Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Finanzanalyse: Unterschied zwischen den Versionen

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(→‎Kurs-Umsatz-Verhältnis)
K (→‎Finanzsgrößen, die keine Kennzahl sind)
 
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'''Seite aus [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Diverse Hinweise]] lö'''
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* '''Seite aus [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Diverse Hinweise#Jahresabschlussanalyse (28.5.2022)]] lö'''
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'''nn vollständig''', '''in Arbeit''', '''Kurzinfo!''' '''[[Benutzer:Peter Hager/fehlende Links|nn verlinkt]], (fehlende Links eintragen)''', '''kein Link auf diese Seite'''
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* bisher [[Kapitalstruktur]],
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<!-- #WEITERLEITUNG [[ ]]--> Wenn ein Link auf ein Unterkapitel verweist, dort einfügen: <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->
 
  
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Die '''Finanzanalyse (Wertpapieranalyse)''' von Unternehmen, Wertpapieren und Märkten gliedert sich in drei Bereiche:
 
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* Fundamentalanalyse
 
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* Chartanalyse
 
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* Sentimentanalyse '''Weiterleitung'''
 
−
:befasst sich mit den Stimmungen von Investoren und versucht daraus, die Entwicklung von Wertpapierkursen abzuleiten.<ref>vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Sentimentanalyse_(Börse) Wikipedia, Stichwort: Sentimentanalyse_(Börse)], abgefragt 30.6.2019</ref>
 
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'''fe Ref'''
 
  
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== Bedeutung ==
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'''[[Benutzer:Peter Hager/fehlende Links|nn verlinkt]], (fehlende Links eintragen)''', '''kein Link auf diese Seite'''
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* Seite auf [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Termini|Termini]] eintragen
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* [[Liste der verwendeten Abkürzungen und Symbole|Abkürzung]] und [[Liste der verwendeten Formeln|Formeln]] eintragen
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* ''Weiterleitung'': <nowiki><!-- #WEITERLEITUNG [[ ]] --></nowiki> Wenn ein Link auf ein Unterkapitel verweist, dort einfügen: <nowiki><!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. --></nowiki>
  
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Die Finanzanalyse hat nur bedingte Aussagekraft für die Unternehmensbewertung, hilft aber [[Börsenkurs]]e zu hinterfragen.
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== Begriff (lö) ==
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
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''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]''
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''<u>JAA 3, S. </u>''
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''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur </u>''
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Der '''Begriff''' bezeichnet:
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* [[NN]]
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* [[NN]]
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'''Begriff''' bedeutet.
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<ref>[
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Wikipedia, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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<ref>[
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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== Kritik ==
 
  
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Einige Kennzahlen basieren auf betriebswirtschaftlich nicht mehr haltbaren Theorien.
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== <s>Bedeutung</s> ==
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== Kennzahlen ==
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''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]''
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<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
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'''fehlt''' <!-- überarbeiten, ergänzen, ok -->
  
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== Fundamentalanalyse ==
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''<u>ex [[Kapitalstruktur]] </u>''
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* ''Weiterleitung:'' Fundamentalanalyse Fundamentaldaten
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Kennzahlen:
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Fundamentalanalyse]], [[Fundamentaldaten]] ändern. -->
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* Eigenkapitalquote
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* Fremdkapitalquote
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* Verschuldungsgrad
  
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Die '''Fundamentalanalyse''' ist eine Form der Finanzanalyse. Sie versucht, den fairen oder angemessenen Preis von Wertpapieren ("innerer Wert") zu ermitteln. Im Gegensatz zur Chartanalyse basiert sie nicht auf einer Betrachtung von Kursverläufen, sondern auf betriebswirtschaftlichen Daten und ökonomischem Umfeld eines Unternehmens, den sogenannten ''Fundamentaldaten''.<ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/Finanzanalyse Wikipedia, Stichwort: Finanzanalyse], abgefragt 30.6.2019</ref>
+
''<u>JAA 3, S. </u>''
 +
Folgende Kennzahlen befassen sich mit dem [[Kapital]]:  
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* Eigenkapitalquote (equity ratio)
 +
* Fremdkapitalquote (Anspannungsgrad) (debt ratio)
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* Verschuldungsgrad
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* Nettoverschuldung (Net Debt)
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* Nettoverschuldungsgrad (Gearing)
 +
* Weitere (Eigen)Kapitalstrukturkennzahlen:
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:* Ausschüttungspotential
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:* Außenfinanzierungsgrad des Eigenkapitals
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:* Minderheitsanteil
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:* Rückstellungen in % der Bilanzsumme
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:* Bankverschuldungsquote
 +
:* Verschuldungsquote
  
−
Wichtige Kennzahlen:
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''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur </u>''
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* Kurs-Gewinn-Verhältnis
+
Wichtige Größen:
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* Kurs-Buchwert-Verhältnis
 
−
* Kurs-Umsatz-Verhältnis
 
−
* Kurs-Cashflow-Verhältnis
 
−
* Gesamtkapitalrendite
 
 
* Eigenkapitalquote
 
* Eigenkapitalquote
 +
* Fremdkapitalquote
 +
* Verschuldungsgrad
 +
 +
Weitere Kennzahlen:
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* gearing
 +
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''<u> </u>''
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''<u>eigene </u>''
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<u>Berechnung:</u>
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''NN''<ref>
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</ref>
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<math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
  
−
=== Kurs-Gewinn-Verhältnis ===
+
{| class="wikitable"
−
* ''Weiterleitung:'' Kurs-Gewinn-Verhältnis, KGV,  Price-Earnings-Ratio - <s>PER</s>, PE-Ratio <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->
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|-  
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|
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| Variable
 +
|-  
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| = '''Ergebnis'''  
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|-  
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|}
  
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Das '''Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) (engl: Price-Earnings-Ratio - PER, PE-Ratio)''' entspricht dem Quotient aus dem aktuellen Kurs und dem (erwarteten) Unternehmensgewinn je Aktie.<ref>Auer (2004), 146</ref> Der [https://de.wikipedia.org/wiki/Gewinn_je_Aktie Gewinn je Aktie] '''ev eigene Seite''' wird auch als ''earnings per share - EPS'' bezeichnet.<ref>Auer (2004), 115</ref>
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<small>
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{| class="wikitable"
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|-  
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| <math> {NN} </math>
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| [[Variable]]  
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|-  
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|}
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</small>
  
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:<math>\mbox{KGV} = \frac{\mbox{Kurs einer Aktie}}{\mbox{Gewinn je Aktie}}\!\ </math>
+
<u>Bedeutung:</u>  
  
−
==== Bedeutung ====
+
<u>Vertiefung:</u>  
−
* Fundamentalanalyse: Eine Aktie, die mit einem KGV unterhalb des langjährigen branchenspezifischen Mittelwertes liegt, gilt demnach als günstig. Ein KGV von 10 bedeutet, dass das Unternehmen einen Gewinn von 10 % im Bezug auf den Wert des Unternehmens (der Wert aller Aktien zusammen) macht, ein KGV von 20, dass der Gewinn nur bei 5 % liegt.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Kurs-Gewinn-Verhältnis Wikipedia, Stichwort: Kurs-Gewinn-Verhältnis], abgefragt 30.6.2019</ref>
 
−
* Vergleichswert in der Unternehmensbewertung
 
−
** Plausibilisierung des [[Bewertungsergebnis]]es,
 
−
** Multiplikator bei Vergleichswert - Marktwertmultiples '''link'''
 
−
** Einsatz beim [[Economic Value Added]]
 
  
−
=== Kurs-Buchwert-Verhältnis ===
+
<ref>
−
* ''Weiterleitung:'' Kurs-Buchwert-Verhältnis KBV, <s>P/B ratio oder P/BV</s> market-to-book ratio and the price-to-equity ratio  <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->
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</ref>
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<ref>[
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Wikipedia, Stichwort:
 +
], abgefragt 1.11.2022.
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</ref>
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<ref>[
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
 +
], abgefragt 1.11.2022.
 +
</ref>
  
−
Das '''Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV, engl. price-to-book ratio, <s>P/B ratio oder P/BV market-to-book ratio and the price-to-equity ratio</s>)''' ist eine [[Substanzwert|substanzorientierte]] Kennzahl zur Beurteilung der Börsenbewertung.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Kurs-Buchwert-Verh%C3%A4ltnis Wikipedia, Stichwort: Kurs-Buchwert-Verhältnis], abgefragt 30.6.2019</ref>
+
=== Eigenkapitalquote (equity ratio) ===
 +
<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
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''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
 +
''siehe auch-> [[]]''
 +
<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
  
