Kapitalstruktur: Unterschied zwischen den Versionen

Aus Bewertungshilfe
Wechseln zu: Navigation, Suche
(→‎Kapitalstrukturrisiko)
(→‎Kapitalstrukturrisiko)
 
(35 dazwischenliegende Versionen desselben Benutzers werden nicht angezeigt)
Zeile 1: Zeile 1:
−
'''Seite aus [[Benutzer:Peter_Hager/Baustelle/Diverse_Hinweise#Kapitalstruktur_.281.7.2019.29|Diverse Hinweise]] lö'''
+
Die '''Kapitalstruktur''' gibt Auskunft über die Zusammensetzung des [[Kapital]]s und die Fristigkeit des [[Fremdkapital]]s.<ref>Auer (2004), S. 136</ref> Während in der [https://de.wikipedia.org/wiki/Bilanzanalyse Bilanzanalyse] (Jahresabschlussanalyse) von pagatorischen ev. adaptierten Größen ausgegangen wird, kommen bei den Formeln der [[Unternehmensbewertung]] idR [[Marktwert]]e zum Ansatz.<ref>Vgl. Essler ua (2005)</ref>
−
'''nn vollständig''', '''in Arbeit''', '''Kurzinfo!''' '''[[Benutzer:Peter Hager/fehlende Links|nn verlinkt]], (fehlende Links eintragen)''', '''kein Link auf diese Seite'''
 
  
−
* siehe auch [[Benutzer:Peter_Hager/Baustelle/Diverse_Hinweise#Vermögen_(8.10.2017)]]
+
Die Kapitalstruktur befasst sich mit den [[Passiva]], die [[Vermögensstruktur]] mit den [[Aktiva]].
−
* siehe auch [[Benutzer:Peter_Hager/Baustelle/Diverse_Hinweise#Eigen-, Fremd-, Gesamtkapital (18.9.2017)]]
 
−
* siehe auch [[Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Stichwörter#K]] Kapitalstruktur & -risiko dort markieren und später lö
 
  
−
<!-- #WEITERLEITUNG [[ ]]--> Wenn ein Link auf ein Unterkapitel verweist, dort einfügen: <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->
+
''siehe auch-> [[Bilanz]]''
−
 
 
−
Die '''Kapitalstruktur''' gibt Auskunft über die Zusammensetzung des [[Kapital]]s und die Fristigkeit des [[Fremdkapital]]s.<ref>Auer (2004), S. 136</ref> Während in der [https://de.wikipedia.org/wiki/Bilanzanalyse Bilanzanalyse] '''Wiki''' (Jahresabschlussanalyse) von pagatorischen ev. adaptierten Größen ausgegangen wird, kommen bei den Formeln der [[Unternehmensbewertung]] idR [[Marktwerte]] zum Ansatz.'''da gibt es einen Aufsatz'''
 
−
 
 
−
Die Kapitalstruktur befasst sich mit den [https://de.wikipedia.org/wiki/Passiva Passiva] '''wiki''', die [[Vermögensstruktur]] mit den [https://de.wikipedia.org/wiki/Aktiva Aktiva]. '''wiki'''
 
−
 
 
−
''siehe auch-> [https://de.wikipedia.org/wiki/Bilanz Bilanz]'' '''wiki''
 
  
 
== Kapitalstrukturrisiko ==
 
== Kapitalstrukturrisiko ==
−
* ''Weiterleitung:'' Kapitalstrukturrisiko, Finanzierungsstrukturrisiko (Synonym)<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Kapitalstrukturrisiko]], [[Finanzierungsstrukturrisiko]] ändern. --> <!-- wenn Zins fertig, nach dort -->
+
<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Finanzierungsstrukturrisiko]] ändern. -->
 +
''Hauptartikel-> [[Kapitalstrukturrisiko]]''
 
* Synonyme: ''Finanzierungsstrukturrisiko''  
 
* Synonyme: ''Finanzierungsstrukturrisiko''  
 +
''siehe auch-> negativer [[Leverage-Effekt]], [[Beta-Faktor#Kapitalstruktur|Beta-Faktor (Kapitalstruktur)]]''
 +
<small> </small> <u> </u> <!--  -->
  
