Kapitalstruktur: Unterschied zwischen den Versionen

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Die '''Kapitalstruktur''' gibt Auskunft über die Zusammensetzung des [[Kapital]]s und die Fristigkeit des [[Fremdkapital]]s.<ref>Auer (2004), S. 136</ref> Während in der [https://de.wikipedia.org/wiki/Bilanzanalyse Bilanzanalyse] (Jahresabschlussanalyse) von pagatorischen ev. adaptierten Größen ausgegangen wird, kommen bei den Formeln der [[Unternehmensbewertung]] idR [[Marktwert]]e zum Ansatz.<ref>Vgl. Essler ua (2005)</ref>
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Die '''Kapitalstruktur''' gibt Auskunft über die Zusammensetzung des [[Kapital]]s und die Fristigkeit des [[Fremdkapital]]s.<ref>Auer (2004), S. 136</ref> Während in der [[https://de.wikipedia.org/wiki/Bilanzanalyse Bilanzanalyse] '''Wiki''' (Jahresabschlussanalyse) von pagatorischen ev. adaptierten Größen ausgegangen wird, kommen bei den Formeln der [[Unternehmensbewertung]] idR [[Marktwerte]] zum Ansatz.'''da gibt es einen Aufsatz'''
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Die Kapitalstruktur befasst sich mit den [[Passiva]], die [[Vermögensstruktur]] mit den [[Aktiva]].
  
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Mit zunehmender Verschuldung erhöht sich das Risiko '''bessere Formulierung
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Das '''Kapitalstrukturrisiko (Finanzierungsstrukturrisiko)''' ist jender Teil des [[systematisches Risiko|systematischen Risikos]] der auf die Kapitalstruktur zurückzuführen ist. Es steigt mit zunehmendem [[Verschuldungsgrad]] des Unternehmens. <ref>Aschauer / Purtscher (2011), S. 185</ref> Das Kapitalstrukturrisiko wird im [[levered Beta]] berücksichtigt.<ref>Bachl (2018), S. 48</ref>
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Das Kapitalstrukturrisiko wird im levered Beta b(v) '''link, symb''' berücksichtigt.<ref>Bachl (2018), S. 48</ref>
 
  
 
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Die '''Eigenkapitalquote (EKQ)''' zeigt das Eigenkapital eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gesamtkapital <s>in Prozent</s>.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref>
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Die '''Eigenkapitalquote - EKQ  (engl. equity ratio)''' zeigt das [[Eigenkapital]] eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem [[Gesamtkapital]].<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref>
  
 
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Die Eigenkapitalquote ist eine wichtige Kennzahl.<ref>Auer (2004), 137</ref>
 
Die Eigenkapitalquote ist eine wichtige Kennzahl.<ref>Auer (2004), 137</ref>
  
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: Mit dieser Kennzahl will man die finanzielle Stabilität und Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens untersuchen. Je höher die EKQ, desto höher ist die Stabilität und die Unabhängigkeit von Fremdmitteln. <s>Zudem verbessert sich die Kreditwürdigkeit der Aktiengesellschaft mit einer höheren EKQ und damit erhöht sich auch die Möglichkeit, mehr Fremdkapital aufzunehmen. Ein geringerer Fremdmittelanteil vermindert zudem die den Gewinn schmälernde/Verlust erhöhende Zinslast (sog. "finance leverage"). Dies ist besonders in Zeiten der Subprime-Krise, in der die Banken bei der Kreditvergabe vorsichtiger werden, wichtig, da Unternehmen mit einer hohen EKQ nicht so leicht Probleme mit steigenden Zinssätzen oder fehlendem Investitionskapital bekommen.</s><ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref>  
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: Die Eigenkapitalquote ist ein Hinweis auf die finanzielle Stabilität und Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref>  
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Rating Rating ] '''wiki'''
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:* [[Quicktest]]<ref>Auer (2004), S. 226</ref> '''bei [https://de.wikipedia.org/wiki/Quick-Wert#Bestimmung_des_Quick-Werts_.28Quick-Test.29 Wiki] Laborschnelltest''' eigene seite?
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:* [[Quicktest]]<ref>Auer (2004), S. 226</ref>  
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:* [https://de.wikipedia.org/wiki/Reorganisationsverfahren Reorganisationsverfahren] '''wiki'''
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:* [https://de.wikipedia.org/wiki/Reorganisationsverfahren Reorganisationsverfahren]
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:Gemäß dem URG liegt die Vermutung eines Reorganisationsbedarfs dann vor, wenn die Eigenmittelquote weniger als 8 % und die fIktive Schuldentilgungsdauer mehr als 15 Jahre beträgt.<ref>Vgl. auch Egger u.a. (2010),S. 633 ff</ref>  
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::Gemäß dem URG liegt die Vermutung eines Reorganisationsbedarfs dann vor, wenn die Eigenmittelquote weniger als 8 % und die fIktive Schuldentilgungsdauer mehr als 15 Jahre beträgt.<ref>Vgl. auch Egger u.a. (2010),S. 633 ff</ref>  
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital WACC] '''Wiki'''
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital Weighted Average Cost of Capital] (WACC)
  