−
Man erhält ihn , indem man den aktuellen Kurswert einer Aktie durch den Buchwert je Aktie teilt.
+
'''fehlt''' <!-- überarbeiten, ergänzen, ok -->
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:<math>\text{KBV} = \frac{\text{Kurs einer Aktie}}{\text{Buchwert je Aktie}}</math>  
 
  
−
==== Kritik ====
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''<u>ex [[Kapitalstruktur]] </u>''
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<nowiki><!-- Bei Änderung Überschrift in [[Eigenkapitalquote]] ändern. --></nowiki>
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''siehe auch-> [[Finanzanalyse]], [[Kralicek‘scher Quicktest]]''
  
−
Die Aussagekraft dieser Kennzahl ist zu hinterfragen. Aussagen wie: "''Die traditionelle Theorie des Value Investing besagt, dass eine Aktie umso preiswerter ist, je niedriger ihr KBV ist, und dass ihr fairer Wert in etwa dem Buchwert entspricht.''"<ref>https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Kurs-Buchwert-Verhältnis Wikipedia, Stichwort: Fundamentalanalyse], abgefragt 30.6.2019</ref> oder "''Nach [https://de.wikipedia.org/wiki/James_Tobin James Tobin] sollte ein Unternehmen ein Q (Anm. Verhältnis von Marktwert zu Buchwert) in der Gegend von 1 haben, so dass der Marktwert des Unternehmens ungefähr die Kosten widerspiegelt, die es benötigen würde, um das Unternehmen exakt nachzubilden; für die Gesamtheit aller Unternehmen sollte Q (laut Tobin) immer bei 1 liegen.''"<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Tobinsches_Q Wikipedia, Stichwort: Tobinsches Q], abgefragt 30.6.2019</ref> sind, so wie der [[Substanzwert]] in der einschlägigen Fachliteratur nicht anerkannt. Betriebswirtschaftlich haben sie nur historische Bedeutung.
+
Die '''Eigenkapitalquote - EKQ  (engl. equity ratio)''' zeigt das [[Eigenkapital]] eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem [[Gesamtkapital]].<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref>
  
−
---------------
+
<nowiki>==== Berechnung ====
−
=== Kurs-Umsatz-Verhältnis ===
 
−
* ''Weiterleitung:'' Kurs-Umsatz-Verhältnis, KUV <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->
 
  
−
Das '''Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV)''' erhält man, wenn man den aktuellen Kurs einer Aktie durch den Umsatz je Aktie dividiert.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Kurs-Umsatz-Verhältnis Wikipedia Stichwort: Kurs-Umsatz-Verhältnis], abgefragt 1.7.2019</ref>
+
{| class="wikitable"
 +
|-
 +
| Bilanzanalyse
 +
| Unternehmensbewertung
 +
|-
 +
| <math>\text{EKQ} = \frac{\text{EK}}{\text{GK}}</math>
 +
| <math>\text{EKQ} = \frac{\text{EK*}}{\text{GK*}}</math>
 +
|-
 +
|}
  
−
:<math>KUV = \frac{\mbox{Kurs einer Aktie}}{\mbox{Umsatz je Aktie}}</math>  '''zu Formel'''
+
<nowiki>==== Bedeutung ====
  
−
Das KUV berücksichtigt die Profitabilität eines Unternehmens nicht. Das KUV wird zur Beurteilung von Aktiengesellschaften eingesetzt, die Verluste schreiben sowie für [https://de.wikipedia.org/wiki/Zyklische_Branche zyklische Branchen] '''Wiki''' . Das KGV ist für diese Unternehmen nicht ansetzbar, weil es ja noch keine Gewinne gibt. Tendenziell gilt ein Unternehmen mit einem im Branchenvergleich niedrigen Kurs-Umsatz-Verhältnis als günstig.
+
Die Eigenkapitalquote ist eine wichtige Kennzahl.<ref>Auer (2004), 137</ref>
  
−
Das KUV kann bei Unternehmen mit zyklisch schwankender [[Umsatzrendite]] ein geeigneteres Bewertungskriterium sein als das KGV. In [https://de.wikipedia.org/wiki/Turnaround Turnaround-Situationen] '''Wiki''' und bei [[junges Unternehmen|jungen Unternehmen]], die sich noch in der Phase der [[Anlaufverlust]]e befinden, kann es im Gegensatz zum KGV eine sinnvolle Aussage liefern. In der Regel ist jedoch das KGV aussagekräftiger, da das KUV die [[Profitabilität]] der Unternehmen ignoriert.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Kurs-Umsatz-Verhältnis Wikipedia Stichwort: Kurs-Umsatz-Verhältnis], abgefragt 1.7.2019</ref>
+
* ''Finanzielle Stabilität''
 +
: Die Eigenkapitalquote ist ein Hinweis auf die finanzielle Stabilität und Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref>
 +
* [[Rating]]  
 +
:* [[Quicktest]]<ref>Auer (2004), S. 226</ref>  
 +
:* [https://de.wikipedia.org/wiki/Reorganisationsverfahren Reorganisationsverfahren]
 +
::Gemäß dem URG liegt die Vermutung eines Reorganisationsbedarfs dann vor, wenn die Eigenmittelquote weniger als 8 % und die fIktive Schuldentilgungsdauer mehr als 15 Jahre beträgt.<ref>Vgl. auch Egger u.a. (2010),S. 633 ff</ref>  
 +
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital Weighted Average Cost of Capital] (WACC)
  
−
==== Kritik ====
+
<nowiki> </nowiki>
−
Zu Zeiten des [https://de.wikipedia.org/wiki/New_Economy New-Economy-Booms]] '''Wiki''' wurden KUVs dazu herangezogen, die exorbitant hohen Bewertungen von oft unprofitablen Unternehmen zu rechtfertigen. Seither hat das KUV als Kennzahl an Popularität verloren.
 
  
 +
''<u>JAA 3, S. 10</u>''
 +
a) Eigenkapitalquote{ XE "Eigenkapitalquote" } ({ XE "equity ratio" \t "Siehe Eigenkapitalquote" }equity ratio)62
 +
Die Eigenkapitalquote - EKQ (engl. equity ratio) zeigt das Eigenkapital eines Unternehmens im Ver-hältnis zu seinem Gesamtkapital.63
 +
Formel 19: Eigenkapitalquote64
 +
𝐸𝐸𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸𝐸𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 = 𝐸𝐸𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐺𝐺𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺 𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺
 +
Die Eigenkapitalquote wird in KFS/BW 3 (2016) Rz. 8 empfohlen.
 +
Bei ÖNB wird statt dem Gesamtkapital die Bilanzsumme{ XE "Bilanzsumme" } verwendet.65 Diese ist zwar leichter zu ermitteln, vernachlässigt aber die Korrekturen für die Jahresabschlussanalyse.
 +
Bei der Unternehmensbewertung wird die Eigenkapitalquote aus dem Marktwert des Eigenkapitals und dem Brutto-Unternehmenswert ermittelt.
 +
Bei der Ermittlung der Eigenkapitalquote wird der Frage nachgegangen, wie das Unternehmen finan-ziert ist. Eigenkapital steht im Prinzip „ewig“ zur Verfügung und wird in der Regel nicht zurückgefordert, im Gegensatz zum Fremdkapital. Dieses muss irgendwann zurückgezahlt werden und dafür muss Liqui-dität vorhanden sein.66
 +
Zur Bewertung vgl. Quicktest nach Kralicek.67
 +
Als Ergänzung zur Eigenkapitalquote dient die Risikokapitalquote68 69{ XE "Risikokapitalquote" }.
  