 
Das '''Kapitalstrukturrisiko (Finanzierungsstrukturrisiko)''' ist jender Teil des [[systematisches Risiko|systematischen Risikos]] der auf die Kapitalstruktur zurückzuführen ist. Es steigt mit zunehmendem [[Verschuldungsgrad]] des Unternehmens. <ref>Aschauer / Purtscher (2011), S. 185</ref> Das Kapitalstrukturrisiko wird im [[levered Beta]] berücksichtigt.<ref>Bachl (2018), S. 48</ref>
 
Das '''Kapitalstrukturrisiko (Finanzierungsstrukturrisiko)''' ist jender Teil des [[systematisches Risiko|systematischen Risikos]] der auf die Kapitalstruktur zurückzuführen ist. Es steigt mit zunehmendem [[Verschuldungsgrad]] des Unternehmens. <ref>Aschauer / Purtscher (2011), S. 185</ref> Das Kapitalstrukturrisiko wird im [[levered Beta]] berücksichtigt.<ref>Bachl (2018), S. 48</ref>
−
 
−
Nach der [[Modigliani-Miller-Theorem#Erstes_Theorem|Irrelevanzthese] '''wiki''' von [https://de.wikipedia.org/wiki/Franco_Modigliani Modigliani] / [https://de.wikipedia.org/wiki/Merton_H._Miller Miller]] ist die Kapitalstruktur eines Unternehmens irrelevant für dessen Wert.<ref>Aschauer / Purtscher (2011), S. 113 ff</ref>
 
  
 
== Kennzahlen ==
 
== Kennzahlen ==
Zeile 33: Zeile 25:
  
 
=== Eigenkapitalquote  ===
 
=== Eigenkapitalquote  ===
−
* ''Weiterleitung'': Eigenkapitalquote <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->
+
<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Eigenkapitalquote]] ändern. -->
−
''siehe auch-> [[Finanzanalyse]]''
+
''siehe auch-> [[Finanzanalyse]], [[Kralicek‘scher Quicktest]]''
  
 
Die '''Eigenkapitalquote - EKQ  (engl. equity ratio)''' zeigt das [[Eigenkapital]] eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem [[Gesamtkapital]].<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref>
 
Die '''Eigenkapitalquote - EKQ  (engl. equity ratio)''' zeigt das [[Eigenkapital]] eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem [[Gesamtkapital]].<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref>
Zeile 50: Zeile 42:
 
|}
 
|}
  
−
'''zu Formel, Symb'''
+
==== Bedeutung ====
  
−
==== Bedeutung ====
 
−
* ''Weiterleitung ev Finanzielle Stabilität''
 
 
Die Eigenkapitalquote ist eine wichtige Kennzahl.<ref>Auer (2004), 137</ref>
 
Die Eigenkapitalquote ist eine wichtige Kennzahl.<ref>Auer (2004), 137</ref>
  
 
* ''Finanzielle Stabilität''
 
* ''Finanzielle Stabilität''
 
: Die Eigenkapitalquote ist ein Hinweis auf die finanzielle Stabilität und Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref>  
 
: Die Eigenkapitalquote ist ein Hinweis auf die finanzielle Stabilität und Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref>  
−
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Rating Rating ] '''wiki'''
+
* [[Rating]]
−
:* [[Quicktest]]<ref>Auer (2004), S. 226</ref> '''Anm. für fe Links: bei [https://de.wikipedia.org/wiki/Quick-Wert#Bestimmung_des_Quick-Werts_.28Quick-Test.29 Wiki] Laborschnelltest'''
+
:* [[Quicktest]]<ref>Auer (2004), S. 226</ref>  
−
:* [https://de.wikipedia.org/wiki/Reorganisationsverfahren Reorganisationsverfahren] '''wiki'''
+
:* [https://de.wikipedia.org/wiki/Reorganisationsverfahren Reorganisationsverfahren]
−
:Gemäß dem URG liegt die Vermutung eines Reorganisationsbedarfs dann vor, wenn die Eigenmittelquote weniger als 8 % und die fIktive Schuldentilgungsdauer mehr als 15 Jahre beträgt.<ref>Vgl. auch Egger u.a. (2010),S. 633 ff</ref>  
+
::Gemäß dem URG liegt die Vermutung eines Reorganisationsbedarfs dann vor, wenn die Eigenmittelquote weniger als 8 % und die fIktive Schuldentilgungsdauer mehr als 15 Jahre beträgt.<ref>Vgl. auch Egger u.a. (2010),S. 633 ff</ref>  
−
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital WACC] '''Wiki'''
+
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital Weighted Average Cost of Capital] (WACC)
  
