Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Wachstum (Unternehmen): Unterschied zwischen den Versionen

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[[Geldwertänderung]] (+ [[Inflation]], - [[Deflation]]) ist eine spezielle Form des [[Wachstum]]s. Bei Wachstum und Geldwertänderung ist zwischen dem [[Capital Asset Pricing Model#Detailplanungszeitraum|Detailplanungs-]] und dem [[Capital Asset Pricing Model#Fortführungszeitraum|Fortführungszeitraum]] zu unterscheiden.
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* KFS/BW 1 Rz. 115;
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* IDW S 1 Rz. 98;
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* KFS/BW1 E4 (2015)
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* Aschauer / Purtscher (2023), S. 49 ff;
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* Bachl (2018), S. 56 ff;
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* Unterlage (Geldwertänderung), S. 3 ff;
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[[Wachstum]] hat im [[Detailplanungszeitraum]] keine Auswirkung auf den [[Zinssatz]], Soweit [[Inflation]] im Detailplanungszeitraum zu berücksichtigen ist, muss zwischen Nominal- und Realplanung unterschieden werden:
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* Bei [[Realplanungen]] ist im Detailplanungszeitraum die Inflationsrate vom Zinssatz abzuziehen ([[Realzinssatz]].
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* Bei [[Nominalplanungen]] hat im Detailplanungszeitraum die Inflation im Zinssatz keine Auswirkung, da die Wirtschaftssubjekte Zinssätze vereinbaren, in denen die Inflationsrate abgegolten ist (auch wenn dies bei den aktuellen Zinssätzen nicht plausibel erscheint). '''Quelle?'''
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Ursachen des Wachstums:74
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a) Nominales Wachstum: umfasst das inflationsbedinge Wachstum
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b) Reales Wachstum aus Mengen- oder Strukturänderungen
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c) Thesaurierungsbedingtes Wachstum:
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74 Vgl. Großfeld u.a. (2020), Rz. 1012.
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Im [[Fortführungszeitraum]] ist bei [[Wachstum]] und [[Inflation]] der [[Zinssatz]] zu berichtigen.
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; Gordon-Shapiro-Formel
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Häufig wird die Gordon-Shapiro-Formel verwendet.
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<u>Gordon-Shapiro-Formel:</u><ref>Aus Aschauer / Purtscher (2023), S. 452.</ref> '''fe x =''' '''Zu Formel & Symbol'''
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Der uneingeschränkte Abschlag vom Zinssatz wird als '''aggressive Wachstumsformel''' bezeichnet.
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; Adaptierte Wachstumsformel
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Besser sollte die erforderliche [[Thesaurierung]] berücksichtigt werden. Dazu wird das Wachstum durch die [[Thesauierungsquote]] und der [[Rendite der wachstumsbedingten Nettoneuinvestitionen]] (RONIC) adaptiert.
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<u>Wachstum (mit Thesaurierung)</u><ref>Aus Bachl (2018), S. 57.</ref> '''Zu Formel & Symbol'''
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| [[Thesauierungsquote]]
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Sie sind insbesondere durch Produktinnovationen gekennzeichnet, die mit hohen Investitionen und Vorleistungen in Entwicklung, Produktion und Absatz, be-gleitet von wachsendem Kapitalbedarf, ver-bunden sind. Vielfach befinden sich derartige Unternehmen erfolgsmäßig zum Zeitpunkt der Bewertung in einer Verlustphase, sodass eine Vergangenheitsanalyse für Plausibilitätsüber-legungen im Hinblick auf die künftige Ent-wicklung des Unternehmens in der Regel nicht geeignet ist.
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''<u>KFS/BW 1 Rz. 135 </u>''
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Die Planung der finanziellen Überschüsse un-terliegt in diesem Fall erheblichen Unsicher-heiten, weshalb vor allem die nachhaltige Wettbewerbsfähigkeit des Produkt- und Leis-tungsprogramms, das Marktvolumen, die Res-sourcenverfügbarkeit, die wachstumsbedingten Anpassungsmaßnahmen der internen Organisa-tion und die Finanzierbarkeit des Unterneh-menswachstums analysiert werden müssen. Besonderes Augenmerk ist auf die Risikoein-schätzung zu legen.
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''<u>KFS/BW 1 Rz. 136 </u>''
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Bei der Planung der finanziellen Überschüsse erscheint es sinnvoll, die Planung in mehreren Phasen (Anlaufphase, Phase mit überdurch-schnittlichem Umsatz- und Ertragswachstum und Phase mit normalem Wachstum) vorzu-nehmen und Ergebnisbandbreiten abzuleiten (vgl Rz (59) ff). Die Durchführung von Szena-rioanalysen unter Berücksichtigung von Insol-venzwahrscheinlichkeiten wird empfohlen.
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''<u>IDW S 1 Rz. 146 </u>''
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Wachstumsunternehmen sind häufig durch Produkt- und Leistungsinnovation, hohe Inves-titionen in Human- und Sachkapital, erhebliche Vorleistungen im Entwick-lungs-, Produkti-ons- und Absatzbereich, wachsenden Kapital bedarf und Einsatz von Risikokapital, dynami-sche Veränderung der Unternehmensorganisa-tion und – damit verbunden – progressiv stei-gende Umsätze geprägt.
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''<u>IDW S 1 Rz. 147 </u>''
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Bei diesen Unternehmen liefern Vergangen-heitsergebnisse im Regelfall keinen geeigneten Anhaltspunkt für die Prognose zukünftiger Entwicklungen und für die Vornahme von Plausibilitätsüberlegungen.
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''<u>IDW S 1 Rz. 148 </u>''
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Die Prognose der finanziellen Überschüsse und insbesondere des Gleichgewichts- oder Behar-rungszustands unterliegt erheblichen Unsi-cherheiten und Schwankungen, verbunden mit einer hohen Sensitivität bezüglich der Verän-derung von Planungsparametern. Bei der Wert-findung müssen daher insbesondere die nach-haltige Markt- und Wettbewerbsfähigkeit des Produkt- und Leistungsprogramms, die Res-sourcenverfügbarkeit, die infolge des Wachs-tums erforderlichen Anpassungsmaßnahmen der internen Organisation und die Finanzier-barkeit des Unternehmenswachstums analy-siert werden. Schließlich müssen die Risi-koprämie und der Wachstumsabschlag die Be-sonderheiten der schnell wachsenden Unter-nehmen hinreichend berücksichtigen.
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'''Wachstumsunternehmen''' sind [[Unternehmen]] mit erwarteten überdurchschnittlichen Wachstumsraten der Umsätze '''link'''. <ref>KFS/BW 1 Rz. 134.</ref>
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<u>Literatur</u>
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<u>Weblinks</u>
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NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;
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NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;
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NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;
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NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;
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Wikipedia, Stichwort:
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Aktuelle Version vom 3. November 2024, 15:35 Uhr