−
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+
Formel 20: Risikokapitalquote70
 +
𝑅𝑅𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 = 𝑅𝑅𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝐺𝐺𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺 𝐺 𝐺𝐺𝐺
 +
Formel 21: Risikokapital71
 +
Eigenkapital
 +
+
 +
Sozialkapital
 +
+
 +
sonstige langfristige Rückstellungen
 +
=
 +
Risikokapital
 +
 
 +
Vertiefung: KFS/BW 3 (2016), Rz. 3; ÖVFA-Kennzahlen (oDat) Z 1; AMC III (2019), Fol. 135 f; Auer (2004), S. 136 ff; Egger u.a. (2019), S. 44; Kennzahlenkatalog (2021), Kap. 1.1.; Wagenhofer (2017), S. 217; Bewer-tungshilfe Stichwort Kapitalstruktur, abgefragt 28.5.2022; Wikipedia Stichwort Eigenkapitalquote, abgefragt 28.5.2022; ÖNB-Jahresabschlusskennzahlen Kap. 3.2.1..
 +
 
 +
<s>''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur </u>''</s>
 +
 
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''<u> </u>''
 +
 
 +
''<u>eigene </u>''
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<u>Berechnung:</u>
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''NN''<ref>
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</ref>
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<math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
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{| class="wikitable"
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|-  
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|
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| Variable
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|-  
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| =  '''Ergebnis'''
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|-  
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|}
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<small>
 +
{| class="wikitable"
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|-  
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| <math> {NN} </math>
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| [[Variable]]
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|-  
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|}
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</small>
 +
 
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<u>Bedeutung:</u>
 +
 
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<u>Vertiefung:</u>
 +
 
 +
<ref>
 +
</ref>
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<ref>[
 +
Wikipedia, Stichwort:
 +
], abgefragt 1.11.2022.
 +
</ref>
 +
<ref>[
 +
Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
 +
], abgefragt 1.11.2022.
 +
</ref>
 +
 
 +
=== Fremdkapitalquote (Anspannungsgrad) (debt ratio) ===
 +
'''Überschrift kürzen'''
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
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''Hauptartikel-> [[]]''
 +
* Synonyme: ''[[]]''
 +
''siehe auch-> [[]]''
 +
<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
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'''fehlt''' <!-- überarbeiten, ergänzen, ok -->
 +
 
 +
''<u>ex [[Kapitalstruktur]] </u>''
 +
<nowiki><!-- Bei Änderung Überschrift in [[Fremdkapitalquote]], [[Anspannungsgrad]], ändern. --></nowiki>
 +
Die '''Fremdkapitalquote - FKQ (Anspannungsgrad, engl. debt ratio)''' ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das prozentuale Verhältnis zwischen [[Fremdkapital]] (FK, FK*) und dem [[Gesamtkapital]] (FK, FK*) eines Unternehmens angibt.<ref>Auer (2004), 136</ref>
 +
 
 +
<nowiki>==== Berechnung ====</nowiki>
 +
 
 +
{| class="wikitable"
 +
|-
 +
| Bilanzanalyse
 +
| Unternehmensbewertung
 +
|-
 +
| <math>\text{FKQ} = \frac{\text{FK}}{\text{GK}}</math>
 +
| <math>\text{FKQ} = \frac{\text{FK*}}{\text{GK*}}</math>
 +
|-
 +
|}
 +
 
 +
<nowiki>==== Bedeutung ====</nowiki>
 +
 
 +
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital Weighted Average Cost of Capital] (WACC)
 +
 
 +
<nowiki> </nowiki>
 +
 
 +
''<u>JAA 3, S. </u>''
 +
b) Fremdkapitalquote{ XE "Fremdkapitalquote" } (Anspannungsgrad{ XE "Anspannungsgrad" \t "Siehe Fremdkapitalquote" }) (debt ratio{ XE "debt ratio" \t "Siehe Fremdkapitalquote" }{ XE "debt ratio" })72
 +
Die Fremdkapitalquote gibt das Verhältnis zwischen Fremdkapital und dem Gesamtkapital eines Unternehmens an.
 +
Formel 22: Fremdkapitalquote73
 +
𝐹𝐹𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹 𝐹 = 𝐹𝐹𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹𝐹𝐹 𝐹 𝐺𝐺𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺 𝐺 𝐺 𝐺𝐺𝐺
 +
Bei der Unternehmensbewertung wird die Eigenkapitalquote aus dem Marktwert des Eigenkapitals und dem Brutto-Unternehmenswert ermittelt.
 +
Mit Hilfe der Fremdkapitalquote lässt sich die finanzielle Stabilität und Abhängigkeit des Unterneh-mens beurteilen. Umso höher die Fremdkapitalquote ist, desto höher ist das Risiko einer Zahlungsunfä-higkeit. Gleichzeitig steigt auch die Abhängigkeit des Unternehmens von den Fremdkapitalgebern.74
 +
Richtwerte (Industrie)75
 +
gut
 +
mittel
 +
schlecht
 +
<80 %
 +
<90 %
 +
>90 %
 +
 
 +
72 Vertiefung: AMC III (2019), Fol. 135 f; Auer (2004), S. 136 ff; Egger u.a. (2019), S. 44; Kennzahlenkatalog (2021), Kap. 1.3.; Wagenhofer (2017), S. 217; Bewertungshilfe Stichwort Kapitalstruktur, abgefragt 28.5.2022; Wikipedia Stichwort Fremdkapitalquote, abgefragt 28.5.2022.
 +
 
 +
<s>''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur </u>''</s>
 +
 
 +
''<u> </u>''
 +
 
 +
''<u>eigene </u>''
 +
 
 +
<u>Berechnung:</u>
 +
 
 +
''NN''<ref>
 +
</ref>
 +
 
 +
<math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
 +
 
 +
{| class="wikitable"
 +
|-
 +
|
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| Variable
 +
|-
 +
| =  '''Ergebnis'''
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|-
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|}
 +
 
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<small>
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{| class="wikitable"
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|-
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| <math> {NN} </math>
 +
| [[Variable]]
 +
|-
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|}
 +
</small>
 +
 
 +
<u>Bedeutung:</u>
 +
 
 +
<u>Vertiefung:</u>
 +
 
 +
<ref>
 +
</ref>
 +
<ref>[
 +
Wikipedia, Stichwort:
 +
], abgefragt 1.11.2022.
 +
</ref>
 +
<ref>[
 +
Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
 +
], abgefragt 1.11.2022.
 +
</ref>
 +
 
 +
=== Verschuldungsgrad ===
 +
<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
 +
''Hauptartikel-> [[]]''
 +
* Synonyme: ''[[]]''
 +
''siehe auch-> [[]]''
 +
<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
 +
 
 +
'''fehlt''' <!-- überarbeiten, ergänzen, ok -->
 +
 
 +
''<u>ex [[Kapitalstruktur]] </u>''
 +
<nowiki><!-- Bei Änderung Überschrift in [[Verschuldungsgrad]], [[Gearingquote]] ändern. --></nowiki>
 +
Der '''Verschuldungsgrad (engl. debt to equity ratio)''' eines Schuldners (Unternehmen, Gemeinden oder Staaten) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das Verhältnis zwischen dem Fremdkapital und Eigenkapital angibt. Sie gibt Auskunft über die Finanzierungsstruktur eines Schuldners. Mit steigendem Verschuldungsgrad geht eine Erhöhung des Kreditrisikos für Gläubiger einher.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Verschuldungsgrad Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad], abgefragt: 7.7.2019</ref>
 +
 +
Gelegentlich wird der Verschuldensgrad auch fälschlich als Gearingquote bezeichnet.<ref>So zB [https://de.wikipedia.org/wiki/Verschuldungsgrad Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad], abgefragt: 7.7.2019</ref> Bei Ermittlung der '''Gearingquote (engl. gearing ratio)''' wird das verzinsliche Fremdkapital um die liquiden Mittel verkürzt und mit dem Eigenkapital in Relation gesetzt.<ref>Auer (2004), S. 137</ref>
 +
 
 +
<nowiki>==== Berechnung ====</nowiki>
 +
 
 +
{| class="wikitable"
 +
|-
 +
| Bilanzanalyse
 +
| Unternehmensbewertung
 +
|-
 +
| <math>\text{Verschuldungsgrad} = \frac{\text{EK}}{\text{FK}}</math>
 +
| <math>\text{Verschuldungsgrad} = \frac{\text{EK*}}{\text{FK*}}</math>
 +
|-
 +
|}
 +
 
 +
<nowiki>==== Bedeutung ====</nowiki>
 +
* [[Leverage-Effekt]]<ref> Auer (2004), 154</ref>
 +
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital Weighted Average Cost of Capital] (WACC)
 +
 
