersetzt (ZB SARON für CHF).[2]
siehe auch-> Leitzinssatz
Bedeutung
- Weiterleitung:
Hauptartikel-> [[]]
- Synonyme: [[]]
siehe auch-> [[]]
fe
eigene
Wichtige Referenzzinssätze
- Weiterleitung:
(zT) ok
eigene Wichtige Referenzzinssätze sind:
- Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR)
- London Interbank Offered Rate (LIBOR)
- Frankfurt Interbank Offered Rate (FIBOR): 1985 bis 1999 für DM-Termingeld.
- Euro Short-Term Rate (€STR): Ab 2017 als Nachfolger des EONIA
- Swiss Average Rate Overnight (SARON): Ab 2009 für SFR bis 6 Monate
- Secured Overnight Financing Rate (SOFR): Veröffentlicht ab 2018 für USD.
- Euro OverNight Index Average (EONIA): Von 1999 bis 2021 für Tagesgeld.
- HIBOR (Hongkong),
- SHIBOR (Shanghai) oder
- TIBOR (Tokio)
Weblinks
- [
NN bei Wikipedia], abgefragt 20.6.2023;
- [
NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 20.6.2023;
- [
NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 20.6.2023;
Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR)
- Weiterleitung: Euro InterBank Offered Rate, EURIBOR
(zT) ok
https://de.wikipedia.org/wiki/Euro_Interbank_Offered_Rate
https://de.wikipedia.org/wiki/ACI_%E2%80%93_The_Financial_Markets_Association
https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/euribor-32279
https://www.bpb.de/kurz-knapp/lexika/lexikon-der-wirtschaft/19243/euribor/
eigene
https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/euribor-32279 https://www.bpb.de/kurz-knapp/lexika/lexikon-der-wirtschaft/19243/euribor
Die Euro InterBank Offered Rate (EURIBOR) ist der Referenzzinssatz am Euromarkt. Er wird seit 1.1.1999 von der ACI – The Financial Markets Association festgelegt für Laufzeiten von 1 Woche, 2 Wochen, 1 Monat, 2, 3, 6, 9 und 12 Monate.[15]
Der EURIBOR ist in Europäische Währungsunion (EWU) der allgemein angewandte Referenzzinssatz für Euro.
Weblinks
- Euro Interbank Offered Rate bei Wikipedia, abgefragt 20.6.2023;
- EURIBOR bei Gablers Wirtschaftslexikon, abgefragt 20.6.2023;
- EURIBOR bei Bundeszentrale für politische Bildung, abgefragt 20.6.2023;
- Historische Kurse bei ÖNB, abgefragt 20.6.2023;
- Historische Kurse bei Euribor-Rates.eu, abgefragt 20.6.2023;
- Grafiken zurm EURIBOR bei Euribor-Rates.eu, abgefragt 20.6.2023;
* [
NN bei Wikipedia], abgefragt 20.6.2023;
- [
NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 20.6.2023;
- [
NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 20.6.2023;
London Interbank Offered Rate (LIBOR)
- Weiterleitung: London Interbank Offered Rate, LIBOR
erg
https://de.wikipedia.org/wiki/London_Interbank_Offered_Rate
https://de.wikipedia.org/wiki/British_Bankers%E2%80%99_Association
https://www.finanzen.net/zinsen/libor
eigene Die London Interbank Offered Rate (LIBOR) ist ein Referenzzinssatz der seit 10.1.1986 für bis zu 10 verschiedene Währungen und unterschiedliche Laufzeiten von der British Bankers’ Association] (BBA) verlautbart wurde. Mit Einführung des EURIBOR und dem Libor-Skandal ging seine Bedeutung zurück.
Historische LIBOR-Zinssätze und Nachfolger (lf / kf)
- australischer Dollar AUD,
- kanadischer Dollar CAD,
- schweizer Franken CHF - fe / Swiss Average Rate Overnight (SARON)
- dänische Krone DKK,
- Euro EUR - EURIBOR / Euro Short-Term Rate (€STR),
- britisches Pfund GBP - fe / Sterling Overnight Index Average (SONIA)
- Yen JPY fe / Tokyo Overnight Average Rate (TONAR)
- neuseeländischer Dollar NZD,
- schwedische Krone SEK und
- US-Dollar USD fe / Secured Overnight Financing Rate (SOFR)
Weblinks https://www.newyorkfed.org/markets/reference-rates/sofr https://www.six-group.com/exchanges/downloads/indexinfo/online/swiss_reference_rates/saron_factsheet_de.pdf
- London Interbank Offered Rate bei Wikipedia, abgefragt 20.6.2023;
- LIBOR bei Wikipedia, abgefragt 20.6.2023;
* [
NN bei Wikipedia], abgefragt 20.6.2023;
- [
NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 20.6.2023;
- [
NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 20.6.2023;
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- Weiterleitung:
Hauptartikel-> [[]]
- Synonyme: [[]]
siehe auch-> [[]]
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eigene
Weblinks
- [
NN bei Wikipedia], abgefragt 20.6.2023;
- [
NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 20.6.2023;
- [
NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 20.6.2023;
NN
- Weiterleitung:
Hauptartikel-> [[]]
- Synonyme: [[]]
siehe auch-> [[]]
fe
eigene
Weblinks
- [
NN bei Wikipedia], abgefragt 20.6.2023;
- [
NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 20.6.2023;
- [
NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 20.6.2023;
Literatur
Gesetz
Erlässe
Fachgutachten
Fachliteratur
" *)mwN ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben
Judikatur
Unterlage(n)
Folien
siehe auch -> Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe, Liste der verwendeten Literatur, Liste englische Fachausdrücke, Liste der verwendeten Abkürzungen und Symbole, Liste der verwendeten Formeln
Weblinks
- [
NN bei Wikipedia], abgefragt 20.6.2023;
- [
NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 20.6.2023;
- [
NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 20.6.2023.
Einzelnachweise
- ↑ Wikipedia, Stichwort: Referenzzinssatz, abgefragt 20.6.2023.
- ↑ Vgl. Wikipedia, Stichwort: Referenzzinssatz, abgefragt 20.6.2023.
- ↑
- ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑
- ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑
- ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ Wikipedia, Stichwort: Euro Interbank Offered Rate, abgefragt 20.6.2023.
- ↑
- ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑
- ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑
- ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑
- ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
- ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 20.6.2023.
<s>[[Kategorie:Bewertung immaterielles Vermögen]] [[Kategorie:internationale Rechnungslegung]] [[Kategorie:Jahresabschlussanalyse]] [[Kategorie:Liegenschaftsbewertung]] [[Kategorie:Mathematischer Begriff]] [[Kategorie:Rechnungswesen]] [[Kategorie:Recht, allgemein]] [[Kategorie:Steuerrecht]] [[Kategorie:Unternehmensbewertung]] [[Kategorie:Unternehmensrecht]] [[Kategorie:Wert]]</s> [[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]