 
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Die '''Fremdkapitalquote - FKQ (Anspannungsgrad, engl. debt ratio)''' ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das prozentuale Verhältnis zwischen [[Fremdkapital]] (FK, FK*) und dem [[Gesamtkapital]] (FK, FK*) eines Unternehmens angibt.<ref>Auer (2004), 136</ref>  
 
Die '''Fremdkapitalquote - FKQ (Anspannungsgrad, engl. debt ratio)''' ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das prozentuale Verhältnis zwischen [[Fremdkapital]] (FK, FK*) und dem [[Gesamtkapital]] (FK, FK*) eines Unternehmens angibt.<ref>Auer (2004), 136</ref>  
  
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Der '''Verschuldungsgrad''' (englisch debt to equity ratio, gearing oder leverage ratio) eines Schuldners (Unternehmen, Gemeinden oder Staaten) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das Verhältnis zwischen dem bilanziellen Fremdkapital und Eigenkapital angibt. Sie gibt Auskunft über die Finanzierungsstruktur eines Schuldners. Mit steigendem Verschuldungsgrad geht eine Erhöhung des Kreditrisikos für Gläubiger einher.  
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Der '''Verschuldungsgrad (engl. debt to equity ratio)''' eines Schuldners (Unternehmen, Gemeinden oder Staaten) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das Verhältnis zwischen dem Fremdkapital und Eigenkapital angibt. Sie gibt Auskunft über die Finanzierungsstruktur eines Schuldners. Mit steigendem Verschuldungsgrad geht eine Erhöhung des Kreditrisikos für Gläubiger einher.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Verschuldungsgrad Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad], abgefragt: 7.7.2019</ref>
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Gelegentlich wird der Verschuldensgrad auch fälschlich als Gearingquote bezeichnet.<ref>So zB [https://de.wikipedia.org/wiki/Verschuldungsgrad Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad], abgefragt: 7.7.2019</ref> Bei Ermittlung der '''Gearingquote (engl. gearing ratio)''' wird das verzinsliche Fremdkapital um die liquiden Mittel verkürzt und mit dem Eigenkapital in Relation gesetzt.<ref>Auer (2004), S. 137</ref>
  
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Gelegentlich wird die '''Gearingquote (engl. gearing ratio)''' untersucht, dabei wird das verzinsliche Fremdkapital um die liquiden Mittel verkürzt und mit dem Eigenkapital in Relation gesetzt.<ref>Auer (2004), S. 137</ref>
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Leverage-Effekt Leverage-Effekt] '''Wiki'''<ref> Auer (2004), 154</ref>  
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* [[Leverage-Effekt]]<ref> Auer (2004), 154</ref>  
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Rating Rating ] '''wiki''' '''tatsächlich?'''
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital Weighted Average Cost of Capital] (WACC)
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* Aschauer / Purtscher (2011), S. 113 ff, 185
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* Auer (2004), S. 136ff
  
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* Auer (2004) 136ff
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* Bachl (2018),
 
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* Drukarczyk / Schüler (2016),
 
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* Fleischer / Hüttemann (2015)
 
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* Ihlau ua (2013),
 
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* Mandl / Rabel (1997),
 
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* WP-Handbuch II (2014), Rz. A
 
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* WPH-Edition (2018), Rz. A
 
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== Weblinks ==
 
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur Kapitalstruktur bei Wikipedia], abgefragt: 6.7.2019
 
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur Kapitalstruktur bei Wikipedia], abgefragt: 6.7.2019
 
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Verschuldungsgrad Verschuldungsgrad bei Wikipedia], abgefragt: 6.7.2019
 
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Verschuldungsgrad Verschuldungsgrad bei Wikipedia], abgefragt: 6.7.2019
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NN bei Wikipedia], abgefragt:
 
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NN bei Wikipedia], abgefragt:
 
  
 
== Einzelnachweise==
 
== Einzelnachweise==
 
<references />
 
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Aktuelle Version vom 7. November 2024, 04:35 Uhr

Die Kapitalstruktur gibt Auskunft über die Zusammensetzung des Kapitals und die Fristigkeit des Fremdkapitals.[1] Während in der Bilanzanalyse (Jahresabschlussanalyse) von pagatorischen ev. adaptierten Größen ausgegangen wird, kommen bei den Formeln der Unternehmensbewertung idR Marktwerte zum Ansatz.[2]