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Begriff (lö)

  • Weiterleitung: ev Unternehmenswachstum
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fe

https://de.wikipedia.org/wiki/Unternehmenswachstum Unter Unternehmenswachstum versteht man in der Betriebswirtschaftslehre die nachhaltige besser dauernde Steigerung der Betriebsgröße eines Unternehmens in quantitativer oder auch qualitativer Hinsicht.

eigene Der Begriff bezeichnet:

Begriff bedeutet.

[1] [2] [3] [4] [5]

Bedeutung

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fe

eigene

[6] [7] [8] [9] [10]

Ermittlung / Berechnung

einen löschen 

fe

eigene

Berechnung[11]

NN[12]

[math] {NN} = \frac{a}{b}[/math] lä Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik

Variable
= Ergebnis

[math] {NN} [/math] Variable

Excel

  • NN lässt sich in Excel mit der Funktion VAR.P() ermitteln.[13]

Berücksichtigung in der Unternehmensbewertung

  • Weiterleitung:

siehe auch-> Capital Asset Pricing Model 

fe

Ex Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Capital Asset Pricing Model Geldwertänderung (+ Inflation, - Deflation) ist eine spezielle Form des Wachstums. Bei Wachstum und Geldwertänderung ist zwischen dem Detailplanungs- und dem Fortführungszeitraum zu unterscheiden. wenn Unterkap geändert werden, Link ändern

eigene

Literatur

  • KFS/BW 1 Rz. 115;
  • IDW S 1 Rz. 98;
  • KFS/BW1 E4 (2015)
  • Aschauer / Purtscher (2023), S. 49 ff;
  • Bachl (2018), S. 56 ff;
  • Unterlage (Geldwertänderung), S. 3 ff;