 +
<nowiki> </nowiki>
 +
 
 +
''<u>JAA 3, S. 11f </u>''
 +
e) Verschuldungsgrad{ XE "Verschuldungsgrad" }76
 +
Der Verschuldungsgrad (engl. debt to equity ratio) eines Schuldners (Unternehmen, Gemeinden oder Staaten) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das Verhältnis zwischen dem Fremdkapital und Eigenkapital angibt. Sie gibt Auskunft über die Finanzierungsstruktur eines Schuldners. Mit steigen-dem Verschuldungsgrad geht eine Erhöhung des Kreditrisikos für Gläubiger einher.77
 +
Formel 23: Verschuldungsgrad78
 +
𝑉𝑉𝑉 𝑉 𝑉 𝑉 ℎ𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 = 𝐹𝐹𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹𝐹𝐹 𝐹 𝐹
 +
 
 +
Bei der Unternehmensbewertung wird die Eigenkapitalquote aus dem Marktwert des Eigenkapitals und dem Brutto-Unternehmenswert ermittelt.
 +
Bei der Ermittlung des Verschuldungsgrades wird der Frage nachgegangen, in welcher Höhe das Un-ternehmen fremdfinanziert ist.79 Dies hat für das Insolvenzrisiko Bedeutugng. Eine andere Bedeutung kommt dem Verschuldungsgrad unter Rentabilitätsgesichtspunkten zu. Solange die Rentabilität des Ge-samtkapitals die Verzinsung des Fremdkapitals übersteigt, bringt eine zusätzliche Aufnahme von Fremd-kapital eine Steigerung der Eigenkapitalrentabilität (Leverage-Effekt{ XE "Leverage-Effekt" }).80
 +
Richtwert81
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Sollte<200 % sein
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Gelegentlich wird der Verschuldensgrad auch fälschlich als Gearingquote bezeichnet.82[
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83 Vertiefung: KFS/BW 3 (2016), Rz. 20; AMC III (2019), Fol. 76; Auer (2004), S. 55.
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''<u> </u>''
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''<u>eigene </u>''
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<u>Berechnung:</u>
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''NN''<ref>
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<math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
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{| class="wikitable"
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| Variable
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| =  '''Ergebnis'''
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{| class="wikitable"
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| <math> {NN} </math>
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| [[Variable]]
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<u>Bedeutung:</u>
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<u>Vertiefung:</u>
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<ref>[
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Wikipedia, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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<ref>[
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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=== Nettoverschuldung (Net Debt) ===
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
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''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]''
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'''fehlt''' <!-- überarbeiten, ergänzen, ok -->
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''<u>ex [[Kapitalstruktur]] </u>''
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<nowiki> </nowiki>
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''<u>JAA 3, S. 12</u>''
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c) Nettoverschuldung{ XE "Nettoverschuldung" } (Net Debt{ XE "Net Debt" \t "Siehe Nettoverschuldung" })83 84
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Formel 24: Nettoverschuldung85
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verzinsliches Fremdkapital
 +
-
 +
liquide Mittel
 +
=
 +
Nettoverschuldung
 +
Formel 25: Liquide Mittel86
 +
a) Kassenbestand, Schecks, Guthaben bei Kreditinstituten (Aktiva B IV)
 +
b) Wertpapieren des Umlaufvermögens (Aktiva B III), die jederzeit in Geld umgewandelt werden können und nur einem geringen Wertschwankungsrisiko unterliegen,
 +
c) sowie aus sonstigem Finanzvermögen (Aktiva ), das in direktem Zusammenhang mit verzinslichem Fremdkapital steht.
 +
Formel 26: verzinsliches Fremdkapital87
 +
a) Anleihen (Passiva C 1)
 +
b) Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (Passiva C 2)
 +
c) Rückstellungen für Abfertigungen (Passiva B 1)
 +
d) Rückstellungen für Pensionen (Passiva B 2)
 +
e) Rückstellungen für Jubiläumsgelder (in Passiva B 4 enthalten)
 +
Andere Posten sind auf ihre Zuordnung zum verzinslichen Fremdkapital hin zu untersuchen.88
 +
Die Nettoverschuldung wird in KFS/BW 3 (2016) Rz. 8 empfohlen.
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''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur </u>''
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''<u> </u>''
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''<u>eigene </u>''
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<u>Berechnung:</u>
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''NN''<ref>
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<math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
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{| class="wikitable"
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| =  '''Ergebnis'''
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{| class="wikitable"
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| [[Variable]]
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<u>Bedeutung:</u>
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<u>Vertiefung:</u>
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Wikipedia, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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=== Nettoverschuldungsgrad (Gearing) ===
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
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''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]''
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'''fehlt''' <!-- überarbeiten, ergänzen, ok -->
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''<u>ex [[Kapitalstruktur]] </u>''
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<nowiki> </nowiki>
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''<u>JAA 3, S. </u>''
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d) Nettoverschuldungsgrad{ XE "Nettoverschuldungsgrad" } (Gearing{ XE "Gearing" \t "Siehe Nettoverschuldungsgrad" })89
 +
Formel 27: Nettoverschuldungsgrad (Gearing)90
 +
𝑁𝑁𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 ℎ𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 = 𝑁𝑁𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 ℎ𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝐸𝐸𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸
 +
Die Nettoverschuldungsgrad wird in KFS/BW 3 (2016) Rz. 8 empfohlen. Er ist international gebräuch-licher als der Verschuldungsgrad.91 In der Literatur wird gelegentlich der Verschuldungsgrad fälschlich als Gearingquote bezeichnet.
 +
 
 +
89 Vertiefung: KFS/BW 3 (2016), Rz. 27; AMC III (2019), Fol. 137; Auer (2004), S. 136 ff; Egger u.a. (2019), S. 48; Wagenhofer (2017), S. 217; Bewertungshilfe Stichwort Kapitalstruktur, abgefragt 28.5.2022; Wikipedia, Stichwort Verschuldungsgrad, abgefragt 28.5.2022.
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''<u> </u>''
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''<u>eigene </u>''
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<u>Berechnung:</u>
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''NN''<ref>
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<math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
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{| class="wikitable"
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| Variable
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| =  '''Ergebnis'''
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| [[Variable]]
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<u>Bedeutung:</u>
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<u>Vertiefung:</u>
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Wikipedia, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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=== Effektivverschuldung ===
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'': Effektivverschuldung
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''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]''
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''<u>ex [[Kapitalstruktur]] </u>''
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<nowiki> </nowiki>
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''<u>JAA 3, S. 13 </u>''
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e) Effektivverschuldung{ XE "Effektivverschuldung" }92
 +
Die Effektivverschuldung ist die Differenz zwischen den Fremdkapital und dem monetären Umlauf-vermögen{ XE "Umlaufvermögen:monetäres" }.
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Formel 28: Effektivverschuldung93
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Fremdkapital
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-
 +
monetäres Umlaufvermögen
 +
=
 +
Effektivverschuldung
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Formel 29: Monetäres Umlaufvermögen94
 +
-
 +
Liquide Mittel
 +
+
 +
Wertpapiere des Umlaufvermögens95
 +
+
 +
Forderungen (Restlaufzeit bis 1 Jahr)
 +
=
 +
monetäres Umlaufvermögen
 +
Bedeutung als Basis der Berechnung der Entschuldungsdauer96 und eigenständige Kennzahl
 +
 
 +
92 Vertiefung: AMC III (2019), Fol. 151; Auer (2004), S. 87; Egger u.a. (2019), S. 49.
 +
 
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''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur </u>''
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''<u> </u>''
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''<u>eigene </u>''
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<u>Berechnung:</u>
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''NN''<ref>
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<math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
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| Variable
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| =  '''Ergebnis'''
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| [[Variable]]
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<u>Bedeutung:</u>
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<u>Vertiefung:</u>
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<ref>[
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Wikipedia, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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<ref>[
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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=== Weitere (Eigen)Kapitalstrukturkennzahlen ===
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
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''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]''
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''<u>JAA 3, S. </u>''
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<small>'''fe ''' *
 +
Weitere Kapitalstrukturkennzahlen:
 +
* Ausschüttungspotential
 +
* Außenfinanzierungsgrad des Eigenkapitals
 +
* Minderheitsanteil
 +
* Rückstellungen in % der Bilanzsumme
 +
* Bankverschuldungsquote
 +
* Verschuldungsquote</small>
 +
 