 
=== Fremdkapitalquote ===
 
=== Fremdkapitalquote ===
−
 
+
<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Fremdkapitalquote]], [[Anspannungsgrad]], ändern. -->
−
* ''Weiterleitung'': Fremdkapitalquote, Anspannungsgrad, debt ratio <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->
 
−
 
 
 
Die '''Fremdkapitalquote - FKQ (Anspannungsgrad, engl. debt ratio)''' ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das prozentuale Verhältnis zwischen [[Fremdkapital]] (FK, FK*) und dem [[Gesamtkapital]] (FK, FK*) eines Unternehmens angibt.<ref>Auer (2004), 136</ref>  
 
Die '''Fremdkapitalquote - FKQ (Anspannungsgrad, engl. debt ratio)''' ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das prozentuale Verhältnis zwischen [[Fremdkapital]] (FK, FK*) und dem [[Gesamtkapital]] (FK, FK*) eines Unternehmens angibt.<ref>Auer (2004), 136</ref>  
  
Zeile 77: Zeile 65:
 
| Unternehmensbewertung
 
| Unternehmensbewertung
 
|-
 
|-
−
| <math>\text{EKQ} = \frac{\text{FK}}{\text{GK}}</math>  
+
| <math>\text{FKQ} = \frac{\text{FK}}{\text{GK}}</math>  
−
| <math>\text{EKQ} = \frac{\text{FK*}}{\text{GK*}}</math>
+
| <math>\text{FKQ} = \frac{\text{FK*}}{\text{GK*}}</math>
 
|-
 
|-
 
|}
 
|}
−
 
−
'''zu Formel, Symb'''
 
  
 
==== Bedeutung ====
 
==== Bedeutung ====
  
−
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital WACC] '''Wiki'''
+
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital Weighted Average Cost of Capital] (WACC)
  
 
=== Verschuldungsgrad ===
 
=== Verschuldungsgrad ===
 +
<!-- Bei Änderung Überschrift in [[Verschuldungsgrad]], [[Gearingquote]] ändern. -->
 +
<!-- ''Hauptartikel-> [[]]''
 +
* Synonyme: ''[[]]'' -->
 +
''siehe auch-> [[relevern]], [[unlevern]]''
 +
<small> </small> <u> </u> <s> </s> <!--  -->
  
 
Der '''Verschuldungsgrad (engl. debt to equity ratio)''' eines Schuldners (Unternehmen, Gemeinden oder Staaten) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das Verhältnis zwischen dem Fremdkapital und Eigenkapital angibt. Sie gibt Auskunft über die Finanzierungsstruktur eines Schuldners. Mit steigendem Verschuldungsgrad geht eine Erhöhung des Kreditrisikos für Gläubiger einher.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Verschuldungsgrad Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad], abgefragt: 7.7.2019</ref>
 
Der '''Verschuldungsgrad (engl. debt to equity ratio)''' eines Schuldners (Unternehmen, Gemeinden oder Staaten) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das Verhältnis zwischen dem Fremdkapital und Eigenkapital angibt. Sie gibt Auskunft über die Finanzierungsstruktur eines Schuldners. Mit steigendem Verschuldungsgrad geht eine Erhöhung des Kreditrisikos für Gläubiger einher.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Verschuldungsgrad Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad], abgefragt: 7.7.2019</ref>
Zeile 95: Zeile 86:
  
 
==== Berechnung ====
 
==== Berechnung ====
−
berichtigen
+
 
 
{| class="wikitable"
 