Die Kapitalstruktur befasst sich mit den Passiva, die Vermögensstruktur mit den Aktiva.

siehe auch-> Bilanz

Kapitalstrukturrisiko

Hauptartikel-> Kapitalstrukturrisiko

  • Synonyme: Finanzierungsstrukturrisiko

siehe auch-> negativer Leverage-Effekt, Beta-Faktor (Kapitalstruktur)

Das Kapitalstrukturrisiko (Finanzierungsstrukturrisiko) ist jender Teil des systematischen Risikos der auf die Kapitalstruktur zurückzuführen ist. Es steigt mit zunehmendem Verschuldungsgrad des Unternehmens. [3] Das Kapitalstrukturrisiko wird im levered Beta berücksichtigt.[4]

Kennzahlen

Wichtige Größen:

  • Eigenkapitalquote
  • Fremdkapitalquote
  • Verschuldungsgrad

Weitere Kennzahlen:

  • gearing

Eigenkapitalquote

siehe auch-> Finanzanalyse, Kralicek‘scher Quicktest

Die Eigenkapitalquote - EKQ (engl. equity ratio) zeigt das Eigenkapital eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gesamtkapital.[5]

Berechnung

Bilanzanalyse Unternehmensbewertung
[math]\text{EKQ} = \frac{\text{EK}}{\text{GK}}[/math] [math]\text{EKQ} = \frac{\text{EK*}}{\text{GK*}}[/math]

Bedeutung

Die Eigenkapitalquote ist eine wichtige Kennzahl.[6]

  • Finanzielle Stabilität
Die Eigenkapitalquote ist ein Hinweis auf die finanzielle Stabilität und Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens. [7]
Gemäß dem URG liegt die Vermutung eines Reorganisationsbedarfs dann vor, wenn die Eigenmittelquote weniger als 8 % und die fIktive Schuldentilgungsdauer mehr als 15 Jahre beträgt.[9]

Fremdkapitalquote

Die Fremdkapitalquote - FKQ (Anspannungsgrad, engl. debt ratio) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das prozentuale Verhältnis zwischen Fremdkapital (FK, FK*) und dem Gesamtkapital (FK, FK*) eines Unternehmens angibt.[10]

Berechnung

Bilanzanalyse Unternehmensbewertung
[math]\text{FKQ} = \frac{\text{FK}}{\text{GK}}[/math] [math]\text{FKQ} = \frac{\text{FK*}}{\text{GK*}}[/math]

Bedeutung

Verschuldungsgrad

siehe auch-> relevern, unlevern

Der Verschuldungsgrad (engl. debt to equity ratio) eines Schuldners (Unternehmen, Gemeinden oder Staaten) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das Verhältnis zwischen dem Fremdkapital und Eigenkapital angibt. Sie gibt Auskunft über die Finanzierungsstruktur eines Schuldners. Mit steigendem Verschuldungsgrad geht eine Erhöhung des Kreditrisikos für Gläubiger einher.[11]

Gelegentlich wird der Verschuldensgrad auch fälschlich als Gearingquote bezeichnet.[12] Bei Ermittlung der Gearingquote (engl. gearing ratio) wird das verzinsliche Fremdkapital um die liquiden Mittel verkürzt und mit dem Eigenkapital in Relation gesetzt.[13]

Berechnung

Bilanzanalyse Unternehmensbewertung
[math]\text{Verschuldungsgrad} = \frac{\text{EK}}{\text{FK}}[/math] [math]\text{Verschuldungsgrad} = \frac{\text{EK*}}{\text{FK*}}[/math]

Bedeutung

Literatur

Fachliteratur

  • Aschauer / Purtscher (2011), S. 113 ff, 185
  • Auer (2004), S. 136ff

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur, Liste der verwendeten Abkürzungen und Symbole, Liste der verwendeten Formeln

Weblinks

Einzelnachweise

  1. ↑ Auer (2004), S. 136
  2. ↑ Vgl. Essler ua (2005)
  3. ↑ Aschauer / Purtscher (2011), S. 185
  4. ↑ Bachl (2018), S. 48
  5. ↑ Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse, abgefragt: 6.7.2019
  6. ↑ Auer (2004), 137
  7. ↑ Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse, abgefragt: 6.7.2019
  8. ↑ Auer (2004), S. 226
  9. ↑ Vgl. auch Egger u.a. (2010),S. 633 ff
  10. ↑ Auer (2004), 136
  11. ↑ Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad, abgefragt: 7.7.2019
  12. ↑ So zB Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad, abgefragt: 7.7.2019
  13. ↑ Auer (2004), S. 137
  14. ↑ Auer (2004), 154
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