 +
f) Weitere (Eigen)Kapitalstrukturkennzahlen
 +
In der Literatur werden weitere Kennzahlen angeführt auf die nicht weiter eingegangen wird:
 +
a) Selbstfinanzierungsgrad{ XE "Selbstfinanzierungsgrad" }98
 +
b) Ausschüttungspotential{ XE "Ausschüttungspotential" }99
 +
c) Außenfinanzierungsgrad des Eigenkapitals{ XE "Außenfinanzierungsgrad des Eigenkapitals" } 100
 +
d) Minderheitsanteil{ XE "Minderheitsanteil" } 101
 +
e) Rückstellungen in % der Bilanzsumme{ XE "Rückstellungen in % der Bilanzsumme" } 102
 +
f) Bankverschuldungsquote{ XE "Bankverschuldungsquote" } 103
 +
g) Verschuldungsquote{ XE "Verschuldungsquote" } 104
 +
Das Ausschüttungspotential darf nicht mit der Ausschüttungsquote verwechselt werden. Die Aus-schüttungsquote{ XE "Ausschüttungsquote" } ist der Anteil des Gewinnes, der an den Eigentümer aus-geschüttet wird. Diese für die Unternehmensbewertung wichtige Kennzahl hat für die Jahresabschluss-analyse keine Bedeutung.
 +
 
 +
98 Vertiefung: Auer (2004), S. 141.
 +
99 Vertiefung: Auer (2004), S. 141.
 +
100 Vertiefung: Auer (2004), S. 142.
 +
101 Vertiefung: Auer (2004), S. 143.
 +
102 Vertiefung: ÖNB-Jahresabschlusskennzahlen Kap. 3.2.1.
 +
103 Vertiefung: ÖNB-Jahresabschlusskennzahlen Kap. 3.2.1.
 +
104 Vertiefung: ÖNB-Jahresabschlusskennzahlen Kap. 3.2.1.
 +
''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur </u>''
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 +
''<u> </u>''
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''<u>eigene </u>''
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<u>Berechnung:</u>
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''NN''<ref>
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<math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
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{| class="wikitable"
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| Variable
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| =  '''Ergebnis'''
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| <math> {NN} </math>
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| [[Variable]]
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<u>Bedeutung:</u>
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<u>Vertiefung:</u>
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Wikipedia, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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=== mm ===
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
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''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]''
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'''fehlt''' <!-- überarbeiten, ergänzen, ok -->
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''<u>ex [[Kapitalstruktur]] </u>''
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<nowiki> </nowiki>
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''<u>JAA 3, S. </u>''
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''<u>https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur </u>''
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''<u> </u>''
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''<u>eigene </u>''
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 +
<u>Berechnung:</u>
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''NN''<ref>
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</ref>
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<math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
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{| class="wikitable"
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| Variable
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| =  '''Ergebnis'''
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| <math> {NN} </math>
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| [[Variable]]
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<u>Bedeutung:</u>
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<u>Vertiefung:</u>
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<ref>[
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Wikipedia, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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== Finanzgrößen, die keine Kennzahl sind ==
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'''ev besser Kapitalgrößen'''
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* ''Weiterleitung'':
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''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]''
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'''fehlt''' <!-- überarbeiten, ergänzen, ok -->
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abcd
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<ref>[
 +
Wikipedia, Stichwort:
 +
], abgefragt ..2022.
 +
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
 +
], abgefragt ..2022.
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</ref>
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=== mm ===
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
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''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
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''siehe auch-> [[]]''
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'''fehlt''' <!-- überarbeiten, ergänzen, ok -->
 +
 
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<u>''ex [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Diverse Hinweise#Jahresabschlussanalyse (28.5.2022)]]'' </u>
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<u>''  ''</u>
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<u>''eigene ''</u>
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<u>Berechnung:</u>
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''NN''<ref>
 +
</ref>
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<math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
 +
 
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{| class="wikitable"
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| Variable
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| =  '''Ergebnis'''
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|}
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| <math> {NN} </math>
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| [[Variable]]
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|}
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<u>Bedeutung:</u>
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<u>Vertiefung:</u>
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Wikipedia, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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== NN ==
 
== NN ==
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<!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
 
  ''Hauptartikel-> [[]]''
 
  ''Hauptartikel-> [[]]''
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* Synonyme: ''[[]]''
 
* Synonyme: ''[[]]''
 
''siehe auch-> [[]]''
 
''siehe auch-> [[]]''
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<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
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<u>eigene </u>
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Wikipedia, Stichwort:
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], abgefragt 1.11.2022.
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 +
Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
 +
], abgefragt 1.11.2022.
 +
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== Literatur ==
 
== Literatur ==
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+
<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
 
=== Gesetz ===
 
=== Gesetz ===
  
Zeile 97: Zeile 915:
 
" *)mwN <small>ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben</small>
 
" *)mwN <small>ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben</small>
  
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* Auer (2004)
+
* Bachl (2018),  
−
 
 
−
<s>* Bachl (2018),  
 
 
* Drukarczyk / Schüler (2016),  
 
* Drukarczyk / Schüler (2016),  
−
* Fleischer / Hüttemann (2015)
+
* Fleischer / Hüttemann (2015),
−
* Ihlau ua (2013),  
+
Ihlau / Duscha (2019),  
 
* Mandl / Rabel (1997),  
 
* Mandl / Rabel (1997),  
 
* WP-Handbuch II (2014), Rz. A
 
* WP-Handbuch II (2014), Rz. A
 
* WPH-Edition (2018), Rz. A
 
* WPH-Edition (2018), Rz. A
−
</s>
+
 
 
=== Judikatur ===
 
=== Judikatur ===
  
 
=== Unterlage(n) ===
 
=== Unterlage(n) ===
 
<small> Sortiert nach Datum und Dateiname </small>
 
<small> Sortiert nach Datum und Dateiname </small>
−
 
−
* Hager: ''"Ermittlung des Unternehmerlohns"'', [[Datei:Unternehmerlohn-Praxis.pdf]], Stand Mai 2019
 
−
* Hager: ''"Liquidationswert"'', [[Datei:Liquidationswert.pdf]], Stand Februar 2019
 
−
* Hager: ''"Wie man mit dem Wr. Verfahren 1996 den gemeinen Wert berechnet"'', [[Datei:Wiener Verfahren Berechnung.pdf]], Stand Juni 2018
 
−
* Hager: ''Bewertungsmethoden – Eine Übersicht '', [[Datei:Methoden-übersicht.pdf]], Stand Juni 2018
 
−
* Hager: ''Objektivierter vs. subjektiver Wert'', [[Datei:Obj-Subj.pdf]], Stand Jan. 2018
 
−
* Hager: ''Grundsätze ordnungsmäßiger Unternehmensbewertung'', [[Datei:Grundsätze-UBW.pdf]], Stand Okt. 2017
 
−
* Hager: ''Cash-Flow'', [[Datei:Cash-Flow.pdf]], Stand Aug. 2017
 
−
* Hager: ''Äquivalenzprinzipien'', [[Datei:Äquivalenz.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Juli 2016
 
−
* Hager: ''Geldwertänderung'', [[Datei:Inflation.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Juli 2016
 
−
* Hager: ''Unsicherheit in der Unternehmensbewertung'', [[Datei:Risiko.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Oktober 2015
 
−
* Hager: ''Auffrischung mathematischer Grundkenntnisse'', Basisseminar BFA, [[Datei:Mathematik-Auffrischung.pdf]], Stand September 2015
 
−
* Hager: ''Was ist bei Prüfung eines Unternehmensbewertungsgutachtens zu beachten – eine kurze Einführung'', [[Datei:Prüfung-Gutachten.pdf]], Basisseminar BFA, Stand September 2015
 
−
* Hager: ''Im Steuerrecht relevane Werte'', Basisseminar BFA, [[Datei:Welche Werte.pdf]], Stand September 2015 '''nicht mehr aktuell'''
 
−
* Hager: ''Wozu braucht man Unternehemensbewertung'', Basisseminar BFA, [[Datei:Wozu Unternehmensbewertung.pdf]], Stand September 2015
 
−
* Hager: ''Grundbegriffe'', Basisseminar BFA, [[Datei:Grundbegriffe.pdf|Grundbegriffe]], Stand Februar 2015
 
−
* Hager: ''Änderungen durch das neue Fachgutachten KFS/BW1 „Unternehmensbewertung“ vom 26.3.2014 Info für Wissensplattform'', [[Datei:Vergleich BW1 (2006)-(2014).pdf]], Stand Jan. 2015
 