Weblinks

  • [

NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;

[14] [15] [16] [17] [18]

Detailplanungszeitraum

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fe 

 erg

Ex Unterlage

eigene Wachstum hat im Detailplanungszeitraum keine Auswirkung auf den Zinssatz, Soweit Inflation im Detailplanungszeitraum zu berücksichtigen ist, muss zwischen Nominal- und Realplanung unterschieden werden:

  • Bei Realplanungen ist im Detailplanungszeitraum die Inflationsrate vom Zinssatz abzuziehen (Realzinssatz.
  • Bei Nominalplanungen hat im Detailplanungszeitraum die Inflation im Zinssatz keine Auswirkung, da die Wirtschaftssubjekte Zinssätze vereinbaren, in denen die Inflationsrate abgegolten ist (auch wenn dies bei den aktuellen Zinssätzen nicht plausibel erscheint). Quelle?

Literatur

Weblinks

  • [

NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;

[19] [20] [21] [22] [23]

Fortführungszeitraum

  • Weiterleitung: aggressive Wachstumsformel, Gordon-Shapiro-Formel, Wachstumsabschlag

fe

Ex Unterlage Ursachen des Wachstums:74 a) Nominales Wachstum: umfasst das inflationsbedinge Wachstum b) Reales Wachstum aus Mengen- oder Strukturänderungen c) Thesaurierungsbedingtes Wachstum:

74 Vgl. Großfeld u.a. (2020), Rz. 1012.

eigene Im Fortführungszeitraum ist bei Wachstum und Inflation der Zinssatz zu berichtigen.

Gordon-Shapiro-Formel

Häufig wird die Gordon-Shapiro-Formel verwendet.

Gordon-Shapiro-Formel:[24] fe x = Zu Formel & Symbol

[math] \frac{R}{i-g} [/math]

[math] {R} [/math] gleichbleibender Zukunftserfolg ev andere Abkürzung
[math] {i} [/math] Zinssatz
[math] {g} [/math] Wachstum

Der uneingeschränkte Abschlag vom Zinssatz wird als aggressive Wachstumsformel bezeichnet.

Adaptierte Wachstumsformel

Besser sollte die erforderliche Thesaurierung berücksichtigt werden. Dazu wird das Wachstum durch die Thesauierungsquote und der Rendite der wachstumsbedingten Nettoneuinvestitionen (RONIC) adaptiert.

Wachstum (mit Thesaurierung)[25] Zu Formel & Symbol

[math]g = b \cdot {RONIC}[/math]

[math] {g} [/math] Wachstum
[math] {b} [/math] Thesauierungsquote
[math] {RONIC} [/math] Rendite der wachstumsbedingten Nettoneuinvestitionen

Literatur

Weblinks

  • [

NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;

[26] [27] [28] [29] [30]

mm

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fe

eigene

Literatur

Weblinks

  • [

NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;

[31] [32] [33] [34] [35]

Wachstumsunternehmen

  • Weiterleitung: Wachstumsunternehmen
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fe

KFS/BW 1 Rz. 134 Sie sind insbesondere durch Produktinnovationen gekennzeichnet, die mit hohen Investitionen und Vorleistungen in Entwicklung, Produktion und Absatz, be-gleitet von wachsendem Kapitalbedarf, ver-bunden sind. Vielfach befinden sich derartige Unternehmen erfolgsmäßig zum Zeitpunkt der Bewertung in einer Verlustphase, sodass eine Vergangenheitsanalyse für Plausibilitätsüber-legungen im Hinblick auf die künftige Ent-wicklung des Unternehmens in der Regel nicht geeignet ist.

KFS/BW 1 Rz. 135 Die Planung der finanziellen Überschüsse un-terliegt in diesem Fall erheblichen Unsicher-heiten, weshalb vor allem die nachhaltige Wettbewerbsfähigkeit des Produkt- und Leis-tungsprogramms, das Marktvolumen, die Res-sourcenverfügbarkeit, die wachstumsbedingten Anpassungsmaßnahmen der internen Organisa-tion und die Finanzierbarkeit des Unterneh-menswachstums analysiert werden müssen. Besonderes Augenmerk ist auf die Risikoein-schätzung zu legen.