{| class="wikitable"
 
|-
 
|-
Zeile 101: Zeile 92:
 
| Unternehmensbewertung
 
| Unternehmensbewertung
 
|-
 
|-
−
| <math>\text{EKQ} = \frac{\text{EK}}{\text{FK}}</math>  
+
| <math>\text{Verschuldungsgrad} = \frac{\text{EK}}{\text{FK}}</math>  
−
| <math>\text{EKQ} = \frac{\text{EK*}}{\text{FK*}}</math>
+
| <math>\text{Verschuldungsgrad} = \frac{\text{EK*}}{\text{FK*}}</math>
 
|-
 
|-
 
|}
 
|}
−
 
−
'''zu Formel, Symb'''
 
  
 
==== Bedeutung ====
 
==== Bedeutung ====
−
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Leverage-Effekt Leverage-Effekt] '''Wiki'''<ref> Auer (2004), 154</ref>  
+
* [[Leverage-Effekt]]<ref> Auer (2004), 154</ref>  
−
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital WACC]
+
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital Weighted Average Cost of Capital] (WACC)
  
 
== Literatur ==
 
== Literatur ==
Zeile 124: Zeile 113:
 
  -->
 
  -->
 
=== Fachliteratur ===
 
=== Fachliteratur ===
−
" *)mwN <small>ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben</small>
+
<!-- " *)mwN <small>ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben</small> -->
−
 
 
 
* Aschauer / Purtscher (2011), S. 113 ff, 185
 
* Aschauer / Purtscher (2011), S. 113 ff, 185
 
* Auer (2004), S. 136ff
 
* Auer (2004), S. 136ff
Zeile 144: Zeile 132:
 
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur Kapitalstruktur bei Wikipedia], abgefragt: 6.7.2019
 
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Kapitalstruktur Kapitalstruktur bei Wikipedia], abgefragt: 6.7.2019
 
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Verschuldungsgrad Verschuldungsgrad bei Wikipedia], abgefragt: 6.7.2019
 
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Verschuldungsgrad Verschuldungsgrad bei Wikipedia], abgefragt: 6.7.2019
−
 
−
* [
 
−
NN bei Wikipedia], abgefragt:
 
−
* [
 
−
NN bei Wikipedia], abgefragt:
 
  
 
== Einzelnachweise==
 
== Einzelnachweise==
 
<references />
 
<references />
−
<!--ev [[Kategorie:Unternehmensbewertung]]
 
−
[[Kategorie:Bilanzkennzahl]]-->
 
  
−
* Kommentarzeichen: <!-- Versteckt -->
+
[[Kategorie:Jahresabschlussanalyse]]
−
* Fußnote:einfach: <!--<ref></ref>
 
−
<s>*Durchgestrichen</s>
 
−
* Zeilen<br />umbruch: <!---->
 
−
* Kleine Schrift: <small> NN </small>
 
−
* Einzelreferenz<ref>Einzelreferenz</ref>
 
−
* Referenzname<ref name="Name">Referenztext</ref>
 
−
* Weitere Verwendung Name<ref name="Name" />
 

Aktuelle Version vom 7. November 2024, 04:35 Uhr

Die Kapitalstruktur gibt Auskunft über die Zusammensetzung des Kapitals und die Fristigkeit des Fremdkapitals.[1] Während in der Bilanzanalyse (Jahresabschlussanalyse) von pagatorischen ev. adaptierten Größen ausgegangen wird, kommen bei den Formeln der Unternehmensbewertung idR Marktwerte zum Ansatz.[2]

Die Kapitalstruktur befasst sich mit den Passiva, die Vermögensstruktur mit den Aktiva.

siehe auch-> Bilanz

Kapitalstrukturrisiko

Hauptartikel-> Kapitalstrukturrisiko

  • Synonyme: Finanzierungsstrukturrisiko

siehe auch-> negativer Leverage-Effekt, Beta-Faktor (Kapitalstruktur)

Das Kapitalstrukturrisiko (Finanzierungsstrukturrisiko) ist jender Teil des systematischen Risikos der auf die Kapitalstruktur zurückzuführen ist. Es steigt mit zunehmendem Verschuldungsgrad des Unternehmens. [3] Das Kapitalstrukturrisiko wird im levered Beta berücksichtigt.[4]