−
* Hager: ''Markenrechtsbewertung'', [[Datei:Wertmarke.pdf]], Vortrag 26.4.2012 Groß-BP Wien,
 
  
 
=== Folien ===
 
=== Folien ===
  
−
* Hager: "Welche (Unternehmens)Bewertungen werden vom Finanzamt anerkannt?", VWT 6.5.2019, [[Datei:VWT 2019.pdf]]
+
''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]], [[Liste der verwendeten Literatur]], [[Liste englische Fachausdrücke]],  
−
* Hager: "Unternehmensbewertung Basis", BFA 2016, [[Datei:UBW-Basis(2016).pdf]], Stand Oktober 2016
+
[[Liste der verwendeten Abkürzungen und Symbole]], [[Liste der verwendeten Formeln]]''
−
* Hager: "Unternehmensbewertung im Steuerrecht", Linde Forum Unternehmensbewertung 2016, [[Datei:Forum 16 UBW-StR-Ergänzt.pdf]]
 
−
* Hager: "Unternehmensbewertungsgutachten - schlüssig und nachvollziehbar", JKU 2015, [[Datei:UBWGA JKU-Linz 151014.pdf]]
 
−
* Hager: "Unternehmensbewertung Basis", BFA 2013, [[Datei:UBW-Basis 2013.pdf]], Stand Februar 2013
 
−
* Hager: "Wertermittlung des immateriellen Vermögens Marke", GBP 26.4.2010, [[Datei: Wertmarke-Präsentation.pdf]]
 
−
 
 
−
''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]],  
 
−
[[Liste der verwendeten Literatur]],
 
−
[[Liste der verwendeten Abkürzungen und Symbole]],  
 
−
[[Liste der verwendeten Formeln]]''
 
  
 
== Weblinks ==
 
== Weblinks ==
−
 
+
<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- -->
−
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Finanzanalyse Finanzanalyse bei Wikipedia], abgefragt 30.6.2019
+
* [
−
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse Fundamentalanalyse bei Wikipedia], abgefragt 30.6.2019
+
NN bei Wikipedia], abgefragt 1.11.2022;
−
* [ https://de.wikipedia.org/wiki/Kurs-Gewinn-Verhältnis Kurs-Gewinn-Verhältnis bei Wikipedia], abgefragt 30.6.2019
+
* [
−
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Sentimentanalyse_(Börse) Sentimentanalyse (Börse) bei Wikipedia], abgefragt 30.6.2019
+
NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 1.11.2022;
−
 
 
−
* [ https://de.wikipedia.org/wiki/Kurs-Buchwert-Verhältnis Kurs-Buchwert-Verhältnis bei Wikipedia], abgefragt 30.6.2019
 
−
 
 
−
* [  
 
−
bei Wikipedia], abgefragt 30.6.2019
 
−
* [  
 
−
bei Wikipedia], abgefragt 30.6.2019
 
  
 
== Einzelnachweise==
 
== Einzelnachweise==
 
<references />
 
<references />
−
<!--ev [[Kategorie:Unternehmensbewertung]]
 
−
[[Kategorie:Bilanzkennzahl]]-->
 
  
−
* Kommentarzeichen: <!-- Versteckt -->
+
<nowiki>
−
* Fußnote:einfach: <!--<ref></ref>
+
[[Kategorie:Jahresabschlussanalyse]]
−
<s>*Durchgestrichen</s>
+
</nowiki>
−
* Zeilen<br />umbruch: <!---->
 
−
* Kleine Schrift: <small> NN </small>
 
−
* Einzelreferenz<ref>Einzelreferenz</ref>
 
−
* Referenzname<ref name="Name">Referenztext</ref>
 
−
* Weitere Verwendung Name<ref name="Name" />
 

Aktuelle Version vom 27. Dezember 2022, 05:09 Uhr


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Begriff (lö)

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]]

ex Kapitalstruktur

JAA 3, S.

https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur

eigene Der Begriff bezeichnet:

Begriff bedeutet.

[1] [2] [3]


Bedeutung

Kennzahlen

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fehlt

ex Kapitalstruktur Kennzahlen:

  • Eigenkapitalquote
  • Fremdkapitalquote
  • Verschuldungsgrad

JAA 3, S. Folgende Kennzahlen befassen sich mit dem Kapital:

  • Eigenkapitalquote (equity ratio)
  • Fremdkapitalquote (Anspannungsgrad) (debt ratio)
  • Verschuldungsgrad
  • Nettoverschuldung (Net Debt)
  • Nettoverschuldungsgrad (Gearing)
  • Weitere (Eigen)Kapitalstrukturkennzahlen:
  • Ausschüttungspotential
  • Außenfinanzierungsgrad des Eigenkapitals
  • Minderheitsanteil
  • Rückstellungen in % der Bilanzsumme
  • Bankverschuldungsquote
  • Verschuldungsquote

https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur Wichtige Größen:

  • Eigenkapitalquote
  • Fremdkapitalquote
  • Verschuldungsgrad

Weitere Kennzahlen:

  • gearing

eigene

Berechnung:

NN[4]

[math] {NN} = \frac{a}{b}[/math] lä Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik

Variable
= Ergebnis

[math] {NN} [/math] Variable

Bedeutung:

Vertiefung:

[5] [6] [7]

Eigenkapitalquote (equity ratio)

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fehlt

ex Kapitalstruktur <!-- Bei Änderung Überschrift in [[Eigenkapitalquote]] ändern. --> siehe auch-> Finanzanalyse, Kralicek‘scher Quicktest

Die Eigenkapitalquote - EKQ (engl. equity ratio) zeigt das Eigenkapital eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gesamtkapital.[8]

==== Berechnung ==== {| class="wikitable" |- | Bilanzanalyse | Unternehmensbewertung |- | <math>\text{EKQ} = \frac{\text{EK}}{\text{GK}}</math> | <math>\text{EKQ} = \frac{\text{EK*}}{\text{GK*}}</math> |- |} <nowiki>==== Bedeutung ==== Die Eigenkapitalquote ist eine wichtige Kennzahl.<ref>Auer (2004), 137</ref> * ''Finanzielle Stabilität'' : Die Eigenkapitalquote ist ein Hinweis auf die finanzielle Stabilität und Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref> * [[Rating]] :* [[Quicktest]]<ref>Auer (2004), S. 226</ref> :* [https://de.wikipedia.org/wiki/Reorganisationsverfahren Reorganisationsverfahren] ::Gemäß dem URG liegt die Vermutung eines Reorganisationsbedarfs dann vor, wenn die Eigenmittelquote weniger als 8 % und die fIktive Schuldentilgungsdauer mehr als 15 Jahre beträgt.<ref>Vgl. auch Egger u.a. (2010),S. 633 ff</ref> * [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital Weighted Average Cost of Capital] (WACC) <nowiki>

JAA 3, S. 10 a) Eigenkapitalquote{ XE "Eigenkapitalquote" } ({ XE "equity ratio" \t "Siehe Eigenkapitalquote" }equity ratio)62 Die Eigenkapitalquote - EKQ (engl. equity ratio) zeigt das Eigenkapital eines Unternehmens im Ver-hältnis zu seinem Gesamtkapital.63 Formel 19: Eigenkapitalquote64 𝐸𝐸𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸𝐸𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 = 𝐸𝐸𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐺𝐺𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺 𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺 Die Eigenkapitalquote wird in KFS/BW 3 (2016) Rz. 8 empfohlen. Bei ÖNB wird statt dem Gesamtkapital die Bilanzsumme{ XE "Bilanzsumme" } verwendet.65 Diese ist zwar leichter zu ermitteln, vernachlässigt aber die Korrekturen für die Jahresabschlussanalyse. Bei der Unternehmensbewertung wird die Eigenkapitalquote aus dem Marktwert des Eigenkapitals und dem Brutto-Unternehmenswert ermittelt. Bei der Ermittlung der Eigenkapitalquote wird der Frage nachgegangen, wie das Unternehmen finan-ziert ist. Eigenkapital steht im Prinzip „ewig“ zur Verfügung und wird in der Regel nicht zurückgefordert, im Gegensatz zum Fremdkapital. Dieses muss irgendwann zurückgezahlt werden und dafür muss Liqui-dität vorhanden sein.66 Zur Bewertung vgl. Quicktest nach Kralicek.67 Als Ergänzung zur Eigenkapitalquote dient die Risikokapitalquote68 69{ XE "Risikokapitalquote" }.