KFS/BW 1 Rz. 136 Bei der Planung der finanziellen Überschüsse erscheint es sinnvoll, die Planung in mehreren Phasen (Anlaufphase, Phase mit überdurch-schnittlichem Umsatz- und Ertragswachstum und Phase mit normalem Wachstum) vorzu-nehmen und Ergebnisbandbreiten abzuleiten (vgl Rz (59) ff). Die Durchführung von Szena-rioanalysen unter Berücksichtigung von Insol-venzwahrscheinlichkeiten wird empfohlen.

IDW S 1 Rz. 146 Wachstumsunternehmen sind häufig durch Produkt- und Leistungsinnovation, hohe Inves-titionen in Human- und Sachkapital, erhebliche Vorleistungen im Entwick-lungs-, Produkti-ons- und Absatzbereich, wachsenden Kapital bedarf und Einsatz von Risikokapital, dynami-sche Veränderung der Unternehmensorganisa-tion und – damit verbunden – progressiv stei-gende Umsätze geprägt.

IDW S 1 Rz. 147 Bei diesen Unternehmen liefern Vergangen-heitsergebnisse im Regelfall keinen geeigneten Anhaltspunkt für die Prognose zukünftiger Entwicklungen und für die Vornahme von Plausibilitätsüberlegungen.

IDW S 1 Rz. 148 Die Prognose der finanziellen Überschüsse und insbesondere des Gleichgewichts- oder Behar-rungszustands unterliegt erheblichen Unsi-cherheiten und Schwankungen, verbunden mit einer hohen Sensitivität bezüglich der Verän-derung von Planungsparametern. Bei der Wert-findung müssen daher insbesondere die nach-haltige Markt- und Wettbewerbsfähigkeit des Produkt- und Leistungsprogramms, die Res-sourcenverfügbarkeit, die infolge des Wachs-tums erforderlichen Anpassungsmaßnahmen der internen Organisation und die Finanzier-barkeit des Unternehmenswachstums analy-siert werden. Schließlich müssen die Risi-koprämie und der Wachstumsabschlag die Be-sonderheiten der schnell wachsenden Unter-nehmen hinreichend berücksichtigen.

eigene Wachstumsunternehmen sind Unternehmen mit erwarteten überdurchschnittlichen Wachstumsraten der Umsätze link. [36]

Literatur

Weblinks

  • [

NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;

[37] [38] [39] [40] [41]

NN

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fe

eigene

Literatur

Weblinks

  • [

NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;

[42] [43] [44] [45] [46]

Literatur

Gesetz

Erlässe

Fachgutachten

  • KFS/BW 1 Rz.
  • IDW S1 Rz.

Fachliteratur

" *)mwN ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben

  • Aschauer / Purtscher (2023), S. ;
  • Bachl (2018), S. ;
  • Drukarczyk / Schüler (2016), S. ;
  • Fleischer / Hüttemann (2015), S. ;
  • Ihlau / Duscha (2019), S. ;
  • Mandl / Rabel (1997), S. ;
  • WP-Handbuch II (2014), Rz. A ;
  • WPH-Edition (2018), Rz. A ;

Judikatur

Unterlage(n)

Sortiert nach Dateiname

Tabellen

Sortiert nach Dateiname

Folien

siehe auch -> Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe, Liste der verwendeten Literatur, Liste englische Fachausdrücke, Liste der verwendeten Abkürzungen, Liste der verwendeten Symbole, Liste der verwendeten Formeln

Weblinks

  • [

NN bei Wikipedia], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 3.11.2024;

  • [

NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 3.11.2024;

Einzelnachweise

  1. ↑
  2. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  3. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  4. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  5. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  6. ↑
  7. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  8. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  9. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  10. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  11. ↑ Aus [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  12. ↑ Aus [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  13. ↑ [ Microsoft Support, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  14. ↑
  15. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  16. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  17. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  18. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  19. ↑
  20. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  21. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  22. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  23. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  24. ↑ Aus Aschauer / Purtscher (2023), S. 452.
  25. ↑ Aus Bachl (2018), S. 57.
  26. ↑
  27. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  28. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  29. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  30. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  31. ↑
  32. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  33. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  34. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  35. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  36. ↑ KFS/BW 1 Rz. 134.
  37. ↑
  38. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  39. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  40. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  41. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  42. ↑
  43. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  44. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  45. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.
  46. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 3.11.2024.

[[Kategorie:Unternehmensbewertung]] [[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]

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