Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Werttreiber

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Werttreiber (Value Drivers) sind die maßgeblich wertbestimmenden prognostizierten Faktoren.

Sie stellen die maßgeblichen Ansätze zu Wertsteigerungen dar. Durch Variation der Werttreiber werden unterschiedliche Ertragsverläufe und Unternehmenswerte ermittelt. Dadurch entsteht eine Szenarioanalyse.

Besonders wichtig sind Werttreiber für die Planung der Grobplanungs- und Fortführungsphase.

Bedeutung

Das Konzept der Werttreiber ist zentral im Shareholder-Value-Ansatz nach Rappaport.

Weiters ist das Konzept zu beachten:

• Grundsatz der Wesentlichkeit: nebensächliche Informationen sind nicht zu erheben.
• Prinzip der Komplexitätsreduktion zu beachten.

Arten

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• Synonyme: [[]]

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Generell lassen sich unterscheiden:

• finanzielle Werttreiber: sind finanzielle Ergebnisgrößen wie Umsatzrentabilität, Investitionen oder Kapitalkosten.
• operative Werttreiber: sind die den finanziellen Größen vorgelagerten, auf den unterschiedlichen Unternehmensebenen beeinflussbaren Hebel für den Unternehmenserfolg. Hierzu könnte z.B. die Produktqualität zählen, wenn diese einen wesentlichen Einfluss auf die Umsätze nehmen würde.

besser In der allgemeinen betriebswirtschaftlichen Literatur wird zwischen finanziellen und operativen Werttreibern unterschieden. In der Unternehmensbewertungsliteratur findet sich diese Unterscheidung allgemein nicht.

Werttreiber: fe Formel

1. Umsatzwachstum (in %)
2. Betriebsgewinnspanne (in %)
3. Cash - Gewinnsteuersatz (in %)
4. Zusatzinvestitionsrate Anlagevermögen (in % der Umsatzsteigerung)
5. Zusatzinvestitionsrate Umlaufvermögen (in % der Umsatzsteigerung)
6. Kapitalkosten (in % - gewichtet Eigenkapital/Fremdkapital)
7. Planungszeitraum (in Perioden)

Wertlücken

• Weiterleitung: Wertlücke

Wertlücken sind der entgangene Nutzen der besseren Strategie.

Werttreiber außerhalb der Unternehmensbewertung

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• Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]]

Der Begriff Werttreiber beschränkt sich nicht auf die Unternehmensbewertung, sondern wird auch in anderen Gebieten der Betriebwirtschaftslehre verwendet.

Wirtschaftsobjekt ev kurz Objekt	Werttreiber	Erscheinungsform
Güter und Dienstleistungen	Preise	Marktpreise
Immobilien	Lage, erzielbare Miete	Marktwert, Sachwert, Ertragswert,
Effekten	Börsenkurse, Marktkapitalisierung	Kurswerte
Sammlerobjekte	Knappheit	Sammlerwert
Nominalwerte, Vermögenswerte	Inflationsrate	Geldwert
Unternehmen<s>	<s>Rentabilität, Marktanteil, Unternehmenswachstum	Unternehmenswert, Marktkapitalisierung

NN

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• Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]]

abcd

Literatur

Fachliteratur

• Bachl (2018), S. 38;
• Ballwieser (1994);
• Ernst u.a. (2018), S. 92 f;
• Holzer / Aigner (1996);
• Mandl / Rabel (1997), S. 335;
• Rappaport (1999), S. 39 ff;

zu Lit

• Holzer / Aigner (1996): Holzer / Aigner, "Shareholder Value in Theorie und Praxis", RWZ 1996, 71;

Unterlage(n)

• Hager: "Shareholder Value", Datei:Shareholdervalue.pdf, Stand Nov. 2021;

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur, Liste englische Fachausdrücke

Weblinks

• Werttreiber bei Wikipedia, abgefragt 21.10.2022;
• Werttreiber bei Gablers Wirtschaftslexikon, abgefragt 21.10.2022;

Einzelnachweise

[[Kategorie:Unternehmensbewertung]] [[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]