Formel 20: Risikokapitalquote70 𝑅𝑅𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 = 𝑅𝑅𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 𝐺𝐺𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺 𝐺 𝐺𝐺𝐺 Formel 21: Risikokapital71 Eigenkapital + Sozialkapital + sonstige langfristige Rückstellungen = Risikokapital

Vertiefung: KFS/BW 3 (2016), Rz. 3; ÖVFA-Kennzahlen (oDat) Z 1; AMC III (2019), Fol. 135 f; Auer (2004), S. 136 ff; Egger u.a. (2019), S. 44; Kennzahlenkatalog (2021), Kap. 1.1.; Wagenhofer (2017), S. 217; Bewer-tungshilfe Stichwort Kapitalstruktur, abgefragt 28.5.2022; Wikipedia Stichwort Eigenkapitalquote, abgefragt 28.5.2022; ÖNB-Jahresabschlusskennzahlen Kap. 3.2.1..

https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur

eigene

Berechnung:

NN[9]

[math] {NN} = \frac{a}{b}[/math] lä Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik

Variable
= Ergebnis

[math] {NN} [/math] Variable

Bedeutung:

Vertiefung:

[10] [11] [12]

Fremdkapitalquote (Anspannungsgrad) (debt ratio)

Überschrift kürzen

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fehlt

ex Kapitalstruktur <!-- Bei Änderung Überschrift in [[Fremdkapitalquote]], [[Anspannungsgrad]], ändern. --> Die Fremdkapitalquote - FKQ (Anspannungsgrad, engl. debt ratio) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das prozentuale Verhältnis zwischen Fremdkapital (FK, FK*) und dem Gesamtkapital (FK, FK*) eines Unternehmens angibt.[13]

==== Berechnung ====

Bilanzanalyse Unternehmensbewertung
[math]\text{FKQ} = \frac{\text{FK}}{\text{GK}}[/math] [math]\text{FKQ} = \frac{\text{FK*}}{\text{GK*}}[/math]

==== Bedeutung ====

JAA 3, S. b) Fremdkapitalquote{ XE "Fremdkapitalquote" } (Anspannungsgrad{ XE "Anspannungsgrad" \t "Siehe Fremdkapitalquote" }) (debt ratio{ XE "debt ratio" \t "Siehe Fremdkapitalquote" }{ XE "debt ratio" })72 Die Fremdkapitalquote gibt das Verhältnis zwischen Fremdkapital und dem Gesamtkapital eines Unternehmens an. Formel 22: Fremdkapitalquote73 𝐹𝐹𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹 𝐹 = 𝐹𝐹𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹𝐹𝐹 𝐹 𝐺𝐺𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺𝐺𝐺 𝐺 𝐺 𝐺 𝐺𝐺𝐺 Bei der Unternehmensbewertung wird die Eigenkapitalquote aus dem Marktwert des Eigenkapitals und dem Brutto-Unternehmenswert ermittelt. Mit Hilfe der Fremdkapitalquote lässt sich die finanzielle Stabilität und Abhängigkeit des Unterneh-mens beurteilen. Umso höher die Fremdkapitalquote ist, desto höher ist das Risiko einer Zahlungsunfä-higkeit. Gleichzeitig steigt auch die Abhängigkeit des Unternehmens von den Fremdkapitalgebern.74 Richtwerte (Industrie)75 gut mittel schlecht <80 % <90 % >90 %

72 Vertiefung: AMC III (2019), Fol. 135 f; Auer (2004), S. 136 ff; Egger u.a. (2019), S. 44; Kennzahlenkatalog (2021), Kap. 1.3.; Wagenhofer (2017), S. 217; Bewertungshilfe Stichwort Kapitalstruktur, abgefragt 28.5.2022; Wikipedia Stichwort Fremdkapitalquote, abgefragt 28.5.2022.

https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur

eigene

Berechnung:

NN[14]

[math] {NN} = \frac{a}{b}[/math] lä Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik

Variable
= Ergebnis

[math] {NN} [/math] Variable

Bedeutung:

Vertiefung:

[15] [16] [17]

Verschuldungsgrad

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fehlt

ex Kapitalstruktur <!-- Bei Änderung Überschrift in [[Verschuldungsgrad]], [[Gearingquote]] ändern. --> Der Verschuldungsgrad (engl. debt to equity ratio) eines Schuldners (Unternehmen, Gemeinden oder Staaten) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das Verhältnis zwischen dem Fremdkapital und Eigenkapital angibt. Sie gibt Auskunft über die Finanzierungsstruktur eines Schuldners. Mit steigendem Verschuldungsgrad geht eine Erhöhung des Kreditrisikos für Gläubiger einher.[18]

Gelegentlich wird der Verschuldensgrad auch fälschlich als Gearingquote bezeichnet.[19] Bei Ermittlung der Gearingquote (engl. gearing ratio) wird das verzinsliche Fremdkapital um die liquiden Mittel verkürzt und mit dem Eigenkapital in Relation gesetzt.[20]

==== Berechnung ====

Bilanzanalyse Unternehmensbewertung
[math]\text{Verschuldungsgrad} = \frac{\text{EK}}{\text{FK}}[/math] [math]\text{Verschuldungsgrad} = \frac{\text{EK*}}{\text{FK*}}[/math]

==== Bedeutung ====

JAA 3, S. 11f e) Verschuldungsgrad{ XE "Verschuldungsgrad" }76 Der Verschuldungsgrad (engl. debt to equity ratio) eines Schuldners (Unternehmen, Gemeinden oder Staaten) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das Verhältnis zwischen dem Fremdkapital und Eigenkapital angibt. Sie gibt Auskunft über die Finanzierungsstruktur eines Schuldners. Mit steigen-dem Verschuldungsgrad geht eine Erhöhung des Kreditrisikos für Gläubiger einher.77 Formel 23: Verschuldungsgrad78 𝑉𝑉𝑉 𝑉 𝑉 𝑉 ℎ𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 = 𝐹𝐹𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹 𝐹𝐹𝐹 𝐹 𝐹

Bei der Unternehmensbewertung wird die Eigenkapitalquote aus dem Marktwert des Eigenkapitals und dem Brutto-Unternehmenswert ermittelt. Bei der Ermittlung des Verschuldungsgrades wird der Frage nachgegangen, in welcher Höhe das Un-ternehmen fremdfinanziert ist.79 Dies hat für das Insolvenzrisiko Bedeutugng. Eine andere Bedeutung kommt dem Verschuldungsgrad unter Rentabilitätsgesichtspunkten zu. Solange die Rentabilität des Ge-samtkapitals die Verzinsung des Fremdkapitals übersteigt, bringt eine zusätzliche Aufnahme von Fremd-kapital eine Steigerung der Eigenkapitalrentabilität (Leverage-Effekt{ XE "Leverage-Effekt" }).80 Richtwert81 Sollte<200 % sein Gelegentlich wird der Verschuldensgrad auch fälschlich als Gearingquote bezeichnet.82[

83 Vertiefung: KFS/BW 3 (2016), Rz. 20; AMC III (2019), Fol. 76; Auer (2004), S. 55.

eigene

Berechnung:

NN[22]

[math] {NN} = \frac{a}{b}[/math] lä Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik

Variable
= Ergebnis

[math] {NN} [/math] Variable

Bedeutung:

Vertiefung:

[23] [24] [25]

Nettoverschuldung (Net Debt)

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fehlt

ex Kapitalstruktur

JAA 3, S. 12 c) Nettoverschuldung{ XE "Nettoverschuldung" } (Net Debt{ XE "Net Debt" \t "Siehe Nettoverschuldung" })83 84 Formel 24: Nettoverschuldung85 verzinsliches Fremdkapital - liquide Mittel = Nettoverschuldung Formel 25: Liquide Mittel86 a) Kassenbestand, Schecks, Guthaben bei Kreditinstituten (Aktiva B IV) b) Wertpapieren des Umlaufvermögens (Aktiva B III), die jederzeit in Geld umgewandelt werden können und nur einem geringen Wertschwankungsrisiko unterliegen, c) sowie aus sonstigem Finanzvermögen (Aktiva ), das in direktem Zusammenhang mit verzinslichem Fremdkapital steht. Formel 26: verzinsliches Fremdkapital87 a) Anleihen (Passiva C 1) b) Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (Passiva C 2) c) Rückstellungen für Abfertigungen (Passiva B 1) d) Rückstellungen für Pensionen (Passiva B 2) e) Rückstellungen für Jubiläumsgelder (in Passiva B 4 enthalten) Andere Posten sind auf ihre Zuordnung zum verzinslichen Fremdkapital hin zu untersuchen.88 Die Nettoverschuldung wird in KFS/BW 3 (2016) Rz. 8 empfohlen.