Kennzahlen

Wichtige Größen:

  • Eigenkapitalquote
  • Fremdkapitalquote
  • Verschuldungsgrad

Weitere Kennzahlen:

  • gearing

Eigenkapitalquote

siehe auch-> Finanzanalyse, Kralicek‘scher Quicktest

Die Eigenkapitalquote - EKQ (engl. equity ratio) zeigt das Eigenkapital eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gesamtkapital.[5]

Berechnung

Bilanzanalyse Unternehmensbewertung
[math]\text{EKQ} = \frac{\text{EK}}{\text{GK}}[/math] [math]\text{EKQ} = \frac{\text{EK*}}{\text{GK*}}[/math]

Bedeutung

Die Eigenkapitalquote ist eine wichtige Kennzahl.[6]

  • Finanzielle Stabilität
Die Eigenkapitalquote ist ein Hinweis auf die finanzielle Stabilität und Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens. [7]
Gemäß dem URG liegt die Vermutung eines Reorganisationsbedarfs dann vor, wenn die Eigenmittelquote weniger als 8 % und die fIktive Schuldentilgungsdauer mehr als 15 Jahre beträgt.[9]

Fremdkapitalquote

Die Fremdkapitalquote - FKQ (Anspannungsgrad, engl. debt ratio) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das prozentuale Verhältnis zwischen Fremdkapital (FK, FK*) und dem Gesamtkapital (FK, FK*) eines Unternehmens angibt.[10]

Berechnung

Bilanzanalyse Unternehmensbewertung
[math]\text{FKQ} = \frac{\text{FK}}{\text{GK}}[/math] [math]\text{FKQ} = \frac{\text{FK*}}{\text{GK*}}[/math]

Bedeutung

Verschuldungsgrad

siehe auch-> relevern, unlevern

Der Verschuldungsgrad (engl. debt to equity ratio) eines Schuldners (Unternehmen, Gemeinden oder Staaten) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das Verhältnis zwischen dem Fremdkapital und Eigenkapital angibt. Sie gibt Auskunft über die Finanzierungsstruktur eines Schuldners. Mit steigendem Verschuldungsgrad geht eine Erhöhung des Kreditrisikos für Gläubiger einher.[11]

Gelegentlich wird der Verschuldensgrad auch fälschlich als Gearingquote bezeichnet.[12] Bei Ermittlung der Gearingquote (engl. gearing ratio) wird das verzinsliche Fremdkapital um die liquiden Mittel verkürzt und mit dem Eigenkapital in Relation gesetzt.[13]

Berechnung

Bilanzanalyse Unternehmensbewertung
[math]\text{Verschuldungsgrad} = \frac{\text{EK}}{\text{FK}}[/math] [math]\text{Verschuldungsgrad} = \frac{\text{EK*}}{\text{FK*}}[/math]

Bedeutung

Literatur

Fachliteratur

  • Aschauer / Purtscher (2011), S. 113 ff, 185
  • Auer (2004), S. 136ff

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur, Liste der verwendeten Abkürzungen und Symbole, Liste der verwendeten Formeln

Weblinks

Einzelnachweise

  1. ↑ Auer (2004), S. 136
  2. ↑ Vgl. Essler ua (2005)
  3. ↑ Aschauer / Purtscher (2011), S. 185
  4. ↑ Bachl (2018), S. 48
  5. ↑ Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse, abgefragt: 6.7.2019
  6. ↑ Auer (2004), 137
  7. ↑ Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse, abgefragt: 6.7.2019
  8. ↑ Auer (2004), S. 226
  9. ↑ Vgl. auch Egger u.a. (2010),S. 633 ff
  10. ↑ Auer (2004), 136
  11. ↑ Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad, abgefragt: 7.7.2019
  12. ↑ So zB Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad, abgefragt: 7.7.2019
  13. ↑ Auer (2004), S. 137
  14. ↑ Auer (2004), 154
Abgerufen von „https://www.bewertungshilfe.at/index.php?title=Kapitalstruktur&oldid=34026“