https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur

eigene

Berechnung:

NN[26]

[math] {NN} = \frac{a}{b}[/math] lä Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik

Variable
= Ergebnis

[math] {NN} [/math] Variable

Bedeutung:

Vertiefung:

[27] [28] [29]

Nettoverschuldungsgrad (Gearing)

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fehlt

ex Kapitalstruktur

JAA 3, S. d) Nettoverschuldungsgrad{ XE "Nettoverschuldungsgrad" } (Gearing{ XE "Gearing" \t "Siehe Nettoverschuldungsgrad" })89 Formel 27: Nettoverschuldungsgrad (Gearing)90 𝑁𝑁𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 ℎ𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 = 𝑁𝑁𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 𝑁 ℎ𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝑢 𝐸𝐸𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 𝐸 Die Nettoverschuldungsgrad wird in KFS/BW 3 (2016) Rz. 8 empfohlen. Er ist international gebräuch-licher als der Verschuldungsgrad.91 In der Literatur wird gelegentlich der Verschuldungsgrad fälschlich als Gearingquote bezeichnet.

89 Vertiefung: KFS/BW 3 (2016), Rz. 27; AMC III (2019), Fol. 137; Auer (2004), S. 136 ff; Egger u.a. (2019), S. 48; Wagenhofer (2017), S. 217; Bewertungshilfe Stichwort Kapitalstruktur, abgefragt 28.5.2022; Wikipedia, Stichwort Verschuldungsgrad, abgefragt 28.5.2022.

eigene

Berechnung:

NN[30]

[math] {NN} = \frac{a}{b}[/math] lä Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik

Variable
= Ergebnis

[math] {NN} [/math] Variable

Bedeutung:

Vertiefung:

[31] [32] [33]

Effektivverschuldung

  • Weiterleitung: Effektivverschuldung
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fehlt

ex Kapitalstruktur

JAA 3, S. 13 e) Effektivverschuldung{ XE "Effektivverschuldung" }92 Die Effektivverschuldung ist die Differenz zwischen den Fremdkapital und dem monetären Umlauf-vermögen{ XE "Umlaufvermögen:monetäres" }. Formel 28: Effektivverschuldung93 Fremdkapital - monetäres Umlaufvermögen = Effektivverschuldung Formel 29: Monetäres Umlaufvermögen94 - Liquide Mittel + Wertpapiere des Umlaufvermögens95 + Forderungen (Restlaufzeit bis 1 Jahr) = monetäres Umlaufvermögen Bedeutung als Basis der Berechnung der Entschuldungsdauer96 und eigenständige Kennzahl

92 Vertiefung: AMC III (2019), Fol. 151; Auer (2004), S. 87; Egger u.a. (2019), S. 49.

https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur

eigene

Berechnung:

NN[34]

[math] {NN} = \frac{a}{b}[/math] lä Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik

Variable
= Ergebnis

[math] {NN} [/math] Variable

Bedeutung:

Vertiefung:

[35] [36] [37]

Weitere (Eigen)Kapitalstrukturkennzahlen

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fehlt

ex Kapitalstruktur

JAA 3, S. fe * Weitere Kapitalstrukturkennzahlen:

  • Ausschüttungspotential
  • Außenfinanzierungsgrad des Eigenkapitals
  • Minderheitsanteil
  • Rückstellungen in % der Bilanzsumme
  • Bankverschuldungsquote
  • Verschuldungsquote

f) Weitere (Eigen)Kapitalstrukturkennzahlen In der Literatur werden weitere Kennzahlen angeführt auf die nicht weiter eingegangen wird: a) Selbstfinanzierungsgrad{ XE "Selbstfinanzierungsgrad" }98 b) Ausschüttungspotential{ XE "Ausschüttungspotential" }99 c) Außenfinanzierungsgrad des Eigenkapitals{ XE "Außenfinanzierungsgrad des Eigenkapitals" } 100 d) Minderheitsanteil{ XE "Minderheitsanteil" } 101 e) Rückstellungen in % der Bilanzsumme{ XE "Rückstellungen in % der Bilanzsumme" } 102 f) Bankverschuldungsquote{ XE "Bankverschuldungsquote" } 103 g) Verschuldungsquote{ XE "Verschuldungsquote" } 104 Das Ausschüttungspotential darf nicht mit der Ausschüttungsquote verwechselt werden. Die Aus-schüttungsquote{ XE "Ausschüttungsquote" } ist der Anteil des Gewinnes, der an den Eigentümer aus-geschüttet wird. Diese für die Unternehmensbewertung wichtige Kennzahl hat für die Jahresabschluss-analyse keine Bedeutung.

98 Vertiefung: Auer (2004), S. 141. 99 Vertiefung: Auer (2004), S. 141. 100 Vertiefung: Auer (2004), S. 142. 101 Vertiefung: Auer (2004), S. 143. 102 Vertiefung: ÖNB-Jahresabschlusskennzahlen Kap. 3.2.1. 103 Vertiefung: ÖNB-Jahresabschlusskennzahlen Kap. 3.2.1. 104 Vertiefung: ÖNB-Jahresabschlusskennzahlen Kap. 3.2.1. https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur

eigene

Berechnung:

NN[38]

[math] {NN} = \frac{a}{b}[/math] lä Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik

Variable
= Ergebnis

[math] {NN} [/math] Variable

Bedeutung:

Vertiefung:

[39] [40] [41]

mm

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fehlt

ex Kapitalstruktur

JAA 3, S.

https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur

eigene

Berechnung:

NN[42]

[math] {NN} = \frac{a}{b}[/math] lä Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik

Variable
= Ergebnis

[math] {NN} [/math] Variable

Bedeutung:

Vertiefung:

[43] [44] [45]

Finanzgrößen, die keine Kennzahl sind

ev besser Kapitalgrößen

  • Weiterleitung:
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fehlt

abcd [46] [47] [48]

mm

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fehlt

ex Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Diverse Hinweise#Jahresabschlussanalyse (28.5.2022)

eigene

Berechnung:

NN[49]

[math] {NN} = \frac{a}{b}[/math] lä Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik

Variable
= Ergebnis

[math] {NN} [/math] Variable

Bedeutung:

Vertiefung:

[50] [51] [52]

NN

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]]

eigene

[53] [54] [55]

Literatur

Gesetz

Erlässe

Fachgutachten

  • KFS/BW 1 Rz.
  • IDW S1 Rz.

Fachliteratur

" *)mwN ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben

  • Bachl (2018),
  • Drukarczyk / Schüler (2016),
  • Fleischer / Hüttemann (2015),

Ihlau / Duscha (2019),

  • Mandl / Rabel (1997),
  • WP-Handbuch II (2014), Rz. A
  • WPH-Edition (2018), Rz. A

Judikatur

Unterlage(n)

Sortiert nach Datum und Dateiname

Folien

siehe auch -> Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe, Liste der verwendeten Literatur, Liste englische Fachausdrücke, Liste der verwendeten Abkürzungen und Symbole, Liste der verwendeten Formeln

Weblinks

  • [

NN bei Wikipedia], abgefragt 1.11.2022;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 1.11.2022;

Einzelnachweise

  1. ↑
  2. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
  3. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
  4. ↑
  5. ↑
  6. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
  7. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
  8. ↑ Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse, abgefragt: 6.7.2019
  9. ↑
  10. ↑
  11. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
  12. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
  13. ↑ Auer (2004), 136
  14. ↑
  15. ↑
  16. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
  17. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
  18. ↑ Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad, abgefragt: 7.7.2019
  19. ↑ So zB Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad, abgefragt: 7.7.2019
  20. ↑ Auer (2004), S. 137
  21. ↑ Auer (2004), 154
  22. ↑
  23. ↑
  24. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
  25. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
  26. ↑
  27. ↑
  28. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
  29. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
  30. ↑
  31. ↑
  32. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 1.11.2022.
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[[Kategorie:Jahresabschlussanalyse]]

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